この記事では、投資家が市場のトレンドや潜在的な退出タイミングを特定し、牛市のピークを把握するのを助けるために、12の周期判定ツールと退出指標について紹介します。この記事は、アナリストOstiumによる記事を元に、PANewsが整理・翻訳したものです。（前提：Bitfinex：ビットコインは2025年第3四半期から第4四半期にかけて牛市のピークに達し、14.5万〜18.9万ドルまで上昇する見込み） （背景補足：牛市での掘り出し物：取引成功率を高める6つの取引ルール） この記事では、12の周期判定ツールと退出指標を紹介しますが、その多くはあまり知られていません。以下は内容の詳細です：PI周期 PI周期のピーク指標は、過去3つの周期のピークを成功裏に捉えています。この指標は、111日移動平均線（dMA）と2倍の350 dMA価格を使用しています。過去3つの周期の中で、111 dMAが2倍の350 dMAを突破したとき、それはBTC/USD周期のピークを示しています。これをPI周期のピークと呼ぶ理由は、350/111 = 3.153であり、3.142に近いからです。今回は異なる可能性があります。なぜなら、予想される交差価格が40万ドルを超えると予想されているからです（実現は難しいですが）、ビットコインが2倍の350 dMAの価格（現在約12.6万ドル）に達した後に最後の興奮段階が現れることが期待されます。MVRV Zスコア 以前に強調された別のオンチェーン指標はMVRV Zスコアで、極端なバブル時期を評価するためのツールです。MVRV Zスコアは、ビットコインが公正価値に対して過剰評価または過少評価される可能性のある位置を特定するのに役立ちます。この指標は、ビットコインの市場価値（価格×流通供給量）と実際の価値（各ビットコインの最後の移動の平均価格×流通供給量）を使用し、それらの間のZスコアを計算し、極端な値を特定します。歴史的に見ると、BTC/USDはこの比率がピークに達した数週間後に周期の高点を形成しています。このサイクルでは、この指標が少なくとも4に達することが期待されています。このレベルを超えると、他の退出指標を研究し始めることができます。この指標のもう一つの興味深いバージョンはあまり知られておらず、クジラMVRV（1000から1万BTCを保有）です。以下の図を参照してください：データソースVAPLIとDecay Oscillator ボラティリティ調整パワーローインデックス（VAPLI）指標は、冪則の概念に基づいて構築されており、ビットコイン価格とフィットする冪則曲線の偏差を測定し、ボラティリティに基づいて市場構造の時間変化を考慮に入れています。以下のグラフを確認すると、この指標が100に向かって上昇し、その後方向転換して下降を始めた時期は周期のピークと一致しています。現在、この数値は再び100を突破しました。データソース ボラティリティ調整冪則に似て、以下の冪則減衰チャネル振動（Decay Oscillator）はSminston Withによってモデル化されています。この振動のピークは数日以内に前の周期のピークをほぼ特定しましたが、実際にはどこでピークに達するかをリアルタイムで特定することはできません。ただし、この指標が90%以上に達し、他の退出信号を確認すると、退出したい位置に近づく可能性が95%に達します。現在、この指標は60%未満であり、この市場周期はまだ上昇段階にあることを示しています：メイヤー・マルチプル メイヤー・マルチプルは、価格取引時の200 dMAの倍数です。上のグラフは非常に役立ちますが、時間の経過とともにボラティリティが低下することを考慮すると、標準化する方が実際にはより役立ちます。下の図は調整後のメイヤー・マルチプル指標です。現在、200 dMAに対する相対的な歴史的高点にはまだ遠く及ばず、実際には2024年3月の高点にさえ戻っていません。2024年3月の高点を超え、0.9の領域に向かうことを期待しています：データソース NUPL NUPL、すなわち純未実現利益/損失は、市場価値と実現価値（上記MVRV Zスコアの部分で強調されたように）を使用し、市場価値から実現価値を引き算します。その後、市場価値で割ります。数式は：（市場価値 – 実現市場価値）/市場価値です。このグラフは市場の感情や現在の市場周期の段階を直感的に理解するのに役立ちます。歴史的に見ると、75%に近づくかそれを超えると、周期のピークは近いです。ターミナルプライス ターミナルプライスは、アナリストCheckmateが作成したツールです。この指標を計算するには、焼却されたビットコインの日数を現在のビットコイン供給量とその流通時間で割る必要があります。これは「転送価格」と見なされ、転送価格に21を掛けます。使用方法は非常に簡単で、基準区域として使用し、ポジションが比例的に調整されていることを確認することを希望します——現在の価格は18万ドルです。これは、18万ドルになるまで長期ポジションを退出することを待つ必要があるという意味ではなく、すべての他の退出指標と組み合わせて使用されます。退出信号を探す際には、すでに議論された他のオンチェーン指標により重点を置く必要があります。4年MAマルチプル 4年MAマルチプルは非常に簡単です：4年移動平均線を描画し、価格がその倍数からどれだけ偏差しているかを計算します。歴史的に、ピークは4年MAの4.5倍を超えましたが、その倍数が4に近づくと、すべての他の退出指標に注目し始める必要があります：22日RSI 22日RSI指標は非常に有用で、もちろん2週間または月間RSIも使用できますが、22日は主要なボラティリティポイントに特に明確です。実際、22日RSIが90を超えるピークに達するたびに、周期のピークがその後22日以内に形成されます（11月21日の高点を除く）。BTCの22日RSIを参照できます。この指標が90を超えると、次の3〜6週間以内にポジションを退出できます：Coinbase /Phantom / Moonshotアプリケーションランキング 現在、暗号通貨のライフサイクルに関連する多くの支持証拠があり、Coinbaseアプリストアのランキングが「すべてのアプリケーション」で1位になっています。これは周期のピーク時間にいることを示す明確な信号です。PhantomとMoonshotは潜在的な信号として機能できます。Phantomがすべてのアプリケーションで1位になることは疑いの余地のない退出指標です。通常、Coinbaseアプリストアのランキングのトレンドは周期の最後の数ヶ月に高峰と低谷が現れ、すべてのアプリで1位になると、4週間以内に主要なピークが現れることがよくあります。この指標も他の指標と組み合わせて使用する必要があります。AppFiguresを使用してリアルタイムで追跡するか、Coinbaseアプリストアのランキングなどのボットをフォローして毎日の更新を取得できます。Bitcoindata21も感情分析を含む定期的な更新を提供しています。検索トレンド Google検索トレンドを使用して市場の感情を特定し、特定の瞬間に大衆が興味を持っている内容を理解できますが、大多数の人々が検索するキーワードは非常に単純です。例えば「ビットコイン」...
