暗号のトレーダーは、ビットコインが史上初めて103,800ドルを超える歴史的なパフォーマンスを見せる中、金融市場全体で爆発的なラリーを促進しています。

しかし、気を緩めないようにしましょう。これが爆発的なブルランを見るのは初めてではなく、歴史はそれが急速に崩壊する可能性があることを示しています。

アメリカのトランプ大統領が国をグローバルな暗号ハブとして確立することを誓い、暗号支持の規制当局を選任したことは、この急上昇の重要な要因です。

小売トレーダーが熱狂を煽る

小売投資家は、市場のピークに最初に到達することが多く、再び戻ってきました。最大100の暗号の下位50を追跡するマーケットベクターインデックスは、トランプが11月5日に選挙に勝って以来、2倍以上に増加し、同じ期間のビットコインの46％の上昇を大きく上回っています。

しかし、これらの驚くべき数字にもかかわらず、インデックスは依然としてパンデミック時代のピークの3分の1に過ぎません。これはブルサイクルの重要なフェーズです：後半であり、大きなリターンが可能ですがリスクも拡大します。幅とレバレッジは高いですが、過剰ではありません。

NFTは再び注目を集めています。ビットワイズのブルーチップNFTインデックスは11月に106％上昇し、2022年の開始以来、最も良い月となりました。それでも、このインデックスは過去最高値からは遠く、回復の脆弱性を証明しています。

韓国は暗号活動の熱心な中心地であり、現地プラットフォームでの取引量は11月に2540億ドルに達しました。この数字は、国のベンチマーク株式インデックスであるコスピの取引高を上回ります。

全体的に強気です

トランプのSEC議長の選択（暗号支持者として知られる）とホワイトハウスの初の暗号ザールの任命は、市場を全体的に強気にしました。一方、GameStopやAMCなどのミーム株はシャープな日中のラリーを見せています。

私たちが報告したように、2021年の投資熱狂の「吠える子猫」ことキース・ギルからの謎めいたソーシャルメディアの投稿が熱狂を加速させました。

ビットコインの記録的な週は、ダウ・ジョーンズ工業平均が45,000に近づくのと同時に発生しました。投資家は、初めは緩和的な金融状況に後押しされて、ジャンク債から株式までのすべてに流れ込んでいます。

マイクロストラテジーは、この投機的な狂乱のポスターチャイルドとなっています。同社の株は今年464％上昇し、約410億ドルのビットコイン保有によって推進されています。

マイクロストラテジーは、株価が上昇した場合に投資家が株式に交換できる転換社債を通じて、さらに400億ドルのビットコインを購入する計画です。

この戦略は野心的であると同時にリスクが高いです。ビットコイン価格が下落すると、マイクロストラテジーの株に与える影響は壊滅的になる可能性があります。2021年のミーム株ラリーとの類似点は明らかです—すべてはうまくいくが、うまくいかなくなるまで。

泡立ちの兆候は至る所にあります。バンク・オブ・アメリカのマイケル・ハートネットは、S&P 500の価格対帳簿比率が現在5.3であり、2000年のテクノロジーバブルのピークである5.5にわずかに及ばないことを指摘しています。彼は、S&P 500がさらに10％上昇して6,666ポイントに達した場合、2025年初めに「オーバーシュート」があると警告しています。

ビットコインの時価総額は現在2兆ドルを超え、世界第11位の経済に匹敵します。しかし、投資家が2021年のようにパーティを楽しんでいる一方で、歴史は音楽が最終的に止まることを示唆しています。

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