期貨早高峰-音頻版

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宏觀要聞

1. 中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作。會議指出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，打好政策“組合拳”，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。會議強調，做好明年經濟工作，要穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。

2. 國家統計局表示，從同比看，11月份CPI上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點，主要受食品價格漲幅回落帶動。扣除食品和能源價格的核心CPI繼續回升，同比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。11月份，一系列存量政策和增量政策協同發力，國內工業品需求有所恢復，PPI環比由上月下降0.1%轉為上漲0.1%，同比降幅收窄。

3. 據上海航運交易所數據，截至2024年12月9日，上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線）報3032.96點，與上期相比漲7.2%。

4. 銀行間市場清算所股份有限公司發布公告稱，為進一步推動金融服務實體經濟質效，上海清算所與跨境銀行間支付清算有限責任公司將於9日起推出大宗商品現貨清算業務跨境人民幣清結算服務，並為海南國際能源交易中心有限公司的銅現貨跨境交易提供資金清結算服務。

全球期貨市場異動

1. 國內商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品多數上漲，玻璃漲5.09%，丁二烯橡膠漲4.42%，純鹼漲3.17%，PVC漲2.68%，PTA漲2.35%，原油漲2.03%，LPG漲1.98%。黑色系表現強勁，焦炭漲5.6%，焦煤漲4.56%，螺紋鋼漲3.34%，鐵礦石漲2.74%，熱卷漲2.61%。農產品全線上漲，菜粕漲2.06%，豆油漲1.32%，玉米漲1.2%，豆粕漲1.16%，豆二漲1.06%。基本金屬全線收漲，滬錫漲2.13%，滬鋅漲1.55%，不銹鋼漲1.24%，滬銅漲1.04%。報531.9元/桶。滬金漲0.87%，滬銀漲2.29%。

2. 倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅漲1.19%報9231.5美元/噸，LME期鋅漲1.84%報3128美元/噸，LME期鎳跌0.45%報15975美元/噸，LME期鋁跌0.27%報2596.5美元/噸，LME期錫漲2.62%報29915美元/噸，LME期鉛跌0.27%報2066美元/噸。

3. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.88%報2683美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.73%報32.45美元/盎司。

4. 國際油價全線上漲，美油2025年1月合約漲1.43%，報68.16美元/桶。布油2025年2月合約漲1.1%，報71.90美元/桶。

5. 芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨跌0.43%報989.5美分/蒲式耳；玉米期貨漲0.28%報441.25美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.18%報558.25美分/蒲式耳。

黑色系熱點資訊

1. 據Mysteel，2024年12月02日-12月08日中國47港鐵礦石到港總量2632.9萬噸，環比增加164.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2517.2萬噸，環比增加226.2萬噸；北方六港鐵礦石到港總量為1320.9萬噸，環比增加221.4萬噸。

2. 據Mysteel，2024年12月02日-12月08日澳洲巴西鐵礦發運總量2146.9萬噸，環比減少387.5萬噸。澳洲發運量1615.7萬噸，環比減少158.5萬噸，其中澳洲發往中國的量1412.0萬噸，環比增加38.4萬噸。巴西發運量531.2萬噸，環比減少229.0萬噸。

3. 據SMM，河北津西鋼鐵計劃12月中旬對一座2000m³的高爐停產檢修。預計檢修20天，影響鐵水產量0.46萬噸/日。因環保限產，河北金鼎重工、河北文安鋼鐵、新興鑄管股份有限公司於12月9日分別停產檢修一座1080m³高爐、1080m³高爐、308m³高爐，復產時間待定，影響鐵水產量共計0.75萬噸/日。

4. 據巴西商貿部，2024年12月第1周，共計5個工作日，巴西鐵礦石670.08萬噸，去年12月為3933.17萬噸。日均裝運量為134.02萬噸/日，較去年12月的196.66萬噸/日減少31.85%。

農產品熱點資訊

1. Mysteel調研顯示，截至2024年12月6日，全國重點地區豆油商業庫存98.23萬噸，環比上周減少7.07萬噸，降幅6.71%；全國重點地區棕櫚油商業庫存51.67萬噸，環比上周增加3.40萬噸，增幅7.04%。

2. 據Mysteel，截至至12月5日，進口棉花主要港口庫存周環比增0.2%，總庫存50.21萬噸。棉花商業總庫存291.39萬噸，環比上周增加34.49萬噸（增幅13.43%）。

3. 據沐甜科技不完全統計，24/25榨季廣西開榨糖廠總數已達69家，同比增加9家；設計日榨產能55.25噸，同比增加6.65萬噸。目前廣西僅6家糖廠未開榨，預計將在12月中旬左右開榨完畢。07/08榨季以來12月份廣西最高糖產量為192萬噸，按照目前的開榨進度和出糖率表現預估，今年有望突破新高。

4. 據Wind數據，截至2024年12月9日，全國進口大豆港口庫存為787.807萬噸，12月2日為776.172萬噸，環比增加11.635萬噸。

5. 諮詢機構AgRural周一表示，截至上周四，巴西2024/25年度大豆種植完成95%，巴西中南部地區2024/25年度第一季玉米播種同樣完成95%。

6. 美國農業部發布的出口檢驗周報顯示，截至2024年12月5日當周，美國對中國（大陸地區）裝運847025噸大豆。前一周美國對中國大陸裝運952095噸大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的52.21%，上周是45.59%。

7. 據巴西商貿部，2024年12月第1周，共計5個工作日，累計裝出大豆66.57萬噸，去年12月為382.87萬噸。日均裝運量為13.31萬噸/日，較去年12月的19.14萬噸/日減少30.45%。

8. 據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB，截至12月08日，巴西大豆播種率為94.1%，上周為90.0%，去年同期為89.9%。

能源化工熱點資訊

1. 據隆眾資訊，江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量2.69萬噸，較上周期增0.99萬噸，增幅58.24%。商品量庫存在1.7萬噸，較上周期增0.7萬噸，幅度增70%。預期港口提貨暫少，短時港口庫存或小幅累庫。然而數據看，依舊處於歷史同期底部區域。

2. 隆眾資訊數據顯示，截至2024年12月8日，青島地區天膠保稅和一般貿易合計庫存量43.4萬噸，環比上期增加1.19萬噸，增幅2.8%。保稅區庫存5.68萬噸，增幅4.6%；一般貿易庫存37.8萬噸，增幅2.55%。

金屬熱點資訊

1. 乘聯會數據顯示，11月全國乘用車市場零售242.3萬輛，同比增長16.5%，環比增長7.1%。今年以來累計零售2025.7萬輛，同比增長4.7%。11月新能源乘用車國內零售銷量達到126.8萬輛，同比增長50.5%。

2. 據財聯社，近日有市場傳言稱，國內磷酸鐵鋰企業效仿光伏組件行業，計劃集體管控產能。對此，德方納米工作人員表示，“沒有聽說過（集體管控產能相關的信息）……目前開工率在九成以上”。湖南裕能工作人員表示，“不太清楚，沒有聽到相關信息。”萬潤新能源方面表示，“沒有了解到有這種信息。公司開工率、產量運營一切都挺好的，產能利用率還是比較高的。”

3. 據Mysteel，2024年11月中國主流多晶硅企業多晶硅產量為11萬噸，環比上月下降16.52%，同比2023年11月下降29.81%。預計2024年12月份多晶硅排產在9.5萬噸左右，環比下降13.79%。

4. 據香港信報引述消息人士，港交所旗下倫敦金屬交易所（LME）正考慮將香港納入為大宗商品交易倉庫和交收地點，以響應政府發展規劃。

5. 據巴西商貿部，2024年12月第1周，共計5個工作日，累計裝出銅礦石和銅精礦1.24萬噸，去年12月為15.58萬噸。日均裝運量為0.25萬噸/日，較去年12月的0.78萬噸/日減少68.1%。

6. 據巴西商貿部，2024年12月第1周，共計5個工作日，累計裝出鋁礦石和鋁精礦0.15萬噸，去年12月為34.08萬噸。日均裝運量為0.03萬噸/日，較去年12月的1.7萬噸/日減少98.26%。

夸夸“期”談——品種交易邏輯大揭秘！

1. 焦煤延續上周跌勢，關注會議落地情況！

光大期貨分析指出，周一，焦煤領跌黑色系，價格創兩個月來新低。目前終端需求處於季節性淡季，鋼材價格震蕩下跌，鋼廠利潤不佳補庫節奏放緩，對於焦炭現貨需求小幅減弱，同時對焦炭開啟第四輪提降。而國內煤礦生產供給持續放量，蒙古焦煤通關量維持在高位水平，焦煤整體供應愈加寬鬆。因此鋼廠對焦炭的提降更多由焦煤來承擔，後續預計仍有1-2輪鋼廠提降，焦煤或仍存在下跌驅動。不過從下跌空間來看，蒙煤已經跌破四季度長協價格，蒙煤通關量下降，繼續下行有可能引發貿易商挺價，需警惕追空風險。同時，本周重要會議將要召開，弱現實與強預期的格局或加劇市場多空博弈，若政策超預期落地，焦煤或有望在宏觀擾動下實現價格企穩。

2. 集運歐線尾盤承壓跳水，短線是否仍有反彈可能？

華聞期貨分析指出，周一，集運主力合約日中維持震蕩走勢，尾盤承壓跳水，收於2505點，跌幅為4.29%。遠月合約受地緣情緒擾動，全天交易氛圍偏弱，整體跌幅更為顯著。後市來看，目前宣漲水平基本持平於12月宣漲高度，導致情緒面偏弱，市場部分計價船司挺價無力，更多關注後續實際開舱報價進行博弈。關注馬士基後續第52周的開舱價格和1月有效運力的變化。市場對於2月份現貨運價的預期分化將放大盤面波動。基於現貨運價依然上行的趨勢且02交割周數更多在節內的屬性覆蓋運價早期緩跌階段，短期歐線或企穩反彈。

近日重要期貨數據和事件一覽

1. 12月10日12:30，MPOB馬來西亞棕櫚油供需報告。據路透社進行的一項調查顯示，由於暴雨干擾生產，預計馬來西亞2024年11月棕櫚油庫存將下降至179萬噸，比10月份下降5.1%；產量預計為169萬噸，比上個月下降6.13%，連續第三個月下降；出口量預計將下降12%至152萬噸。

2. 12月10日待定，ITS/AmSpec/SGS公布12月1-10日馬棕油出口數據。此前11月1-10日數據均顯示馬棕油出口環比降幅超10%，關注本月出口需求是否有所恢復。

3. 12月10日待定，中國11月貿易帳。此前數據顯示，今年前10個月，我國貨物貿易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。其中，出口20.8萬億元，增長6.7%；進口15.22萬億元，增長3.2%。

4. 12月10日待定，農業農村部月度供需報告。上個月農業農村部農產品供需形勢分析報告將2023/24年度中國玉米進口量上調41萬噸，將2023/24年度大豆進口量上調245萬噸至10474萬噸，關注本月大豆數據變化。

5. 12月11日01:00，USDA月度供需報告。從2001年到2023年的23次12月報告中，巴西和阿根廷大豆產量調整的分別有3次和5次。據糧油市場報分析指出，依據11月產區天氣等情況，12月報告中不會對巴西大豆產量做出較大調整，幅度最多在100萬噸左右。

文章轉發自：金十數據