コインを取引することに言及すると、ほとんどの人が契約に触れることになる。契約の中で、全体証拠金か逐次証拠金を選択する必要がある。
デジタル通貨の契約取引において、全体証拠金と逐次証拠金は二つの異なる証拠金モードである。
全体モードでは、投資家のすべての利用可能な残高が証拠金と見なされる。これは、ポジションの損失がアカウント残高を超えると、投資家が強制清算リスクに直面することを意味する。全体モードの利点は、特に低レバレッジや価格変動が少ない場合に、アカウントの損失耐性を強化できることである。このモードは通常、ヘッジ取引や量的取引に使用される。
逐次モードは異なり、投資家が各オープンポジションに対して個別に証拠金を設定できる。逐次モードでは、ショートとロングポジションのリスクは独立して計算され、投資家が強制清算されると、損失はその方向のポジションの証拠金に対してのみ発生し、アカウント内の他の資金には影響しない。逐次モードの利点は、より柔軟であり、リスクを厳密に制御したい投資家に適している。
要するに、全体モードは市場に自信があり、すべての資金を利用して利益の可能性を最大化したい投資家に適しているが、逐次モードはリスクを分散し、単一取引の損失を厳しく制御したい投資家に適している。どちらのモードを選択するかは、個人の取引戦略とリスク嗜好に依存する。
一、逐次証拠金の特徴と応用
定義と運用方法逐次証拠金モードでは、特定のポジションの証拠金額は限られている。ユーザーは特定のポジションに対して担保としてどれだけの資金を割り当てるかを決定でき、残りの資金はその取引の影響を受けない。例えば、アカウントの総残高が10BTCで、イーサリアムの価格が上昇すると考え、ETHレバレッジロングポジションを開設することを決定し、2BTCを逐次証拠金として割り当て、レバレッジ比率は5:1、つまり価値10BTCのETH（2BTCの自己資金+8BTCのレバレッジポジション）で取引を行う。ETHの価格が上昇した場合、利益は2BTCの初期証拠金に計上される; もし価格が急激に下落した場合、最大損失は2BTCの逐次証拠金となり、アカウントの残りの8BTCには影響がない。
利点:
リスクが管理可能: 特定のポジションに対する資金の割り当てと損失の金額を決定でき、その資金のみが損失リスクにさらされ、アカウント内の残りの資金は影響を受けない。損益が明確: 単一のポジションに割り当てられた正確な資金の金額を知っているため、そのポジションの損益を計算するのが容易である。予測可能性を持つ: 資金を隔離することにより、トレーダーは最悪の場合に直面する可能性のある最大損失を予測でき、リスク管理が向上する。
欠点:
密接な監視が必要: 一部の資金のみがポジションの担保として使用され、取引をより密接に監視する必要があり、強制清算を避ける。レバレッジに制限: 取引が損失を出し、強制清算に近づくと、残りの口座資金を自動的に利用することはできず、手動で逐次証拠金に追加資金を加える必要がある。管理費用が高い: 異なる取引の複数の逐次証拠金を同時に管理することは非常に複雑であり、初心者や多くのポジションを管理しているトレーダーにとっては管理費用が高くなる可能性がある。
二、全体証拠金の特徴と応用
定義と運用方法全体証拠金はアカウント内のすべての利用可能資金をすべての取引の担保として使用する。あるポジションが損失を出し、別のポジションが利益を出す場合、その利益部分を損失の補填に利用でき、持ち越し時間を延ばすことができる。例えば、アカウントの総残高が10BTCで、全体証拠金モードでETHレバレッジロングポジションと別の暗号通貨Zのレバレッジショートポジションを開設する場合、ETHの価値が4BTC、Zの価値が6BTCで取引され、レバレッジ比率は2:1で、10BTCの総アカウント残高がこれらの二つのポジションの担保として使用される。ETHの価格が下落し、Zの価格も下落した場合、ショートポジションの利益はETH取引の損失を補填でき、二つのポジションともに持ち越し状態を維持できる; もしETHの価格が下落しZの価格が上昇した場合、二つのポジションはともに損失を被る可能性があり、損失がアカウントの総残高を超えると、二つのポジションともに強制清算され、アカウントの全残高を失う可能性がある。
利点と欠点の分析
利点:
証拠金の配分がより柔軟: 全体証拠金はアカウント内のすべての利用可能残高を自動的に使用し、いかなる未決済ポジションも強制清算されるのを避け、より高い流動性を提供する。
ポジションの相殺: ポジション間の損益は相互に相殺でき、ヘッジ戦略には有利かもしれない。
強制清算リスクの低下: 全残高を集約することで、任意の単一ポジションが早期に強制清算されるリスクを低下させ、証拠金要件を満たす。複数の取引の管理が容易になる: 各取引の証拠金を個別に調整する必要がなく、同時に複数の取引を管理するプロセスが簡素化される。
欠点:
全体の強制清算リスクが高い: すべてのポジションが損失を出し、総損失がアカウントの総残高を超える場合、アカウントの全残高を失うリスクが存在する。単一取引の管理が弱い: 証拠金がすべての取引で共有されているため、特定の取引に対して特定のリスク報酬率を設定するのが難しい。レバレッジが過度になる可能性がある: トレーダーは逐次証拠金モードよりも大きなポジションを開設する傾向があり、より大きな損失を引き起こす可能性がある。
リスクエクスポージャーが不明瞭: トレーダーは全体のリスクエクスポージャーを明確に評価するのが難しく、特に複数の未決済ポジションがあり、損益程度が異なる場合は尚更である。
三、逐次証拠金と全体証拠金の主な違い
担保と強制清算メカニズム
逐次証拠金: 特定の取引に対してのみ一部の資金を予約し、該当する部分の資金のみが損失リスクにさらされる。逐次証拠金モードで2BTCを取引する場合、その2BTCのみが強制清算リスクにさらされる。
全体証拠金: アカウント内のすべての資金が取引の担保として使用される。あるポジションが損失を出した場合、システムはアカウントの全残高を利用してそのポジションが強制清算されるのを防ぐことができる。しかし、複数の取引が大きく損失を出す場合、全残高を失う可能性がある。
リスク管理
逐次証拠金: より細かいリスク管理が可能である。各取引ごとに損失を許容する具体的な金額を割り当てることができ、残りの口座残高に影響を与えない。全体証拠金: すべての未決済ポジションのリスクを統合する。相互に打ち消し合う可能性のある複数のポジションを管理する際に役立つ可能性があるが、すべてのポジションのリスクを統合することは潜在的な損失がより高くなることを意味する。
柔軟性
逐次証拠金: 証拠金を増やしたい場合、その逐次証拠金ポジションに手動で追加資金を加える必要がある。全体証拠金: アカウント内のすべての利用可能残高を自動的に利用し、いかなるポジションも強制清算されるのを避け、頻繁に維持証拠金を支払う必要がない。
ユースケース
逐次証拠金: リスクを分散して管理したいトレーダーに適しており、特定の取引に対して高度に自信があり、リスクを分けて管理したい場合に特に適している。
全体証拠金: 複数のポジションを持ち、それらが相互にヘッジする可能性のあるトレーダーにより適しているか、全口座残高を利用し、頻繁に維持証拠金を支払う必要のないトレーダーに適している。
四、逐次証拠金と全体証拠金の例を組み合わせる
暗号通貨取引では、逐次証拠金と全体証拠金戦略を組み合わせて、利益最大化とリスク最小化を実現できる。例えば、イーサリアムがアップグレードされる予定で、ETHの価格が上昇すると考えつつ、全体の市場変動による潜在的なリスクをヘッジしたい場合、BTCが下落する可能性があると疑うことができる。この投資ポートフォリオの一部（例えば30%）に逐次証拠金モードを使用し、その部分の資金をETHレバレッジロングポジションを開設するために使用し、潜在的な損失を30%以内に制限し、ETH価格が上昇すればかなりの利益を得ることができる。ポートフォリオの残りの70%の資金は、全体証拠金モードを使用して、BTCショートポジションと別の競合コインZのロングポジションを開設するために使用する。このように、一つのポジションの潜在的な利益を別のポジションの潜在的な損失の相殺に利用することができる。これらのポジションを設定した後、両方の戦略を継続的に監視し、市場状況に応じてポジションを調整する必要がある。
五、証拠金取引の定義と運用方法
証拠金取引の概念証拠金取引は、現金資金から許可されたより高い暗号通貨ポジションを得るプロセスである。この方法を通じて、必要な暗号通貨の数量を効果的に借り入れ、目標に達した後に借りた資金を返却することができる。証拠金取引では、取引を行うために初期担保が必要である。逐次証拠金を使用すると、単一の証拠金ポジションに担保を置くだけで一時的な暗号通貨流動性を得ることができる; 全体証拠金を使用すると、全体の証拠金ポートフォリオが証拠金ポジションとして扱われる。
初期証拠金と維持証拠金
初期証拠金: 実行要求されたポジションに必要な最低金額。異なる取引プラットフォームの初期証拠金の要件は異なり、成熟したプラットフォームでは厳格に要求され、新しいプラットフォームでは比較的緩和されている。維持証拠金: アカウント内でレバレッジポジションを維持するために必要な資金の合計。維持証拠金は通常、対応する暗号通貨の価格差によって変動し、アカウント内の資金レベルを維持することはポジションを保持するために重要である。維持証拠金レベルを満たせない場合、追加証拠金通知を受け取る可能性があり、全体のレバレッジポジションを強制的に処分されることもある。証拠金取引の実際のケースとして、トレーダーは暗号通貨市場に投資し、利益を得ることを希望している。ニーズに合った取引プラットフォームを選び、取引口座を準備する。しかし、資金が限られていて重大な取引を実行できない場合、証拠金取引を検討することができる。取引プラットフォームのアルゴリズムが提供する資金を使用し、取引資金が初期証拠金を支払うのに十分であれば、計画に適した証拠金ポジション値を選択することができる。トレーダーのポジションを決定し、どれだけの証拠金を持つべきかは、ほとんどの取引の成否を決定する。証拠金を選択する際は、全体の取引計画を考慮し、将来の価格変動を正確に予測することで、証拠金取引から利益を得る必要がある。もし目標がリスクを取るギャンブルであるなら、初期投資を犠牲にしないために低レバレッジを維持する; 価格変動が発生する可能性が高いと予想される場合、レバレッジをより高く設定することができる。
六、全体証拠金と逐次証拠金取引モードの比較
逐次証拠金モード逐次証拠金は、貴重な資産を失うことなくリスクを冒す戦略である。任意のポジションが他のアカウントから完全に孤立していることを許可し、そのポジションで何が起こっても残りのポートフォリオに影響を与えない。例えば、新しい暗号通貨をリスクを冒して購入するか、市場での高リスクな価格差に賭ける場合、逐次証拠金アカウントを使用することでリスクを引き受け、必要なレバレッジを得ることができ、他の資金に損害を与えずに済む。これにより、取引失敗のリスクは相対的に小さく、トレーダーは異なる戦略を追求し、清算リスクを低減することができる。全体証拠金モード全体証拠金モードは逐次証拠金モードとは全く異なる。複数の証拠金ポジションがあり、証拠金要件が高くなり、初期証拠金と維持証拠金をカバーするのが難しい場合、全体証拠金モードを使用することができる。このモードでは、トレーダーは統一された証拠金残高を用いてポジションを強化し、複数のポジションが証拠金残高を共有できる。しかし、全体証拠金モードは高リスクゲームにはあまり魅力的ではなく、追加証拠金の脅威が全体の証拠金ポートフォリオに依然として存在する。価格変動が成功しない場合、数ヶ月、さらには数年の労力を犠牲にする可能性がある。全体証拠金は機会主義的な決定に適応できないが、トレーダーが大規模なポートフォリオを構築することを可能にし、取引量の面でリスクを補うことができる。
七、証拠金取引と通常取引の違い
証拠金取引は現物取引よりもはるかに複雑であり、トレーダーは市場で起こり得る多くの状況を分析する必要がある。現物取引にもリスクはあるが、特定の暗号通貨資産を所有せず、担保の所有権のみを持つことは、特定の状況下で有利かもしれない。したがって、証拠金取引は特定の暗号通貨を直接所有することを避けたいが、その成功に投資を希望する新しい投資家にも役立つ可能性がある。しかし、選択を慎重に考慮し、慣れ親しんだものに固執することは依然として重要である。
八、証拠金取引の価値とリスク
証拠金取引には一定のリスクがあるが、初期証拠金と維持証拠金を慎重に管理し、リスクを効果的に分離する証拠金取引ポートフォリオを構築すれば、投資のゲームを変えることも可能である。証拠金取引を行う前に、その基本を理解し、初期証拠金と維持証拠金を把握し、逐次証拠金と全体証拠金の比較を把握することをお勧めする。準備を整えることは、競争の激しい市場で成功を収めるための鍵であり、証拠金取引にはトレーダーの全神経を集中させる必要がある。要するに、逐次証拠金と全体証拠金は暗号通貨取引においてそれぞれ特徴と適用シーンがあり、トレーダーは自らの取引戦略、リスク耐性、ポジション管理のニーズに基づいて、自分に適した証拠金タイプを選択し、投資目標を達成し、効果的にリスクを管理すべきである。
