暗号通貨が世界的に普及し、東南アジア地域の暗号ユーザーが急速に増加するにつれて、この地域のオンチェーン資金流動はますます頻繁かつ複雑になっています。東南アジア地域のオンチェーン資金の流れの特徴、潜在的な金融リスク、および違法産業との関連を深く理解するために、Beosinは2020年以降に抽出した1万のブロックチェーンアドレスサンプル（東南アジアの個人ウォレット/東南アジア取引所ユーザーなど）を基に、今回の分析を実施しました。異なるタイプのリスク資金流動経路を追跡およびマークすることで、暗号資産の流通モデルに関与するリスクの程度が予想を超えていることがわかりました。この報告書は、東南アジアにおける暗号通貨の使用リスクを明らかにするだけでなく、この現象の背後にある原因をマクロな観点から探求し、関連する提言を行います。

東南アジアの暗号通貨市場の概況

近年、東南アジア地域の暗号通貨の受容度と普及度が著しく向上しています。

新興市場として、東南アジアは経済構造、政策環境、ユーザー行動などにおいて独自の特徴を持ち、以下のいくつかの点が特に顕著です：

1、ユーザーの急成長：東南アジアは若年人口の割合が高く、加えてモバイルインターネットの普及により、この地域の暗号ユーザー数が急速に増加しています。推定では、この地域には数千万の暗号ユーザーがいます。

2、国境を越えた支払いの需要が強い：東南アジア地域には大量の国境を越えた労働者がおり、暗号通貨は彼らに便捷な国境を越えた支払い手段を提供しているため、広く利用されています。

3、規制環境の不均一性：東南アジア各国の仮想通貨に対する規制政策はまちまちであり、一部の国は暗号通貨の合法化を支持していますが、大部分の地域は明確な規制フレームワークを形成しておらず、資金流動に一定のコンプライアンスリスクをもたらしています。

サンプル分析と主要な発見

図表：資金流動の概念図

図表：Web3ウォレットへのアドレス分布

1. 資金の自由流通状況

今回分析した1万のブロックチェーンアドレスのうち、約45.23%の資金が分散型ウォレットを通じてパブリックチェーン上で自由に流通しており、高い流動性と分散型特性を示しています。自由に流動する資金の総額は14.84億ドルに達し、東南アジアのユーザー間で分散型取引方式が主流となっていることを示しています。

2. 闇灰産業との関連

これらのアドレスの中で、1.1億ドル以上の資金が直接的に闇灰産業関連のアドレスに流入しており、その割合は12%以上に達しています。残りのアドレスの資金流れをさらに追跡したところ、二次または複数回の取引を通じて、一部のアドレスが闇灰産業と間接的に関連していることがわかり、闇灰産業に関連するリスクアドレスの割合が16.82%に上昇しました。これは、数千万の東南アジアの暗号ユーザーの中で、数百万のユーザーが間接的または直接的に闇灰産業との資金往来リスクを抱えている可能性があることを意味します。

図表：闇灰市場との関連

闇灰産業資金の流れとリスク分析

1、闇灰産業アドレスのタイプ化

Beosinはリスクラベルを使用して、闇灰産業と密接に関連するアドレスを3つの大カテゴリー、44の小カテゴリーに分類しており、高リスクカテゴリーには主に以下が含まれます：

● 混合サービス：主に資金の匿名化に使用される

● 地下銀行：国境を越えた不正資金の調整とマネーロンダリングに使用される

● 詐欺プラットフォーム：虚偽の投資、ポンジスキーム、殺洋盤、殺豚盤などが含まれます

これらの高リスクアドレスのタイプには、240以上の具体的な闇灰産業エンティティが含まれています。

2、高リスクの資金流動現象

研究結果は、特定のカテゴリーの資金流動が特に顕著であることを示しています：

● 1000万ドル以上の資金が地下銀行関連のアドレスに直接流入しており、取引頻度は数千回に達しています。

● 約1100万ドルの資金が明確にネットギャンブルプラットフォームに流れています。

● 2200万ドル以上の資金が詐欺プラットフォームに流入しています。

このような資金の流れは、特に暗号通貨の匿名性と国境を越えた特性の下で、犯罪者が不正な資金移動やマネーロンダリング活動を頻繁に行うことを可能にするため、闇灰産業活動の複雑さと隠密性を明らかにしています。

図表：闇市場への資金の流れ

制裁対象プラットフォームへの資金流入状況

1、制裁対象プラットフォームへの資金流入割合

闇灰産業と直接関連する資金のうち、約53.49%が制裁対象プラットフォームに流れ、関連する取引の回数は地下銀行への流れの2倍に達し、総価値は5500万ドルを超えています。これは、制裁対象プラットフォームが依然として高リスク資金の主要な流入先であることを示しています。

2、ケーススタディ：トルネードキャッシュ

一般的な混合ツールとして、トルネードキャッシュは今回の研究で5400万ドル以上の資金を受け取っており、すべての制裁対象プラットフォームの資金流入の97.84%を占めています。しかし、2022年8月に米国財務省がトルネードキャッシュを制裁対象リストに追加して以来、その取引量は明らかに減少しており、制裁が資金流入に対して有効に抑制する効果を示しています。

図表：トルネードキャッシュへの資金の流れの傾向と割合

マクロリスク分析と原因の探討

1、暗号通貨の匿名性と高流動性：暗号通貨の匿名性により、違法資金がオンチェーンで流動する際に追跡が困難です。リスクアドレスにマークを付ける技術手段があっても、資金は依然として混合技術などを通じて流れを隠蔽し、マネーロンダリング活動を容易にしています。

2、東南アジア地域における規制体系の欠如：東南アジア各国の暗号通貨規制措置は未だ不完全であり、資金の国境を越えた流動のリスクが増加しています。一部の地域は暗号通貨に対して様子見の態度を取り、積極的な規制手段を講じておらず、闇灰産業の資金流動に余地を与えています。

3、社会経済環境：東南アジアの一部の国々は経済発展レベルが低く、貧富の差が大きいため、多くの詐欺師やギャンブルサイトがここを拠点とし、主に外国人を引きつけています。

4、技術的な監視の難しさ：暗号通貨取引所、ウォレットサービスプロバイダー、分散型プラットフォームは、技術的および構造的な制約により、取引の背後にあるリスクを効果的に監視および調査することが困難です。特に分散型プラットフォームは取引データに対する直接的なコントロールが不足しており、悪意のある行為やマネーロンダリングなどのリスクをタイムリーに識別できません。一部の集中型プラットフォームはKYCおよびAML措置を通じて監視を強化しようとしていますが、クロスチェーン取引および匿名技術は依然として資金流動の追跡を複雑にし、安全リスクを増加させています。

結論と提言

東南アジア地域におけるオンチェーン資金流動の分析は、この地域の暗号通貨使用において高い安全リスクが存在することを示しています。オンチェーンの不正資金流動のリスクを効果的に低減するために、Beosinは以下の措置を提案します：

1、監視メカニズムの強化：各国政府は、国際協力を通じてオンチェーンの不正資金活動を打撃するために、包括的な暗号通貨規制政策を策定および実施し、各国の状況に応じて明確な仮想通貨規制フレームワークを策定すべきです。

2、ユーザーのリスク識別能力の向上：一般ユーザーに対する反詐欺教育を強化し、オンチェーンリスクを理解させ、闇灰産業の資金を識別し、防ぐ意識を高めることが重要です。

3、技術革新の推進：オンチェーンの追跡およびマネーロンダリング防止技術の開発と応用を積極的に進め、大データ分析や人工知能などの技術手段を通じて高リスクの資金流動を正確に識別し、打撃を与えます。

4、複数の協力メカニズムの構築：東南アジア地域の暗号通貨取引所、ウォレットサービスプロバイダー、関連機関が協力して情報共有とリスク共同防止を強化し、オンチェーンの安全性を向上させることを奨励します。

東南アジアは暗号通貨の発展可能性が最も高い地域の一つであり、今後も資金流動リスクの挑戦に直面しています。Beosinは引き続きリソースと技術を投資し、さまざまな関係者と協力して、安全で透明性があり、コンプライアンスのある暗号通貨エコシステムの構築に努めます。監視を強化し、ユーザーの安全意識を高め、技術手段の革新を促進することにより、オンチェーンの不正資金流動を段階的に減少させ、東南アジアのデジタル経済の健全な発展を促進できると期待しています。