オンチェーン分析会社Glassnodeは、ビットコインの累積総量の中でどれだけが「本物」の取引を反映しているかを明らかにしました。Glassnodeはその**の週報で、ビットコイン価格が100,000ドルの大台を突破した後、ビットコインネットワークのいくつかの主要指標がどのように変化したかについて議論しました。

これらの指標には「転送量」が含まれており、これは毎日ブロックチェーン取引に参加する暗号通貨の総量を測定します。以下は、分析会社が共有した指標グラフで、その指標の累積値が資産の歴史の中でどのように変化したかを示しています。

グラフから見ると、ビットコインの累積転送量（緑の部分）は前のサイクルで急激に増加しましたが、この新しいサイクルでは減速しています。それでも、この指標は引き続き成長しており、現在は131兆ドルの大台を突破しました。

ここでの取引量は、ネットワーク上で特定の取引が実行される際の米ドル価値に基づいて計算されており、現在の為替レートで米ドルに変換されたBTCの総取引量ではありません。

同じグラフで、Glassnodeは別の指標のデータも追加しました：エンティティ調整後の移転量。この指標は異なるエンティティ間で発生した累積移転量を計算します。

ここでの「エンティティ」とは、分析会社が同じ投資家に属すると判断した一連のアドレスを指します。同じ保有者のアドレス間の取引は、より広範な市場とは実際にはあまり関連していないため、エンティティ調整後の指標は取引活動をより正確に反映することが多いです。

Glassnodeは指摘しています：「エンティティ調整後のフィルタリングされた転送額は11.63兆ドルで、総額の8.86%に過ぎません。」これは、9%未満のビットコインの総取引量が経済的性質の転送に関与していることを意味します。

これは、ほとんどの BTC 活動が「偽物」であることを意味しますか？答えは「本物の」活動をどのように定義するかによります。取引量ではなく取引価値で活動を測定すると、ネットワークの状況は大きく異なります。

以下は、同じ報告からのグラフで、暗号通貨の累積取引カウントデータを示しています。未フィルタリング版とエンティティ調整版を含みます：

これらの2つの指標の間の差はそれほど大きくないようです | 出典：GlassnodeのThe Week Onchain – 2024年第50週

上の図に示すように、ビットコインの未フィルタリングの取引数は依然として大きいですが、エンティティ調整指標とはあまり違いがありません。

これは、異なるエンティティ間の8.4億件の転送が転送量のわずか8.8%を占めていることを意味します。ここでの要点は、取引量の膨張が中央集権型取引所の内部管理から来ているということです。これらのプラットフォームは大量の資金を保持しているため、取引量も高いことが多いです。

このような転送はビットコインの価格動向に影響を与えないかもしれませんが、ネットワークの観点から見ると、それらは依然として「本物」の取引であり、マイナーの取引手数料収入に明確な影響を与えます。この記事を書いている時点でのビットコインの取引価格は約101,100ドルで、過去一週間でほぼ2%下落しています。#比特币战略储备