ドイツ銀行：米連邦準備制度はトランプの関税政策により利下げを遅らせる可能性があり、インフレ圧力は無視できない

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、トランプはホワイトハウスに戻った後、輸入商品に対して全面的な関税の引き上げを約束した。彼の最初の任期中、米連邦準備制度のスタッフは類似のシナリオをシミュレーションし、インフレが加速するが持続的ではないという結論に達した。最終的に関税が経済に悪影響を及ぼすと判断されたため、彼らは金利を引き下げることが最良の救済策であると提案した。

しかし、今このアプローチを取ることには二つの主要な障害が存在する。まず第一に、米連邦準備制度はパンデミック後の物価上昇の問題を完全には克服していない。第二に、米連邦準備制度はその物価上昇を「一時的」と表現したことで厳しい批判を受けている。したがって、パウエルと彼の同僚が最も避けたいのは、物価の急騰を軽視し、それが持続しないと考えることである。

ドイツ銀行の米国エコノミスト、ジャスティン・ウエドナーは、「一時的な価格上昇と見なされるものでさえ、米連邦準備制度が金利を引き上げるきっかけとなる可能性がある、あるいは少なくとも彼らが当初望んでいたように大幅な利下げを防ぐために様子を見ることになる。彼らは実際のインフレ率を認めなければならない。『一時的な』や『臨時の』といった言葉を使わず、むしろ『関税の影響によるインフレの上昇』と言うべきであり、これは関税による結果であることを明確に指摘すべきで、必ずしも需要に起因するものではない。」と述べた。