著者：Ltrd
編集：1912212.eth、Foresight News
今回の暴落は2021年以来最大の清算です。私は微視的な構造の観点から全体の状況を分析したいと思います。
まず、最も売り圧力の高い場所を特定する必要があります。私たちは、Coinbaseのトレーダーがこの大規模な暴落が起こる約1時間前から大量に売り始めたことを発見しました。
もちろん、最大の下落幅は連鎖的な清算によって引き起こされましたが、この持続的な売り圧力が価格をレバレッジが強制清算される領域に押し込む重要な役割を果たしました。では、どうやって市場が過熱しているかを判断するのでしょうか？簡単です——資金調達率と未決済契約の数の増加です。この二つの要素は現在の市場のドライバーであり、人々が過剰なレバレッジを使用していることを示しています。
暴落後、ETHは強い買い注文を生み出しました。最近数日間の相対的な強さも明らかです——誰かが買っているのでしょうか？
私は個人的に市場の影響を分析するのが非常に好きです。もし私が市場の中の一つの特徴にだけ集中できるとしたら、それは間違いなく市場の影響です。ここでは、驚くべきことがいくつか見られるでしょう——CoinbaseでのXRPの市場影響は非常に大きいです。
相対的に成熟した大市場では、一連の大口売り注文が目撃され、これにより市場は5％以上下落しました。具体的に何が起こったのかは明らかではありませんが、これは明らかに異常です。
これらの売り注文が正常ではないことがわかります。今後数日間、この状況は注目に値するかもしれません。おそらく、ある大口プレイヤーが強制的に売却されたのでしょう。
同様の状況が発生すると、通常は強制清算の売り注文の連鎖反応が起こります。マーケットメーカーはこの売り圧力を吸収し、ヘッジを行い、信号が主要な取引所間で伝播します。永続契約取引所にとって、これはストップロスと清算がトリガーされることを意味し、特にこの状況が数分以内に発生した場合、最終的な影響はより顕著になります。
XRPのようなコインは、米国最大の企業と同等の時価総額を持っていても、数百パーセントも急騰することができます。時価総額に対して、市場におけるXRPの流動性は依然として悪いです。
活発な市場では、次に一般的な現象として、価格が最安値から急速に反発します。この時、大量の清算、流動性制限、多くの利益を上げたプレイヤーが底値を狙っている状況が発生します。
取引量のチャートは、暴落中の累積取引量を示しています。驚くべきことに、USDCとFDUSDはともに顕著な取引量を持っていますが、ADAの取引量は特に大きいです。
