著者：阿Rayの新世界、BlockBeats

Magic Eden、Movementなどの高FDVプロジェクトが国際的な一流取引所に次々と上場する中、市場の上場リズムは今年4月の類似の共鳴を示しています。この時期、供給側の冗長性が生じることが多く、アルトコインが供給不足になり、大ビットコインやイーサリアムが次々と新高値を更新し、CEX内のアルトコインは低迷するという乖離現象が生じます。これらはすでにCEXに上場しているアルトコインが大ビットコインの10万ドルの「熊市」を迎えることが予想されます。

画像はネットからの引用

BTCとアルトコインが互いに睨み合う気まずい状況の中、Hyperliquidエコシステムは素晴らしい風景を持っています。昨日新たに発射されたメемコインHYENAは、Hypurr Fun Botが崩壊するほどの価格上昇を見せました。

Hyperエコシステムが全体的に上昇し、主要資金が加速的に参入している。

今日、HYPEは28ドルを突破しました。HYPEは11月29日に6ドルで始まり、ほとんど調整なしで主な上昇波を描き、FantomやAptosなどのLayer1を超えて、現在約90億ドルの流通時価総額と270億ドルのFDVに達し、暗号資産の時価総額の上位30に直接参入しました。

画像出典：CoinGecko

HYPEの壮大なエアドロップはHyperliquidエコシステムの最大の転換点です。TGEの前に、Hyperliquidには強力な富の効果がありましたが、中国語圏ではHyperエコシステムについての議論はほとんどなく、多くの人がHyperliquidをdYdXのようなPerpDEXに単純に分類していました。しかし、エアドロップが完了した後、市場はHYPEの「単機コイン」の上昇に引き寄せられ、Hyperliquidはすでに一般の視野でPerpDEXから高性能の取引ブロックチェーンへの移行を達成しています。これがHyperliquidの評価天井が不断に高まっている理由（DEX評価論理からブロックチェーン評価論理への移行）です。

さらに、Hyperliquid上のブルーチップ資産と新たに上場したコインも市場の主要資金に好まれています。

ブルーチップ資産が次々と新高値を更新

最近、Hyperliquid全体が流動性の春を迎えていますが、平均を超える上昇はHyperエコシステムのいくつかのリーディング資産に見られます。HYPEの他にもPURR、HFUN、JEFFなどの指標があります。

PURR

PURRはHyperliquidが初期ユーザーにエアドロップしたメемコインで、現在最も強いPURRコンセンサスとなっています。PURRはHyperliquidの公式マスコットとも見なされています。12月11日以降、200％以上の上昇を達成し、市場価値は3.7億に達しました。

PURRのK線チャート

HFUN

Hypurr FunはHyperliquid上で最も速いテレグラム取引ボットであり、HFUNはHypurr Funのプラットフォームトークンです。12月5日以降、価値が発見され、その後新高値を更新し、10日間で1500％の上昇を達成しました。

HFUNのK線チャート

また、ブロガーArthurのオンチェーン追跡に基づくと、GCRはそれぞれ10ドルで$HYPE、0.30ドルで$PURR、19ドルで$JEFFを購入し、39ドルで$HFUNを購入しました。

驚愕の上場効果

HyperliquidとCEXの上場ルールは異なり、Hyperliquidはオランダ式オークションのルールを採用しています。オランダ式オークションの開始価格は市場の予測を上回る価格で始まり、その後常に価格が下がり、最初にその価格を受け入れた場合に取引が成立します。プロジェクトチームはオークション形式でHyperliquidでの上場権を争います。このオランダ式オークション上場メカニズムには多くの利点があります。

まず、Tickerのオークション価格は常に上昇します。例えば、SOLVが128,000ドルで取引された後、次回のオークションは128,000ドルを超える価格で始まります。前回の価格を下回る価格で始まると、すぐに取引が成立する可能性が高くなるため、開始価格を継続的に上昇させるインセンティブが働きます。

Hyperliquid上場オークションの歴史

実際のところ、SOLVが128,000ドルで取引された後、FARMが180,000ドルのオークション価格で続き、最近では480,000ドルという高価格で取引されたMONもあります。オークション価格とHYPEの時価総額の動向は同様に10日間で4倍になり、次々と新高値を更新しています。

このようなオークションメカニズムは、より高品質なプロジェクトを選別します。プロジェクトチームは上場コストを回収するために、上場効果が顕著に強化されます。

最新のオークションでのトークンSOVRNとMONについて注目すべきは、これらのトークンがHyperliquidで初めて発行されたのではなく、他のチェーンにプールを持っていることです。SOVRNは12月14日10時にオークションを完了し、100％以上の上昇を達成しました。偶然にも、MONは12月15日14時に上場オークションを完了し、50％の上昇を見せました。

SOVRN、MONはオークション後に顕著な上昇を見せました

市場の購買力は賑やかに入場しているが、我々はどのようにしてテーブルに上がるべきでしょうか？

テーブルに留まるために、どのような遊び方を理解するべきか？

配信：入場前の準備作業

まず、兵馬未動、糧草先行。もしあなたが初めて接触する初心者なら、アカウントを登録してHyperliquidの取引メカニズムに慣れる必要があります。

アカウント登録

Hyperliquidの公式サイトにアクセスし、「connect」をクリックして財布をリンクします。その後、「Portfolio」（投資ポートフォリオ）の「Deposit」（入金）をクリックし、財布をArbitrumチェーンに切り替え、財布のUSDT/USDCをHyperliquidに入金します。GAS用に少額のETHを残す必要があります。

取引を行う

登録して入金後、取引が可能です。Hyperliquidの主要取引資産は「Perp」（契約）と「Spot」（現物）に分かれ、現物は「Strict」と「All」を選択できます。Strictタイプの現物はHyperliquidエコシステム内のブルーチップ資産が多く、PURR、JEFF、HFUN、CATBALなどがあります。GCRもこれらのコア資産を購入したことに注意が必要です。

GCRアドレスでHyperエコシステムのブルーチップ資産の購入状況を確認する

もしあなたが十分にDegenであれば、HyperliquidのHLPに参加することもできます。HLPはすべてのユーザーが参加でき、USDCを預け入れて取引所に上場されるすべての資産に流動性を提供します。参加者は一部の取引手数料の収益を得ることができ、HLP市場でのマーケットメイキング戦略を通じて利益を得ることができます。

トークンを確認する

すでに急騰したブルーチップ資産の他に、Hyperliquidの大きな富の神話はその上場効果に起因しています。読者はHyperliquidの公式オークションサイトを通じて詳細なオークションプロセスを理解し、後で紹介するHyperliquidブロックチェーンブラウザを通じて最新の上場オークションの動向を追うことができます。

呼び出し：どのように効果的に参加するか？

次に、工夫をするにはまず道具を整える必要があります。Sol memeを楽しむにはGMGNが不可欠なように、Hyperliquidエコシステムの様々な遊び方を解放するためには一連のツールの助けが必要です。

分析と投資研究

Hyperliquidエコシステムで取引に参加する前に、効率的な投資研究分析が不可欠です。

（1）ASXN：ASXNはHyperliquidエコシステムのデータボードで、Hyperliquid内のDuneに似ています。ASXNを通じて最近のオークションのトークンTickerや価格、取引量の割合などの関連データを検索できます。ウェブサイトを開くと、左下にHyperliquidのデータボードのセットが表示されます。

また、ASXNの公式Twitterアカウント@asxn_rもHyperliquidエコシステムに関する重要なデータを継続的に更新しています。ASXNを直接使用して情報を掘り起こしたくない場合は、彼らの公式Twitterをフォローすることもできます。個人的にはASXNのUIは非常に良く、使い心地も滑らかで快適です。

画像出典：ASXN

（2）Velo：Veloもデータビジュアライゼーションボードサイトですが、他のデータを検索するために使用でき、Hyperliquid関連のデータサイトではありません。私はHyperliquidとCEXのデータ間の差異を比較するために頻繁に使用しています。

画像出典：Velo

（3）Hyperdash：Hyperdashは取引分析ボードです。ユーザーはHyperdashを使用してHyperliquidで勝率または収益率が高い取引アドレスを追跡できます。これはHyperliquid上のスマートマネーです。

画像出典：Hyperdash

（4）HypurrScan：HypurrScanはHyperliquid上のLayer1ブロックブラウザで、ユーザーはこのブラウザを通じてHyperliquidに関連するすべての一次データを検索できます。

トレーディングボット

投資研究分析を行った後、私たちは開始できます！

（1）Hypurr Fun Bot：Hypurr Fun BotはHyperliquidエコシステム取引専用のボットです。Hyperliquidエコシステム内には内盤と外盤があります。現在、Hyperliquid上で直接取引可能なトークンは外盤であり、外盤トークンの上場にはオークションを通じて上場権を争う必要があります。Hyperliquid上に直接上場されていない多くのトークンは、内盤取引を介して取引できます。ユーザーはHyperアカウント内のUSDCをボットにチャージするだけで済み、使い方はpumpシリーズのボットと大差ありません。

ただし、現在Hyperliquidの外部オークション価格は非常に高く、最近のオークションでは480,000ドルに達しました。内部のトークンは今後の上場の難易度が急増し、内部上場時にはリスクを考慮する必要があります。

画像出典：Hypurr Fun Bot

（2）Hypercopy：HypercopyはHyperliquid内のフォロートレーディングボットで、ユーザーはトップトレーダーのアドレスを入力して特定の賢いお金をフォローすることができます。

画像出典：Hypercopy

（3）PVP BOT：PVP BOTはHyperエコシステムのTelegram取引ボットで、Telegramグループに入ると、メンバーの取引をリアルタイムで同期し、グループ内でpvp対戦を行うことができます。

情報ダイナミクス

Hyperliquid News：最新のHyperliquid情報を追いたい場合、たとえば最新のオークション価格、上場情報、エコシステムの動向を迅速に知りたい場合は、@HyperliquidNewsをフォローするのが最良の選択です。このTwitterチャンネルはHyperliquidエコシステムに関するあらゆる情報を迅速に配信し、HyperのBlockbeatsとして理解できます！

フォローアップ：Hyperエコシステムの後続の遊び方

最後に、現在に立ち、未来を展望します。Hyperliquid上の現物はすでに急騰しており、現在の主要なHyperシステムの指標であるHYPEの時価総額は80億、PURRは約4億、HFUNも2.5億に達しました。Layer1の評価に基づいて現在の参入のリスクとリターンが限られていると感じる場合、魚の頭を食べずに魚の身を食べることができます。

Hyperliquidの魚身の機会も、次の「HyperEVM」の立ち上げに関連しています。Hyperliquidの技術アーキテクチャは非常にユニークで、スタックはHyperliquid L1とHyperEVM（EVM）という2つのチェーンで構成されています。これらの2つのチェーンは、同じコンセンサスメカニズム（HyperBFT）に基づいて統一された状態で存在しますが、独立した実行環境で動作します。Hyperliquid L1は、永久契約や現物注文簿などの高性能取引許可チェーンを実行するために特化されたチェーンです。すべての高TPSのネイティブコンポーネントはL1を介して実現できます。HyperEVMはEVM互換チェーンで、Ethereumの一般的なツールをサポートし、開発者がスマートコントラクトを展開することを可能にします。HyperEVM上に展開されたスマートコントラクトは、L1上の永久契約や現物などに直接アクセスできます。具体的な立ち上げ日程は未定です。

Hyperliquid技術アーキテクチャ図、画像はネットからの引用

HyperEVMが立ち上がった後、Hyperliquidは今のPerpDEXの論理ではなく、「アプリケーション＋取引プラットフォーム」となります。その時、さまざまなEVMアプリケーションとエコシステムが百花齐放し、perpとHLPによって生まれる新しい金融の遊び方が次々と現れるでしょう。以下は、私がまとめた一部のエコシステムプロジェクトです。

HyperSwap：Hyperliquid EVMネイティブのDEXで、現在テストネットに上場しています。

Kinetiq：Hyperliquidに流動的なステーキングサポートを提供するLSDプロジェクト。

HyperLendX：このプロジェクトはHyperliquid上の最初の貸付プラットフォームで、現在テストネットに上場しています。

Keiko Finance：許可不要の貸付プロトコルで、動的金利と清算比率を持っています。

HyBridge：HyperLiquidのクロスチェーンアプリケーションで、EVMとSOLネットワークを迅速かつシームレスにブリッジできます。（このプロジェクト名には「per」は含まれていません）

Hyperliquid Names：Hyperliquidエコシステムのドメインプロジェクト。

Felix Protocol：Hyperliquidエコシステムのステーブルコインプロジェクトで、HYPEと主流資産を担保にしてfeUSDを借入できます。

Vegas GamebleFi：公正性証明システムを使用して実用性とゲーム性を組み合わせた最初のGamebleFiプロジェクト。

記事の長さに制限があるため、読者は下記に整理されたより詳細なHyperliquidツールとエコシステム全景図を参考にして、さらに深く研究することができます。

Hyperliquidエコシステムの全景図、画像はネットからの引用

FOMOの中で、どのようにリスク管理を行うべきか？

Hyperliquidエコシステムが急速に発展している中、「SUIを超えてSOLを追い越す」ことを迅速に実現しようとしていますが、Hyperliquidにはいくつかの潜在的なリスクも存在します。たとえば、集中化リスク、いわゆる「マシンルームチェーン」です。ASXNのデータによれば、現在Hyperliquidのバリデーターは76人ですが、アクティブなのは23人だけで、順序付けもかなり集中化されています。ただし、将来的にはこの問題は徐々に改善されるでしょう。また、HYPEは流通が少なく、FDVが高いです。現在HYPEの流通時価総額は約90億ドルに達し、FDVは約270億ドルに達しています。

それでも、次々と上場する通貨を受け入れるよりも、新しいエコシステムを抱きしめる機会を自分に与えた方が良いでしょう。

*この記事は投資アドバイスを含みません。