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果然是这两天進場的新同學比較多，一個非常經典的 U 本位無損的套利模型，提問的同學還挺多的。這裡整理下大家的問題統一做個回答。（幣安已經推出無損套費率機器人）

首先說一下，這裡提到的是 U 本位通過轉換到現貨幣本位做空來保證 U 本位的無損，從而穩定獲得資金費率的利息。假如現在幣價 7 萬，你用 7 萬買了一個幣，然後轉入幣本為合約進行1 倍做空，就是做空 1 個幣。那麼不管幣價漲跌，雖然在幣的數量上有盈虧浮動，但是在換算成 U 本位的本金上是不變的。幣價漲了，做空導致幣量少了，但是剩余的幣量因為價格漲了，賣出的 U 和進場時候的 7 萬是一樣的。反之價格跌了同理。所以才說這是無風險的套利策略。

後面有空了會專門發帖講一下 U 本位合約如何進行現貨的對沖套利。

問 1：行情爆拉就爆倉
答：幣本位1 倍做空永遠不會爆倉

問 2：費率變成負，是不是就要虧了
答：是的，但是出現負費率需要大環境都看空，持倉空單量變的很多。一般費率回歸到 0.01% 的時候就可以平倉，然後賣出現貨

問 3：這張圖在幣安哪裡能找到呢 這樣的排行
答：https://binance.com/zh-CN/futures/funding-history/perpetual/real-time-funding-rate…

問 4：牛市賺那一年10%左右的利潤？看著幣價月月新高你坐的住？
答：這裡談的是無風險U 本位保本套利策略。跟炒幣的風險不是同一個賽道。而且利潤是月化 10%

問 5：實際的日化要除2，因為你資金利用率只有50%。
答：不用除 2，因為全部資金買入幣，不存在 U 本位現貨合約各一半的情況

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