個人投資家から機関投資家まで、上場企業のビットコイン投資の狂潮を揭秘する
記事の著者：Ada, MetaEra
出所：MetaEra
2024年12月5日、ビットコインが10万ドルを突破し、暗号通貨市場は歓喜に沸いた。Nano Labs（毫微科技、Nasdaq:NA）の創設者孔剣平の数年前のビットコイン10万ドルの予言もこの日に実証された。
同じ日に、Nano Labsは香港のライセンスを持つ取引所HashKey Exchangeで取引口座を開設し、5000万ドルのビットコイン仮想資産に投資する計画を発表した。Nano Labsの株価は、11月初旬の6ドル/株から、12月5日の終値で13ドル/株に迫っている。
孔剣平はMetaEraのインタビューで、ビットコインが現在新しい段階に入っていると述べた。もともと個人投資家の投資対象だったビットコインが、一部の機関や政府の準備資産に変わった。彼は、現在の段階では上場企業がビットコインを準備するリスクは受け入れられる範囲に入っており、企業にとって比較的良好な収益見通しをもたらすことができると考えている。これもNano Labsがビットコイン投資を発表した動機の一つである。「未来、私たちはビットコインを長期保有するつもりだ」と孔剣平は言った。
今年に入ってから、ビットコインは140％以上上昇した。トランプのアメリカ大統領選挙の勝利とその暗号通貨業界に対する友好的な態度が、この急騰の触媒となった。巨大な影響力と議論の背後で、ビットコインの境界は不断に拡大している。
ますます多くの上場企業がビットコインを準備資産として配分しており、この傾向はアメリカの企業から中国資本の上場企業へと広がりつつある。不完全な統計によれば、現在世界中で60社以上の上場企業が異なる数量のビットコインを保有している。
ビットコインの人気が高まる中、上場企業がビットコインを準備することに関する議論も増えている。上場企業の保有動機は何か？上場企業はビットコインの価格変動によるリスクにどのように対処すべきか？上場企業はどのような保有戦略を持つべきか？
上場企業はビットコインの購入を競い合っている。
この世界的な「ビットコイン投資ブーム」の中で、アメリカの上場企業MicroStrategyはこの波の先駆者であることは疑いようがない。
2020年には、創設者のマイケル・セイラー（Michael Saylor）がビットコインを会社の資産の一部として扱うことを発表した。その時こそ、MicroStrategyの「ビットコイン戦略」の始まりであった。
「ビットコイン戦略」はMicroStrategyに株式と通貨の両方の利益をもたらした。これまでのところ、株価の累計上昇率は一度3000％に達し、市場価値は一度1000億ドルを超えた。そして、ビットコインが10万ドルを突破するにつれて、MicroStrategyのビットコインの総収益率も年初以来63.3％に達した。
巨大な経済的利益の刺激の下、複数の米国上場企業もMicroStrategyのビットコイン戦略に倣い、ビットコインを準備資産として扱い始めている。
Bitcoin Treasuriesのデータによると、11月以来、フィットネスマシン製造業者のInteractive Strengthが500万ドルのビットコイン購入を発表した。人工知能企業のGenius Groupは1400万ドルで153枚のビットコインを購入した。医療企業のSemler Scientificは1570枚のビットコインの投資計画を承認した。さらに、Rumble、Anixa Biosciences、LQR Houseなどの企業もビットコイン投資に参加している。
ビットコインを購入するだけでなく、電子商取引プラットフォームLQR House Inc.（LQR）もCWSpirits.comで暗号通貨の支払いを受け入れ、顧客が柔軟にデジタル通貨を使ってアルコール飲料を購入できるようにしている。この計画の一環として、LQR Houseは最大1000万ドルの暗号支払いをビットコインとして保持する方針を採用している。
ビットコイン投資の潮流はすぐに中国資本の上場企業にも広がった。
前述のNano Labsに加え、中概株のSOS Ltdもビットコインを配置している。彼らは5000万ドルのビットコイン購入を発表した。博雅互动、酷派集团、国富创新、網龍網絡などの他の中国資本の上場企業も次々とビットコイン投資に参加している。
言及すべきは、香港に上場している博雅互动が11月19日から11月28日の間に、保有している4948万ドル相当のイーサリアムをビットコインに変換し、最終的に515枚のビットコインを得たことである。この決定により、博雅互动のビットコイン保有量は3183枚に達した。この動きにより、博雅互动の保有量はかつてのアジア最大のビットコイン企業の保有者である日本の上場企業Metaplanetを超え、アジアの「MicroStrategy」と称されることとなった。
MetaEraの最新情報によると、2024年12月12日までに、Nano Labsは約360枚のビットコインを累計保有しており、現在の価格で計算すると総価値は約3600万ドルとなる。Coingeckoの12月12日のデータによれば、この保有量は上場企業の保有するBTCの数量で21位に位置している。
孔剣平の観察によれば、現在ビットコインを保有する上場企業は主に3つのカテゴリーに分かれている。1つ目は、原生の暗号通貨企業またはWeb3プロジェクトを行っている企業で、主なセクターに暗号通貨関連事業があるもの。2つ目は、Crypto Minerエコシステムの企業で、ビットコインを長期保有する傾向がある。例えば、嘉楠科技や第九城市など。3つ目は、技術、ゲーム、またはインターネット企業で、ビットコインを資産ポートフォリオの一部として保有している企業、例えば博雅互动や美图など。
孔剣平は、上場企業がビットコインを保有することは長期的なトレンドになるだろうと考えている。保有戦略に関しては、企業のキャッシュフローに影響を与えない範囲でビットコインを配置し保有すべきだと述べた。「こうすれば、ビットコインの短期的な変動は企業の経営に実質的な影響を与えない」と孔剣平は言った。
同時に、Nano Labsの戦略的なビットコインの準備も認められている。最近、Nano Labsは3625万ドルの資金調達計画を発表し、資金調達に参加する企業には分散型アメリカ（Fenbushi Inc -US）、Longling Capital、Golden Forest Management Limitedなどが含まれている。
長期保有するべきか？
12月4日夜、美图は香港証券取引所で公告を発表し、約31000枚のイーサリアムと940枚のビットコインを含むすべての暗号通貨を売却し、約7963万ドル（人民元で約5.71億元）の利益を得たと述べた。
美图が初めて暗号通貨を購入したのは2021年3月で、3年間で美图の暗号通貨への投資収益率は約44%である。美图は投資で豊富な利益を得ているが、同時に多くの議論も呼び起こしている。
澎湃ニュースの報道によれば、多くのネットユーザーは美图のデジタル通貨購入に対して否定的な態度を示している。また、あるアナリストは、美图のこの短期的な行動を「本業から逸脱している」とし、投機の疑いがあると考えている。
孔剣平の見解では、上場企業がビットコインを配置することは、短期的な投機であれ長期的な配置であれ、すべて市場にホットな話題があることを示しており、本質的にはビットコインとWeb3分野の普及に寄与している。全体的にはこの分野の発展に有利である。
Nano Labsはビットコインを長期保有する傾向にある。「私たちは短期投資を行わない、ビットコインの長期的な価値に期待している」と孔剣平は言った。「金と比較して、ビットコインは世界中のネットワーク効果と流動性を集約しており、同時に技術的属性も持っている。過去には、金は世界の価値の基準物だった。なぜなら、産業革命の時代に、皆が世界的に等価物を必要としたからだ。しかし、情報時代が到来するにつれて、金はますます不適用になってきた。未来はデジタル時代と人工知能時代の到来とともに、新しい価値基準が必要だ。現時点では、ビットコインが最も適している。ただし、ビットコインと金は代替の関係ではなく、異なる時代の価値の表れである。」
現在、暗号通貨市場は新たな成長の波を迎えている。「以前は多くの課題があり、政府、規制機関、銀行などからの認識の不足があったが、トランプが政権を握ると、世界全体がこの分野に対してますます友好的になってきた。」と孔剣平は言った。「現時点では、我々が直面しているのは外部からの挑戦ではなく、認識の挑戦である。」
将来的には、各国政府による仮想資産の規制枠組みが徐々に整備される中、上場企業がビットコインを保有するためのコンプライアンスルートもより明確になるだろう。
