暗号ベンチャーファンドとCEX投資における「スプレイ＆プレイ」戦略の理解
「スプレイ＆プレイ」投資戦略は、ベンチャーファンドに関連付けられることが多く、伝統的な市場と暗号市場の両方で広く使用されています。このアプローチは、広範なプロジェクトやスタートアップに投資を分散し、数回の成功した投資が他の投資からの損失を相殺することを期待しています。この戦略が暗号ベンチャーファンドや中央集権型取引所（CEX）によってどのように実施されているかを掘り下げてみましょう。
暗号ベンチャーファンドが「スプレイ＆プレイ」をどのように使用するか
リスク管理のための多様なポートフォリオ
暗号市場は、その変動性と予測不可能性で知られています。「スプレイ＆プレイ」を採用するベンチャーファンドは、異なるニッチ（DeFi、NFT、レイヤー2ソリューション、メタバースなど）にわたる多数のプロジェクトに投資することでリスクを軽減しようとします。これにより、ある分野での潜在的な損失を別の分野での利益で相殺できます。新興トレンドへの賭け
暗号空間は急速に進化しており、ブロックチェーンゲーム、AI統合、ZKロールアップのようなトレンドが注目を集めています。ベンチャーファンドは、この戦略を使用して新興トレンド内の複数のスタートアップに賭けを行い、ユニコーンプロジェクトを見つける可能性を高めています。スピードのための低いデューデリジェンス
プロジェクトが暗号で出現する速度を考慮すると、この戦略を使用するファンドは、より選択的な投資家と比較して、あまり集中的なデューデリジェンスを行わないことがよくあります。プロジェクトが成功した場合に最大の上昇を捉えるために、早期のエントリーを優先します。出口戦略
成功したプロジェクトはトークンのローンチにつながる可能性があり、ブル市場で価格が急騰した際に巨額のリターンをもたらすことがあります。
失敗した場合の損失は制限されており、ほとんどの投資はファンドの総資本に対して小さいためです。
CEXと「スプレイ＆プレイ」
中央集権型取引所は、しばしばベンチャーファンドの参加者として機能します。彼らは多くの理由でこの戦略を採用します：
エコシステム開発への投資
取引所はエコシステムを強化するために多数のブロックチェーンスタートアップに投資します。たとえば、バイナンスラボは、最終的にバイナンスにトークンを上場する可能性があるプロジェクトを頻繁に支援し、相互成長を促進しています。未来の取引量を捉える
幅広いプロジェクトを早期に支援することで、CEXはパートナーシップを確保し、これらのトークンが後に彼らのプラットフォームで取引されることを保証します。これにより取引量が増加し、より多くのユーザーを引き付けます。イノベーションへの広範な露出
暗号空間の急速なイノベーションは、新しいプロジェクトを見逃すと競争優位性を失う可能性があることを意味します。複数のスタートアップに投資することで、潜在的なゲームチェンジャーへの露出を最大化します。信頼性とパートナーシップの構築
多様なプロジェクトを支援することで、取引所の業界リーダーとしての評判が高まり、より多くのスタートアップが彼らとコラボレーションすることを促します。
暗号における「スプレイ＆プレイ」の批判
この戦略は高いリターンをもたらす可能性がありますが、顕著な欠点も伴います：
高い失敗率
暗号空間の多くのスタートアップは、実行の不備、市場の不一致、または持続不可能なトークノミクスにより失敗します。過密な市場
投資の洪水は、しばしば類似プロジェクトの過剰供給を引き起こし、その影響と採用を希薄化させます。浅い関与
ベンチャーファンドやCEXは、各プロジェクトに十分な支援（メンタリング、リソース）を提供しない場合があり、成功の可能性を低下させます。評判リスク
詐欺や失敗に終わるプロジェクトを支援することは、ファンドや取引所の評判を損なう可能性があります。
成功した例
バイナンスラボ
バイナンスラボは、次のようなプロジェクトへの初期投資を行っています：$POL 、$AXS およびその$SAND は、「スプレイ＆プレイ」の利点を示し、巨大なリターンをもたらしました。アンドリーセン・ホロウィッツ（a16z）
A16zは、DeFiプロトコルからNFTマーケットプレイスまで、数多くの暗号スタートアップに資本を投入しています。多様なポートフォリオアプローチは、この戦略がユニコーンプロジェクトを特定する可能性を示しています。
結論
「スプレイ＆プレイ」戦略は、高リスク・高リターンのアプローチであり、暗号市場の変動する性質とよく一致します。ベンチャーファンドやCEXは、この戦術を利用してイノベーションへの露出を最大化し、多くの投資が失敗することを受け入れています。しかし、評判リスクを最小限に抑え、リターンを最大化するためには慎重な調整とタイミングが重要です。
