Jessy、金色财经

12月8日から、暗号市場は3日連続で下落し、全体の時価総額は12月8日のピークである3.7兆ドルから12月10日の3.45兆ドルに減少しました。持続的な上昇トレンドの中で、これらの数日間の下落を引き起こした要因は何だったのでしょうか?

ニュース面:

グーグルの量子チップの進展:現地時間12月10日午前、グーグルは最新の量子チップ「ウィロー」を発表し、重要な成果を達成したと主張しました。このチップが暗号通貨の安全性に脅威を与えるのではないかと懸念されています:ビットコインなどの暗号通貨のマイニングは、複雑な数学的問題を計算して取引を確認し、ブロックチェーンに記録することで行われます。マイニングの計算能力の需要は、ネットワーク内の「マイナー」の数や計算能力レベルに依存しています。グーグルの量子チップ「ウィロー」は、非常に強力な計算能力を持ち、現在の最速のコンピュータが10の25乗年を要する「標準ベンチマーク計算」を5分未満で完了できます。これがマイニングに応用されると、マイニング効率が大幅に向上し、従来のマイニング機はコストと効率の面で競争できなくなります。一方で、暗号通貨の安全性は、楕円曲線暗号やRSA暗号などの数学的問題に依存しています。これらのアルゴリズムは、現在の計算能力では合理的な時間内に解読できないという仮定に基づいています。量子コンピュータはショアアルゴリズムなどの量子アルゴリズムを実行でき、大きな数の分解に基づく暗号技術を解読するために特化しています。量子チップ技術が十分に成熟した段階に達すると、その強力な計算能力は既存の暗号通貨の暗号体系を破る可能性があり、ユーザーの秘密鍵が漏洩する恐れがあります。これらの要因が投資家の信頼に影響を与え、市場の下落を引き起こしました。

香橼研究がMicroStrategyの株をショート:MicroStrategyなどの大手機関によるビットコインの大量購入は、ある程度ビットコイン価格の上昇を促進しましたが、市場の関心と懸念も引き起こしました。有名な機関である香橼研究はMicroStrategyが「過熱している」と指摘し、ショートポジションを取ったため、MicroStrategyの株は1日で20%下落しました。MicroStrategyの株は影のビットコインとも呼ばれ、機関のMicroStrategy株に対するショート行動は、ある程度暗号市場の感情にも影響を与えました。

マイクロソフトは一時的にビットコインに投資しない:マイクロソフトの主要株主は現地時間12月10日に同社のビットコイン投資提案に反対しました。マイクロソフトの取締役会は以前、株主に国立公共政策研究センター(National Center for Public Policy Research)の提案を拒否するよう促しており、同センターは同社の総資産の1%をビットコインに投資してインフレに対抗することを提案していました。

市場面:

長期投資家が利益を確定:

最近、一部のKOLや機関は継続的に売却しています。例えば、12月4日には、美图が以前に蓄積したビットコインとイーサリアムを売却し、約1.8億ドルを現金化したという報道がありました。これらの長期保有者は、前期の市場上昇過程で豊富な利益を蓄積しましたが、市場が調整の兆候を見せる中、彼らは利益を確定することを選び、大量の売り注文が市場の動揺をさらに悪化させ、価格が大幅に下落しました。

市場の感情が過熱しており、ここ2日の取引量が減少しています:Coinglassのデータによると、12月8日と9日に契約と現物の取引量は最近のピークに達しましたが、10日と11日の2日間で暗号通貨市場全体の取引量は一定程度の減少を見せました。

同様に、8日と9日の2日間、市場の感情が熱く、ロングポジションの契約残高が歴史的な最高値に達しましたが、市場全体が下落する中、9日から10日の24時間内に清算額がこの牛市の新高値を記録し、171.2億ドルに達しました。その内、ロングポジションの清算が155億ドル、ショートポジションの清算が16.2億ドルでした。これは、市場の感情が過熱しており、ロングポジションが多すぎることを示しており、市場が調整に入り、一部のレバレッジを清算することで、今後の上昇がより健康的で持続可能になります。

マクロ経済面:

アメリカのCPIデータが発表される予定:アメリカは現地時間12月11日の午前8時30分に11月のCPIデータを発表します。データの発表前に暗号市場が乱高下するのは正常な現象です。CPIはインフレを測定する重要な指標であり、アメリカはインフレの状況に基づいて12月の利下げ幅を決定します。利下げの程度やその幅は、人々のリスク資産に対する嗜好にも影響を与えます。

ドル高:最近、ドルが強くなり、12月9日と10日のドル指数はそれぞれ106.11と106.1926で、前の取引日より0.09%と0.08%上昇しました。ドルの強さは通常、米国経済が相対的に強いことを示す信号と見なされ、同時に世界経済に一定の不確実性が存在することを示唆する可能性があります。このような状況下では、投資家のリスク許容度が一般的に低下します。

同様に、ドルの強化はドル資産の魅力を高め、アメリカの国債などの無リスク資産の利回りが上昇しています。投資家はより高い利回りと資産の安全性を求めて、資金を暗号通貨などのリスク資産からドル資産に移動させ、結果として暗号通貨の価格に下押し圧力をかけています。