著者：Galaxy Digital 全社研究責任者 アレックス・ソーン
翻訳：白水、金色财经
私はGalaxy Digitalのチームと公開市場と暗号通貨の交差点について話し合い、興味深い視点を引き出しました——規制当局も大きな変化を迎えようとしています。
Galaxy Digitalの全社研究責任者アレックス・ソーンによるゲスト記事で、私たちの状況、現在進行中の変化、そして彼が考える将来の方向性を説明しています。皆さんにとって価値ある情報と見解であることを願っています。
以下はアレックスのゲスト記事です：
ビットコインはこれまでの選挙で最大の勝者です。11月5日以来、世界で最も古く、最大の暗号通貨であるビットコインは40%上昇しており、今後さらに上昇する可能性があります。
他の暗号資産も利益を得るでしょう。投資家はアメリカ証券取引委員会がデジタル資産に対する姿勢を変えると予想しており、多くの人々がアメリカ証券取引委員会が暗号資産を証券として分類することの緩和や撤回がどのように暗号市場と利害関係者を支えるかについて文書を発表しています。
あまり議論されていないのは、公開市場がアメリカのデジタル資産の新たな実践からどのように利益を得るかです。Coinbaseが2021年に直接上場して以来、ビットコインマイナーといくつかの小規模なSPACのみが公開市場をうまく利用しています。現アメリカ証券取引委員会の議長ゲイリー・ゲンスラー（Gary Gensler）は2021年4月17日に就任し、Coinbaseの直接上場からわずか4日後に就任しました。それ以来、公開市場は基本的に暗号企業に対して閉じられています。しかし、すべてが変わろうとしています。公開市場は暗号通貨の味をまもなく味わうでしょう。
過去数週間でこの変化の兆しが見られたかもしれません。日本の暗号通貨取引所CoinCheckは、アメリカのSPAC上場の承認を得たと発表しました。これはCoinbase以来、アメリカで公開市場の地位を得た初めての暗号通貨取引所ですが、最後の取引所にはならないでしょう。SPACの株主であるサンダーブリッジIV（株式コード：THCP）は、12月5日（水）に合併について投票を行い、合併は12月10日頃に完了する見込みです。
現在、アメリカで投資可能な暗号通貨株には、Coinbase、ビットコインマイナー、バランスシート保有者（MicroStrategyなど）、およびPayPalやロビンフッドなどの暗号通貨関連のフィンテック企業が含まれています。しかし、アメリカ証券取引委員会のリーダーシップと姿勢の期待される変化は、最終的に暗号企業に対して公開市場を意味のある形で開放する可能性があり、これが暗号株市場の大規模な拡張につながるでしょう。
取引所、ブローカー、データ企業、インフラプロバイダーなどを含む暗号株分野の拡大は、ベンチャーキャピタリストと公開市場投資家の両方にとって福音です。私の統計によると、2018年以降、少なくとも300社のスタートアップが5000万ドル以上のベンチャー資金を調達しており、50社以上が1億ドル以上の資金を調達しています。ベンチャーキャピタリストは、過去2年間に停滞していたベンチャー資金環境を復活させる手助けをするかもしれませんし、公開市場投資家はこの成長し続ける業界に投資するためのより多くの方法を得るでしょう。
公開市場へのアクセスを広げることは、アメリカの暗号通貨の起業環境を活性化させるでしょう。アメリカ証券取引委員会の現在の姿勢は、ベンチャーキャピタリストにトークンベースの複雑な取引に焦点を当てるよう促しており、従来のビジネスに影響を与える可能性があります。特にデジタル資産を直接扱う企業、例えば取引所やブローカーなどの特定の株式のスタートアップは、ほとんどが海外に移転しています。しかし、規制環境の変化と開かれた公開市場は、アメリカの起業活動を復活させ、より多くの雇用機会と資本形成をアメリカにもたらすかもしれません。
ビットコインと暗号通貨はアメリカでは違法ではありませんが、過去4年間、銀行や市場規制当局はそれらの成長を抑制したり、完全に閉じ込めようと努力してきました。イギリス、ヨーロッパ、中東、香港、シンガポールなどの司法管轄区は、アメリカのこの制限的な姿勢を利用して明確な規制を策定し、企業をアメリカから離脱させるよう誘導しましたが、この状況は変わろうとしています。
市場はアメリカの暗号通貨に対する態度が大きく変化することを予想しており、これがステーブルコイン、トークン発行ルール、税金およびコンプライアンス報告などの一連の業界領域を支えることになります。しかし、公開市場を忘れないでください。アメリカのデジタル資産にとって、新たな夜明けの時が来ており、公開市場はこのパーティーに真剣に参加する可能性があります。
