暗号と株価は、強力な収益と中央銀行の金利引き下げによって、今年急騰しました。
ビットコイン
btc0.85%ビットコインは、ほぼ105,000ドルの記録的な高値に達し、暗号通貨市場全体の時価総額は120%増加しました。ナスダック100、ダウ・ジョーンズ、S&P 500などの米国株式指数も20%以上上昇しました。
アナリストはこれらの資産の継続的な成長について楽観的です。たとえば、オッペンハイマーは、S&P 500が現在の約6,070から7,100に上昇すると予測し、強力なファンダメンタルを挙げています。
同様に、ビットワイズの最高投資責任者マット・ハウガンは、ビットコインの価格が最終的に300万ドルに達する可能性があると見積もっており、これはビットコインが準備資産として企業や政府に採用されることに起因しています。
マーク・ザンディは、なぜ暗号と株が2025年に崩壊する可能性があるのかを説明します
ムーディーズの首席エコノミストであるマーク・ザンディは、株式と暗号がいずれも大きく過大評価されていると警告しました。彼は、彼らの現在の安定性を主要な弱気の触媒が存在しないことに起因しています。
ほとんどの資産市場は過大評価されており、泡立っているように見えると主張してきました。株式、社債、単一家屋、暗号、金がすぐに思い浮かびます。しかし、彼らが売却する触媒は何でしょうか？財務省債券市場での意義ある修正はどうでしょうか。
— マーク・ザンディ (@Markzandi) 2024年12月8日
彼の見解では、触媒は過去数年間で劇的に拡大した財務省市場から来るでしょう。アメリカでは、公的債務が36.2兆ドルを超え、4ヶ月ごとに1兆ドル増加しています。
ザンディは、連邦準備制度が量的引き締めを終了する2025年に債券市場が非常にボラティリティが高くなると考えています。同時に、中国はもはや米国債を購入せず、日本も購入を減らし始めています。
そのため、彼はこれらの債券を購入しているヘッジファンドが問題の兆候が現れたときに一斉に退出すると予想しています。同時に、トランプ政権下で米国の赤字が増え続けると予想されています。
したがって、ザンディは債券利回りが急騰し、株式や暗号のような過大評価された資産からのローテーションが起こると予想しています。
最近の歴史は、債券利回りが上昇すると、暗号通貨と株式がしばしば下落することを示しています。良い例は、2022年に10年債利回りが1.33%から4.3%に急上昇したときのことです。これは、連邦準備制度が高いインフレに対抗するために金利を引き上げたからです。
ビットコインはその年に64%暴落し、S&P 500とダウ・ジョーンズはそれぞれ19%と8.8%下落しました。これらの資産は、連邦準備制度が金利を引き下げ始めたため、今年反発しました。