ビットコインはドルを終わらせず、ステーブルコインの普及は逆にドルの覇権地位を強化する

シティ・ウェルス（Citi Wealth）は新たに発表した報告書の中で、ステーブルコインの採用の成長はドルを損なうものではなく、むしろ「ドルの長期的な世界的主導地位を強化する」可能性があるとし、ビットコインがドルの覇権を終わらせるという考えに挑戦した。

The Blockの報道によれば、シティのウェルス戦略家は報告書の中で次のように書いた：

「最初は、ビットコインなどの暗号通貨は中央銀行が発行する通貨の競合相手と見なされていました。実際、一部の人々は（そして今でも信じている）ビットコインがドルの覇権を終わらせる可能性があると考えています。しかし、暗号通貨取引量の80％以上を占めるステーブルコインは、この主張に挑戦しています。」

シティ：ステーブルコインが「ビットコインがドルの覇権を終わらせる」という見解に挑戦する

シティは、ほとんどのステーブルコインがドルにペッグされており、発行者はドル現金および米国債を準備金として購入してステーブルコインを支えることを指摘した。もしアメリカ政府がステーブルコインの合法化をさらに進めるなら、ドルの主導的地位をさらに強固にする可能性がある。

より明確な規制は、ステーブルコインの魅力をさらに高める可能性がある。そうなれば、ステーブルコイン発行者の米国債に対する需要は、現在の購入量の約1％よりも増加するかもしれない。

したがって、ステーブルコインはドルを代替するものではなく、むしろ世界がドルをより簡単に使用できるようにし、ドルの長期的なグローバル主導地位を強化する可能性がある。

近年、ステーブルコインの採用率は上昇し続けており、シティの報告書によれば「ステーブルコインの取引活動は歴史的な新高値を記録し、2024年第一四半期の取引額は5.5兆ドルに達した。対照的に、クレジットカードの巨頭Visaは同時期の取引額が約3.9兆ドルであった。この挑戦に対処するため、Visa、PayPalなどの他の伝統的な決済サービスプロバイダーは、自社のステーブルコインを発行するか、他社のステーブルコインを使用して取引を決済することで、このトレンドに適応している。」

トランプもステーブルコインがドルの覇権を強化すると同意しているのか？

ドルの世界的な覇権を維持したいトランプがビットコインを支持しているのは注目に値し、「ビットコインがドルの地位に挑戦するとは考えていない」ことを示唆しており、シティの報告書と同様の考え方を持っている可能性がある。

トランプはアメリカを世界の暗号通貨の中心地にする計画を立て、未来の暗号通貨分野における発言権と市場占有率を先取りし、連邦準備制度のCBDCデジタルドルの導入に反対する政治的主張を維持することが、ドルのステーブルコインの合法化とグローバル市場での採用をさらに助長し、結果的に彼がドルの覇権を強化する目標を達成する可能性がある。

連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーは今年、ビットコインのような暗号通貨がドルに取って代わり、世界の準備通貨になる可能性について人々がしばしば推測するが、彼はそうは思っていないと公に述べた。

ほとんどのDeFi取引はステーブルコインを使用して行われており、これらのトークンの99%の市場価値がドルにペッグされている。

したがって、DeFiの世界での取引の増加は、ドルの主導的地位を強化するだけかもしれない。

IMF 警告、ステーブルコインが法定通貨の地位に挑戦する

ただし、シティのストラテジストは「ステーブルコインがドルのグローバル覇権を強化する」との見解が国際通貨基金（IMF）と明らかに対立していると考えている。

IMFは近年、ステーブルコインが国家の主権通貨を代替する可能性があると警告し、重点的な監視が必要であるとし、各国は自国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）を積極的に導入すべきだと主張している。これは、ステーブルコインや暗号通貨などの多様なデジタル決済オプションの台頭によって現金が消滅する可能性への挑戦に対処するためである。

相対的に、IMFは「ビットコインが法定通貨に取って代わる」可能性についてあまり心配していない。モルガン・スタンレーの年初報告書は、ビットコイン、ステーブルコイン、CBDCの台頭が、グローバルな「ドル非依存化」を促進する可能性があると指摘したが、IMFのクリスタリーナ・ゲオルギエバ総裁は明らかにそれを軽視し、ビットコインがドルと競合することについてあまり心配していないと強調し、暗号通貨は資産であり、通貨ではないため、ドルに対抗するにはまだ遠いと強調した。

サムソン・モウは未来に「スーパー・ビットコイン化」を予測し、法定通貨の需要が急減すると述べた

しかし、ビットコインOGであり、サルバドルのビットコイン法定化の推進者であるサムソン・モウは、年中にインタビューで「ビットコインがドルに取って代わる」と大胆に予測し、将来的にはステーブルコインとビットコインが共存する時期があり、私たちが「スーパー・ビットコイン化（hyper Bitcoinization）」の転換点に到達するまで、ビットコインが主要な価値の保存と取引手段となり、法定通貨の需要が大幅に減少するだろうと述べた。