基盤となるロールアップがイーサリアムの統合を助け、Pufferがイーサリアムの次の章をどのように推進するか？

著者：Roland Roventa

トランプの勝利はDeFiの復興の波を引き起こし、イーサリアム（世界のDeFiのロックされた総額の63％）はこの勢いを活かして突破することが期待されています。アメリカの大統領選挙結果が発表されて以来、イーサリアムエコシステムのパフォーマンスは期待を上回り続けています。

しかし、イーサリアムの基盤となるロールアップの拡張ルートは、拡張にとって重要であるにもかかわらず、顕著な課題に直面しています：断片化。現在のロールアップエコシステムは勝者総取りの状態にあり、流動性、ユーザーの注意、ユーザー群が互いに孤立したL2チェーンに分散しています。DeFiの再興の潜在能力を十分に引き出すために、イーサリアムはこれらの分裂のダイナミクスを解決し、より統一されたオープンなネットワークを構築する必要があります。

ギャップを埋める：イーサリアムの断片化と流動性の課題を解決する

Puffer Financeの革新的なソリューション - UniFiは、イーサリアムの断片化の課題に直接取り組んでいます。市場がPufferを単なる流動重質押トークン（LRT）ではなく、革新的なインフラソリューションとして認識すれば、そのパフォーマンスは期待を超えると信じています。

Pufferの過去：Pufferは最初は分散型質押しソリューションを提供することに特化した先進的なLRTプロトコルでした。

Pufferの現在：Pufferは現在、イーサリアム中心の統一ソリューションに進化しました。Pufferは最初のネイティブ流動重質押しプロトコルから、以下の3つの主要なコアコンポーネントからなる包括的なイーサリアム統合拡張エコシステムに発展しました：

• 非中央集権型流動再質押プロトコル（LRT）

Pufferのフラッグシップ製品は、削減保護機能を備え、高い収益と安全性を提供し、イーサリアムエコシステムにおける分散型再質押をサポートします。

• UniFi基盤のロールアップスタック

L2ベースのシリアライゼーションソリューションで、L2<>L2およびL2<>L1間のシームレスな相互作用を実現し、高効率のクロスチェーン操作の原子的な組み合わせ性をサポートします。

• UniFi事前確認AVS

業界初の事前確認AVSで、L1とL2取引にほぼ即時の取引の最終性を提供し、イーサリアムネットワークの速度と信頼性を大幅に向上させます。

UniFi基盤のロールアップスタックを通じて、Puffer Financeはイーサリアムの断片化をゼロサムエコシステムに変換します。

第1部 Puffer UniFi基盤のロールアップスタック - それは何ですか？どのように機能しますか？

基盤となるロールアップとは何ですか？

基盤となるロールアップは先進的な拡張手法であり、イーサリアムの共有ソーターと直接統合され、他のL2で一般的に使用される中央集権的なソーター（例えば楽観的またはゼロ知識証明L2）に依存することなく機能します。その核心的な考えは、2023年3月にJustin Drakeによって発表された研究論文で初めて提案されました：

「基盤となるロールアップ、つまりL1の順序によるロールアップとは、その順序が基盤L1によって駆動されることを指します。具体的には、基盤となるロールアップは次のL1提案者がL1のサーチャーおよびビルダーと協力して、次のロールアップブロックを次のL1ブロックに許可なく含めることができることを指します。」 - Justin Drake

技術的背景がない人には、上記の説明が複雑に見えるかもしれません。簡単に言うと、主チェーンに基づくサマリーはL1上で直接取引を検証し、イーサリアムの既存のメカニズムの効率を最大限に活用します。それに対して、他の一般的なサマリーソリューション（楽観的＆ZK）は通常L2で取引を検証した後、L1に送信されます。

基盤となる順序（イーサリアムL1バリデーターを利用した順序）を通じて、次の利点を得ることができます：

• イーサリアムネットワークの活発さと分散型の特性を継承：信頼性を確保し、単一障害点の影響を受けません。

• インフラをシンプルに：独立したソーターを運営する必要はありません。

• より迅速な実行速度：事前確認を通じて取引の完了がより速くなります（後で詳細を説明します）。

• L1との経済的利益の一致：既存のバリデーターに対して、非侵襲的MEV（最大抽出可能価値）を通じて新たな収益機会を創出します。

• 運用コストの削減：取引の順序がL1によって管理されるため。

基盤となるロールアップ > 楽観的ロールアップ

基盤となる取引の順序プロセスを最適化することで、コストを削減し、速度を向上させつつ、イーサリアムネットワークの固有のセキュリティと分散型の特性を保持します。

Pufferはベース

Puffer UniFiはイーサリアムに基づく基盤となるロールアップであり、その技術スタックを通じてアプリケーションチェーンの作成を実現します。

それは、同期的な組み合わせ性を実現することによってイーサリアムの流動性の断片化の問題を解決します。UniFi上の取引は、他の基盤となるロールアップと直接相互作用でき、ブリッジを介さず、統一された流動性とアプリケーションレイヤーを作成します。開発者は簡単に独自のアプリケーションチェーンを立ち上げ、取引手数料をキャッチし、共有流動性を利用できます。

UniFiの目標は、原子的な組み合わせ性をイーサリアムチェーンにもたらすことです - チェーン上の相互作用の可能性を再定義します。原子的な組み合わせ性を通じて、UniFiはLayer 1とLayer 2が単一のイーサリアムブロック内でスムーズで統合された相互作用を実現できるようにします。たとえば、ユーザーまたはプロトコルはL1に資産を入金し、複雑な操作（交換や流動性マイニングなど）を実行し、同じ12秒のイーサリアムブロック内で資産をL1に引き戻すことができます。これは迅速であるだけでなく、ブロックチェーンの相互運用性において大きな突破口です。

PufferはL1と競争するのではなく、L1と協力して機能を統合的に拡張します。

どのように機能するか？

Justin Drakeとの共同研究に触発されたPuffer UniFiは、処理スタックで信頼できる実行環境（TEEs）を採用しています。リアルタイムの証明を実現するために、PufferはTEEsを一時的な補助ツールとして計画しています。リアルタイムの証明の実現は相互運用性を大幅に向上させることができます。ゼロ知識証明（ZK証明）技術が十分な速度に達すれば、証明機は信頼できるハードウェアから完全にゼロ知識に基づくソリューションに移行できるようになります。

Puffer UniFiのアーキテクチャ解析

アーキテクチャの概要 - PufferのUniFi事前確認AVSは、ユーザーにL2実行確認サービスを提供します。ユーザーがUniFiを通じて相互作用する際、ミリ秒単位の取引速度を体験できます。UniFiの一般的なロールアップでは、原生収益トークンが燃料（Gas）トークンとして使用されます。

コンセンサス層、データの可用性層、決済層はすべて基盤層（Layer 1、すなわちイーサリアム）によって処理されます。一方、ロールアップは実行層の機能に焦点を当てています。

これがPufferのアプリケーションチェーン（app-chain）の独自性です。

なぜこれが重要なのか？

Pufferは、基盤となるロールアップを利用して独自のアプリケーションチェーン（app-chain）を構築しており、EVMプロトコルのシームレスな統合を実現します。これにより、個人のバリデーターから大規模なdAppsまで、エコシステム内のすべての参加者がより迅速で効率的かつより分散型のイーサリアムから利益を得る機会が提供されます。イーサリアムの断片化の問題は長い間存在しており、今こそこの状況を変える時です。

エコシステムの概要

成長は段階的に進行します：

第1段階：Pufferはユーザーと開発者に基盤となるロールアップを導入します。自らのアプリケーションチェーンを運営する準備が整っていないプロトコルは、直接UniFiにデプロイすることができます。

第2段階：UniFiはSDKをリリースし、dApp開発者が簡素化された方法で迅速に独自のアプリケーションチェーンを構築してデプロイできるようにします。

第2部：UniFi事前確認AVS

UniFiは事前確認（preconf）技術を通じてほぼ即時の実行確認を提供します。これは単なる速度の向上ではなく、全く新しいイーサリアム拡張性のソリューションです。事前確認技術はイーサリアムの断片化の問題を解決し、極めて迅速な取引確認を提供します。

どのように実現するか？イーサリアムの12秒のブロック時間は迅速な取引の完了を制限するため、事前確認（preconf）はユーザー体験の向上にとって重要になります。この問題を解決するために、Pufferは独自の事前確認AVS技術を開発しました。これにより、ほぼ即時（約100ミリ秒）の取引確認保証が提供され、取引は次のブロックに含まれることが保証されます。この革新は基盤となるロールアップエコシステムの速度と信頼性を大幅に向上させます。

どのように機能するか？

事前確認（preconfs）は2種類に分かれます：実行事前確認（Execution）と包含事前確認（Inclusion）。どちらもL1またはL2上でユーザーにより迅速な取引確認を提供するために使用できます：実行事前確認の利点は、ユーザーに対して最終的かつ保証された約束を提供し、取引実行後の状態確認を含むことです。たとえば、取引実行の価格を確認することができ、ユーザー体験を大幅に向上させることができます。

L1での実行事前確認を実現することは一定の課題があります。しかし、L2での実行事前確認はこの問題を効果的に解決します。Puffer UniFi AVSはこの能力を活用して、より最適化されたユーザー体験を提供しています。

事前確認の保証メカニズム：事前確認は提案者（バリデーターまたは承認された提案者）がユーザーに対して行う約束を意味します。この約束を果たせない場合は、ペナルティを受けるべきです。たとえば、削減（slashing）などです。EigenLayerのような再質押プロトコルは、事前確認の削減保証を提供する上で重要な役割を果たしています。注目すべきは、Puffer UniFi事前確認AVSがEigenLayer上で動作する最初の同様のサービスであることです。

Puffer UniFi：イーサリアムの次の章を推進する触媒 - 統一化

UniFiの同期的な組み合わせ性は、破壊的な革新です。ロールアップ間の相互作用は、単一の統一されたチェーン上で操作するようなもので、L2ブリッジを使用する必要がなく（誰もがクロスチェーンブリッジを好まない）、コストを削減し、資産移転に関連するセキュリティリスクを軽減します。UniFiのアプローチは流動性を統一し、開発者とユーザーがチェーン間でシームレスに相互作用できるようにし、イーサリアムの流動性とユーザー体験を前所未有のレベルに引き上げました。

開発者にとっての意味：UniFiは開発者に、統一された低摩擦の環境でアプリケーションを拡張するユニークな機会を提供します。中央集権的なソーターを排除することで、UniFiは運用コストを大幅に削減し、開発者が製品そのものに集中できるようにし、アプリケーションが孤立したL2の複雑さを気にする必要がなくなります。さらに、UniFiのアーキテクチャにより、基盤となるロールアップのデプロイはほぼスマートコントラクトのデプロイと同じくらい簡単になり、開発者の参入障壁が大幅に低下し、革新を促進します。

収益の増加：Pufferの基盤となるロールアップと事前確認がイーサリアムエコシステムの価値をどのように推進するか

すべての収入源は資金準備庫の収益に変換され、$PUFFERトークンを通じてガバナンスが行われます。

Pufferのアップグレードされた収益モデル（注意：単なるLRTではありません）は、基盤となるロールアップと事前確認技術を十分に活用し、イーサリアムエコシステム内で持続可能な価値を創造します。基盤となるロールアップを通じて、Pufferは取引手数料を生成し、イーサリアムバリデーターが取引の順序を管理できるメカニズムに基づいています。UniFiはイーサリアムのL1とL2間のシームレスな相互運用性をサポートするだけでなく、L2間の相互運用性もサポートし、流動性と組み合わせ性の統一を実現します。取引手数料をイーサリアムバリデーターネットワークに統合することで、Pufferは取引ベースの収益を捕獲し、イーサリアムのネイティブ経済の価値を強化します。

ユーザーは、事前確認のチップ（preconfirmation tips）を支払うことで、取引を優先的に処理することもできます。これにより、Pufferは取引を含む料金（transaction inclusion fees）とともに、収入源の多様化を図ることができます。これらの料金やチップはPufferのエコシステムに再注入され、原生トークンpufETHとunifiETHの価値をさらに豊かにし、トークン保有者に追加の収益を提供します。

Pufferのコア貢献者であるAmirが説明するように：

「もし各ユーザーがこれらの事前確認に追加料金を支払うことで、イーサリアム上でより速く、より信頼性のある取引を確保するのであれば、AVSはイーサリアム上のユーザーの各取引と密接に関連します。これは非常に強力な効率的収入型AVSを構築し、有機的な収益を安定的に生み出すことができます。」

vePufferについて

プロトコルが持続可能な長期的な価格成長を実現するための重要な要素の1つは、トークンエコノミクス（tokenomics）です。優れたプロトコルは、長期保有者に価値を創造することに焦点を当てた巧妙に設計されたトークンモデルを持っている必要があります。Mechanism Capitalでは、私たちはトークンエコノミクスの設計に中心的に焦点を当て、革新し、トークン価値の捕獲を最大化するチームをサポートしています。

Puffer Financeは、トークンエコノミクスの更新としてvePufferを発表しています。目的は、価値をトークン保有者に伝え、エコシステム全体でインセンティブメカニズムを調整することです。そのために、彼らは次の革新を導入しました：

分散型ガバナンス：

vePUFFERはコミュニティがPUFFERポイントの配分投票に参加できるようにし、Pufferの分散型目標に沿っています。

取引可能なポイント：

第2四半期のERC20 PUFFERポイントは取引をサポートし、ユーザーは取引を通じて早期の利益を得たり、追加購入を行ったりして柔軟性とアービトラージの潜在能力を高めることができます。

柔軟な戦略：

取引可能なポイントは、ユーザーが個人の戦略と市場の感情に基づいて保有、販売、または購入を決定できるようにし、リスク管理能力を高めます。

贈収賄市場：

プロトコルはvePUFFER保有者にインセンティブを提供し、そのプールの投票数を増やしてAPRと流動性を向上させることができます。

競争的なプロトコル：

贈収賄メカニズムは、プロトコルが投票を引き付けてAPRを向上させ、ユーザーの参加を促進し、一貫したインセンティブメカニズムを創造することを可能にします。

コミュニティ主導の報酬メカニズム：

vePUFFERモデルは、ガバナンス、投機、多様な戦略をサポートし、ユーザーがエコシステムのインセンティブメカニズムを形成する力を与えます。

なぜPufferのUniFiは独自の存在なのか：イーサリアムのロールアップの風景を再構築する

UniFiを導入することで、Pufferはイーサリアムが断片化されたロールアップ環境から統一された、ゼロサムのエコシステムへと移行する機会を創出しました。このエコシステムはかつてない方法で開発者、ユーザー、流動性を結集します。最終的な結果？数十億のユーザーのニーズに応えることができる、より強力で弾力性のあるイーサリアムです。

免責事項：この記事の内容は、いかなる投資のアドバイスを構成するものではありません。