ビットコインは、連邦準備制度の最新の金利決定に反応して、4日ぶりに大幅に下落しました。この主要暗号通貨は、今週初めに一時108,000ドルを超えた後、100,752ドルにまで5.3%も下がりました。
予想よりも遅い緩和のペースに驚いたトレーダーたちは、投機的な賭けを引き揚げ、ビットコインやその他のリスクの高い資産に打撃を与えました。
連邦準備制度は金利引き下げの減少を示唆
水曜日の連邦準備制度の四分の一ポイントの金利引き下げは広く予想されていましたが、その予測は市場を冷やしました。公式は、基準金利が2025年に3.75-4%に下がると予測しており、以前の1ポイントの減少予測からの修正です。
モルガン・スタンレーは、更新された見通しを「予想よりもはるかにタカ派的」と表現しました。この慎重なアプローチは、連邦準備制度が積極的な刺激策よりもインフレ抑制を優先していることを示唆しています。
連邦準備制度理事会のジェイ・パウエル議長は、12月の決定が以前のものよりも「より慎重な選択」であったことを認めました。彼はインフレが「横ばい」に動いている一方で、労働市場へのリスクは「減少した」と述べました。これらのコメントは、中央銀行が今後、より慎重な緩和ペースを採用する可能性があることを示唆しています。
政策の変更は、世界市場に衝撃波を送りました。アメリカの国債利回りは上昇し、連邦準備制度の政策と密接に関連する2年物ノートは0.08ポイント上昇して4.33%に達しました。
ドルは主要通貨バスケットに対して1%強化され、ウォール街のS&P 500は1%下落しました。ビットコインを含むリスク資産は、この再調整の影響を最も受けました。
金融政策の再調整
連邦準備制度の金利引き下げは、インフレを抑制することを目的とした金融政策の「再調整」の一環として位置付けられています。公式は、経済を刺激も制約もしない中立金利の見積もりを、1年前の2.5%から3%に引き上げました。
改訂された予測では、食料とエネルギー価格を除外したコアインフレが2025年に2.5%、2026年に2.2%に達すると連邦準備制度が予測しています。これらの数値は以前の予測よりやや高くなっています。一方、失業率は今後3年間4.3%で安定すると予想されています。
9月の決定を受けて市場はすでに緊張状態にあり、連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマン理事が反対票を投じたことで、2005年以来初めての金利引き下げに対する内部の反対が示されました。予想されていた12月の動きは、インフレの軌道についての公式の間での議論が続く中で行われました。
連邦準備制度が好むインフレ指標であるコア個人消費支出価格指数は、10月に年率2.8%上昇しました。
パウエル議長はこの段階を連邦準備制度のアプローチにおける「新しいプロセス」と表現し、今後の金利引き下げにはより高い承認基準が必要であると説明しました。連邦準備制度の目標は明確です：労働市場や広範な経済を損なうことなく、インフレを2%に戻すことです。
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