ChainCatcherの報道によれば、中信証券はFRBが2024年12月の金利決定会合で25bpsの利下げを行うとし、市場の予想に合致している。今回のドットプロットは、来年の目標金利の中心値が3.9%であり、2024年9月の会合で示された3.4%を上回ることを示している。同時に、来年のインフレと経済成長率の予測を上方修正し、失業率予測を下方修正した。

パウエルの発言は、今後の利下げの「程度とタイミング」について明確な指針を示していないが、経済成長に対する信頼感は強い。SEPとパウエルの発言から見ると、FRBは来年のインフレについて明らかな懸念を抱いており、今回の金利決定会合は市場の一般的な予想よりもかなりタカ派的である。しかし、2025年にFRBが2回利下げするという私たちの見解と一致しており、この見解を維持し続ける。FRBは次回の金利決定会合で利下げを見送る可能性が高く、3月の会議までにはより明確な指針が示される可能性がある。米国株市場のボラティリティは上昇すると予想される。(金十)