オリジナル | Odaily星球日报（@OdailyChina）

著者 | アッシャー（@Asher_ 0210）

今朝、米連邦準備制度は基準政策金利を25ベーシスポイント引き下げると発表しましたが、2025年の利下げ回数が以前の予想（9月の予測の4回よりも少なく、会議前の市場予想の3回よりも少ない）を下回る可能性を示唆しました。さらに、パウエルはこの転換を金融政策の「新しい段階」と表現し、2024年に100ベーシスポイントの利下げを行った後、金利が中立的な立場にかなり近づいていることを強調しました。このような「ハト派」のシグナルにより、米国株式市場と暗号通貨市場は共に急落しました。

  • OKXのリアルタイム市場データによると、本日10:50（以下、同時刻を参照）時点で、BTCは最低で99000ドルを下回り、一時的に99600ドルを報告しており、24時間で5.38%の下落で、10万ドルを下回っています。

  • BTCを除いて、ETHは最低で3600ドルを下回り、現在は一時的に3630ドルを報告しており、24時間で6.03%の下落です。SOLは一時的に200ドルの関門を下回り、現在は一時的に203.83ドルを報告しており、24時間で6.94%の下落です。

  • 他の主要なアルトコインも大幅に下落しています。時価総額上位100の通貨の中で、ミームセクターの下落幅が最大で、WIFは2.5ドルを下回り、24時間で17.6%の下落で一時的に2.24ドルです。FLOKIは0.000185ドルを下回り、24時間で17.5%の下落で一時的に0.000184ドルです。PEPEは0.000019ドルを下回り、24時間で16.3%の下落で一時的に0.0000187ドルです。

  • 米株については、当日の取引終了時点で、3大株価指数は全て下落し、ダウは初めて2.59%下落し、50年ぶりの最長の日次連続下落記録（連続10日間下落）を達成しました。標準普爾500指数は2.95%下落し、ナスダックは3.56%下落しました。

全体的な市場の上昇の影響を受けて、暗号通貨の総時価総額も急速に下落しました。CoinGeckoのデータによると、現在の暗号通貨の総時価総額は2.6兆ドルを下回り、24時間で8%の下落です。暗号通貨ユーザーの取引熱も低下しており、Alternativeの今日の恐怖と欲望指数は75で、極度の欲望から欲望に格下げされました。

デリバティブ取引に関して、Coinglassのデータによると、過去24時間で全体で8.53億ドルの強制清算が発生し、そのうちロングポジションの強制清算は7.52億ドル、ショートポジションの強制清算は1.01億ドルです。通貨別では、BTCの強制清算が1.57億ドル、ETHの強制清算が1.35億ドルです。

ビットコインは今週初めて10万ドルを下回り、アルトコインも「血流成河」となりました。また、ビットコインの準備に関してパウエルが「現在はビットコインを所有することが許可されていないし、法律を変更したくもない」と述べたことで、政策の牛市は終わるのか、あるいはトランプが正式に就任する前に他の変数があるのか？

以下、Odaily星球日报は、機関による今後の市場動向に関する見解と論拠を整理します。

ビットコインの今後の動向はどうなるか？

FalconX：利下げの予測は暗号市場に長期的な影響を与えない可能性があり、ビットコインと主要株価指数の相関性は低下している

暗号通貨の大型ブローカーFalconXの研究責任者デイビッド・ラワントは、「利下げ予測は現在価格に影響を与えていますが、長期的な影響をもたらすことはない可能性があります。なぜなら、ビットコインと主要株価指数の相関性が低下しているからです。2025年に利下げが鈍化することは完全に予想外ではありませんが、これは暗号通貨を含むリスク資産に一定の圧力をかけています。マクロ要因は伝統的に暗号通貨の価格動向に影響を与えますが、業界特有の要因が今後数週間および数ヶ月の間に主導権を握る可能性があります。特に市場が新政府が政策変更を行うことを期待している場合、そうなります。」

Santiment：標準普爾500指數と比較して、ビットコインの下落幅は通常の変動ほど大きくはない

ブロックチェーン分析プラットフォームSantimentのアナリストは、「ビットコインの短期的な価格反応は失望を招いているが、今月のビットコインと多くのアルトコインとの株式市場との相関性はわずかに低下している。牛市の間、暗号通貨が株式とほとんど相関しないか、全く相関しないとき、暗号通貨は繁栄する。BTCが一時的に10万ドル以上を維持し、標準普爾500指数と比較して下落幅が通常の変動ほど大きくないことを考慮すると、今後24〜48時間内に事態が収束すれば、これは実際には強気のシグナルとして解釈できる。

Grayscaleリサーチ：アジアと中東のソブリン・ウエルスファンドが次の推進力になる可能性が高い

Grayscaleの研究責任者ザック・パンドルは、米連邦準備制度の議長パウエルの発言後にビットコイン価格が急落したことは、投資家がビットコインの戦略的備蓄の理論的可能性を過度に重視していることを示していると述べました。Grayscale Researchは、より多くの国家がビットコインを採用することを予測していますが、次のステップはアジアまたは中東のソブリン・ウエルスファンドになる可能性が高く、これらのファンドはすでに高度に多様化した資産プールを管理しています。

Bitwise：流動性の引き締まりとドルの強さは、BTCが直面している最大のリスクです。

Bitwiseヨーロッパの研究責任者アンドレ・ドラゴシュは、「米連邦準備制度の最大の問題は、利下げが行われても金融環境が引き締まっていることです。9月以降、長期債の利回りと住宅ローン金利が上昇し、ドルが上昇していることは、金融環境が引き締まっていることを意味します。ドルの持続的な上昇はビットコインにマクロリスクをもたらします。なぜなら、ドルの上昇は世界の通貨供給量の縮小と関連しており、これはビットコインや他の暗号資産にとって往々にして不利だからです。実際、米連邦準備制度のネット流動性は持続的に減少しています。私の見解では、流動性の引き締まりとドルの強さは、BTCが直面している最大のリスクでもあります……一方で、BTCのオンチェーン要因は非常に有利であり、特に取引所の残高の持続的な減少が、BTCの供給不足が続くという仮説を支持しています。

Split Capitalの創設者：2025年には米連邦準備制度のハト派的な立場が弱まると予測

暗号ファンドSplit Capitalの創設者ザヒール・エブティカーは、「世界市場は2025年に米連邦準備制度のハト派的な立場が弱まると予測しています。そのため、暗号イベントのトレーダーやマーケットメーカーはリスクを減少させています。」と述べました。米連邦準備制度は水曜日に基準金利を連続して3回引き下げましたが、2025年の利下げ回数を制御しました。低い金利は通常、暗号通貨のようなリスクの高い資産に対する需要を増加させます。

小結

今朝、米連邦準備制度が「ハト派」のシグナルを発信した後、ビットコインに対する市場の期待に分歧が生じ始め、特に10万ドルの関門を突破する前の一般的な強気の感情が弱まっています。現在、楽観論者はビットコインと伝統的な株式市場の相関性が大幅に低下したと考えており、トランプが戦略的なビットコインの備蓄を構築することを何度も言及したことが、ビットコインの将来の展望を支えています。

しかし、ドルの上昇や流動性の引き締まりなどのマクロ経済環境の変化は、短期的にビットコインの価格に一定の圧力をかける可能性があります。

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