分散化を抑制する: 過剰なDAO監視の逆説

2024年11月15日、Cosmos Hub DAOであるAtom Accelerator Decentralized Autonomous Organization (AADAO)は、運営を終了し、残りの資金をCosmos Hubコミュニティプールに返還することを発表しました。DAOの貢献者は年のパフォーマンスボーナスを全会一致で拒否し、その額は817,159ドル相当のATOMトークンに相当します。AADAOのベンチャーポートフォリオには、Sphinx、Plaza Finance、Elys Network、Drop Protocol、Union Labsが含まれています。評価額は110万ドルで、未決のベンチャー投資は追加で75万ドル相当です。

逆説的に、過剰な監視はDAOが直面する一般的な課題であり、分散化と自律性の目的を打ち砕いています。AADAOが運営を終了する際に、監視委員会の現在のアプローチが「効果的に運営する能力を妨げている」とコメントし、この背景の中で、どの貢献者もDAOを前進させるリーダーになりたくない、あるいはその中で働き続けたくないと述べました。

運営を終了する決定は、DAOが現在の構造の下でCosmos Hubに価値を提供する上で重大な制限に直面しているとの評価を反映しています。テストネットプログラムのサポート、重要なインフラの確保、およびプラットフォーム全体でのATOMのユーティリティの促進は、DAOが運営中に達成したマイルストーンの一部です。

監視メカニズムの分散化

監視を抑制する潜在的な解決策には、委員会の委任とマルチシグガバナンスの導入が含まれます。マルチ署名ウォレットは、決定を下すために単一の中央集権的な権限ではなく、複数の関係者間の合意を必要とします。

トークン保有者は、監視を小規模で専門的な委員会に委任でき、マイクロマネジメントなしに効率的で集中したガバナンスを可能にするかもしれません。

スマートコントラクトは監視機能を自動化し、行動が検証可能であることを保証し、手動介入の必要性を減らします。

自律的な意思決定とガバナンスフレームワーク

オラクルは、定義された指標や外部データに基づいて意思決定を自動化し、人間の監視の必要性を減らします。さらに、小規模でトピック特化型のDAOは、より大きなエコシステム内で専門的なタスクを自律的に処理できる可能性があります。

明確な境界を設けるために、DAOの利害関係者は、ガバナンスフレームワークにおける監視の範囲と限界を事前に定義するべきです。重要な決定には高い定足数が必要であり、重要な問題のみが大規模な監視を必要とすることを保証します。

法的な明確さの欠如と限られた採用

現在、200以上のDAOが存在し、数百万のメンバーと100億ドル以上の運用資産があります。マーク・キューバン、ピーター・ティール、ナヴァル・ラヴィカントなどの業界の巨人たちが、進歩主義と資本主義の融合としての潜在能力を認識し、これらの自律的な構造に投資しています。その潜在能力は否定できませんが、投資家は行動を起こす前にいくつかの追加の課題を考慮することが賢明です。

DAOは、デジタル資産プロトコルの管理を超える目的を持っています。これには、ソーシャルメディアプラットフォームの促進、ベンチャーキャピタルファンドの監視、ソーシャルクラブの管理、および慈善活動の支援が含まれます。分散型ガバナンスはDAOトークンの所有に大きく依存しており、これが結果的に特定の人々が大量のトークンを蓄積し、これらのトークンに基づいてより高い投票権を得ることにつながる可能性があります。投票権が少数の投資家の手に集中すると、不合理な提案を支持する懸念は避けられません。

DAOは、明確な責任保護条項や参加者の異なる役割の区別がない正式な企業構造をしばしば欠いています。ガバナンストークン保有者は、DAOが投票して取るべき行動を提案します。法的形態の明確さの欠如は、法的責任の不確実性からメンバーに顕著なリスクをもたらします。

DAOは伝統的な株式ではなくトークンを発行します。一般的に、保有者と発行者はトークンから経済的リターンやガバナンス権を期待しますが、DAOとそのトークン保有者の間には法的関係がない場合が多いです。これにより、後者は法的な問題や紛争が発生した場合に救済措置や保護を受けられないリスクが生じます。

個人および税の負債

DAOメンバーの個人的責任に関する誤解が生じる可能性があり、特に承認された提案を実行しない場合に顕著です。この曖昧さは、DAOのブロックチェーン環境を超えた拡張を妨げ、オフチェーン資産の統合に関する問題を引き起こします。DAOネットワークが成長し発展するにつれて、これらの問題に対処することが重要になります。目的は生き残るだけでなく、繁栄することです。

さらに、DAOの税務上の影響は依然として不明瞭です。ほとんどの国では、DAOは従来のビジネスのように税金を申告したり、税金の還付を受けたりすることはできません。税金に関する明確さの欠如は、こうした組織への参加が一部の管轄区域において投資家に直接的な税負債をもたらす可能性があることを意味します。DAOの規制フレームワークが引き続き発展する中、投資家は税務上の義務とその結果としての影響を把握する必要があります。

これらの潜在的な問題を考慮すると、投資家は自らのイニシアティブの可能な課題とリスクを慎重に考慮し、情報に基づいた決定を下すべきです。最終的には、DAOの見通しは、メンバーが前進する決意や、前進が不可能になる場合の行動の良識に依存します。

免責事項: 本記事は情報提供のみを目的としています。法律、税金、投資、財務、その他のアドバイスとして提供されるものではありません。