中央财经大学副教授、社会学系経済心理学教研室主任の翁学東は、「投資活動とは、既存の資産を増やすことだが、利益と損失は一念の間にあるため、投資心理の影響は非常に大きい」と考えています。

価格の形成メカニズムは、供給が需要を上回るときに価格が下がり、供給が需要を下回るときに価格が上がることを決定します。実際の投資において、専門の投資家と非専門の投資家は市場に対する判断が一致しません。価格の上下は本来正常なことであり、投資家は価格変動に伴う心理的感覚に影響されて意思決定を行います。仮想経済であるため、価格は価値の周りで大きな変動を示すことがあります。

一方で、金融資産そのものの価値を正確に評価することは難しく、これが価格の投機を生む条件となります。ある株が期待されると、多くの人がその株を購入し、その熱気の中で市場は人々の心理変化を反映し、同様に投資の意思決定に影響を与え、人々は期待を高め続けます。上場企業のファンダメンタルは何も変わらないかもしれませんが、異なる投資家は心理的に絶えず競り合っています。投資家が極度に悲観的になると、株価は上昇し、極度に楽観的になると再び下落します。市場に従う人もいれば、自分を信じ続ける人もいます。人間の投資行動は完全に理性的ではないため、

成熟した投資家は市場の法則を理解するだけでなく、投資家の一般的な心理状態や自分の心理的弱点も理解し、投資の異なる段階で人に応じて異なる投資操作戦略を採用する必要があります。