要約

  • USDeは47.7億ドルの時価総額で3番目の安定コインに、73％の急成長を遂げました。

  • DAIを超えましたが、USDT（1350億ドル）とUSDC（400億ドル）にはまだ及びません。

  • Ethereumステーキング報酬を通じて29％のAPYを提供します。

  • 成長は取引利用ではなく、利回り資産に対する需要によって推進されています。

  • ほとんどのUSDeトークンはトレーディングのためではなく、報酬を得るために保持されています。

EthenaのUSDe安定コインは、時価総額で3番目に大きいUSDペッグデジタル通貨という驚くべきマイルストーンを達成しました。過去30日間で、USDeの時価総額は73％増加し、47.7億ドルに達し、DAIの47億ドルの評価を超えました。

急速な上昇により、USDeは安定コイン市場でTetherのUSDT（1350億ドルの時価総額）とCircleのUSDC（400億ドル）の2大プレーヤーに次ぐ位置にあります。この成果は、USDeが2024年2月に公開されてからわずか4か月後のもので、最初に30億ドルのマークに達する強い成長を示しました。

USDeの成長戦略は、従来の安定コインとは異なります。USDTやUSDCが主に取引やトランザクションに使用される一方で、USDeは利回り生成に焦点を当てることでニッチを開拓しています。このプラットフォームは、Ethereumのステーキング報酬とETHのショートファンディングレートに対するヘッジポジションの組み合わせから得られる29％の年率収益率（APY）をユーザーに提供しています。

Ethena LabsのCEO兼共同創設者Guy Youngは、プラットフォームがDeFiエコシステムに与えた影響に言及しました。「USDeがDeFi内のすべての安定コインを吸収し、貸出市場を新しい基準金利に歪める影響が見え始めています」とYoungは述べました。

高い利回りはDeFiセクター内で強い需要を生み出しています。これは、USDeの利率が、総ロック価値（TVL）300億ドルの最大DeFiレンディングプロトコルAaveで、USDTおよびUSDCの両方の利率を上回っていることから明らかです。

市場データは、ほとんどのUSDe保有者がトレーディング目的ではなく、報酬を得るためにトークンを使用していることを示しています。この行動は、ユーザーがUSDeを従来の交換手段ではなく、主に利回り生成資産として見ていることを示しています。

プラットフォームの急成長は、金融セクターの大手プレーヤーの注目を集めています。Youngは、「DeFiは現時点では十分な規模ではなく、完全にアービトラージを閉じるためにはより大きな資本プールが必要だ」と述べています。

Ethena Labsは、1000億ドルから1兆ドルの資本を提供できる主要な資産運用者との接続によって、業務を拡大しようとしています。この動きは、プラットフォームの継続的な拡張を支援し、競争力のある利回りオファーを維持することを目的としています。

USDeの成功は、従来のリーダーが主に取引のユーティリティに焦点を当てていた安定コイン市場の新しい発展を表しています。このアプローチの変化は、デジタルドル保有者に対してより高いリターンを求めるユーザーを引き付けています。

ただし、一部の市場観察者は、以前の高利回り暗号プロジェクトとの比較を行っています。批評家は、Ethenaのモデルと2022年5月にそのアルゴリズム安定コインが急成長の後に崩壊したテラ・ルナプロジェクトとの類似点を指摘しています。

これらの比較にもかかわらず、USDeは依然として強い採用率を示しています。プラットフォームの立ち上げから現在の位置までの成長は、大きな技術的問題や市場の混乱なしに発生しました。

プラットフォームの成功は、貸出市場や安定コインの利用パターンへの影響を示しており、より広範なDeFiエコシステムに影響を与えています。USDeの存在は市場金利に影響を与え、利回り生成の新しい機会を生み出しました。

AaveによるUSDeのプロトコルへの組み込みは、DeFiインフラ内での利回りを生む安定コインの受け入れが高まっていることを強調しています。この統合により、ユーザーは確立されたDeFiプラットフォームのセキュリティと信頼性を維持しつつ、USDeの高い利回りを活用できるようになります。

過去30日間の統計データは、ユーザーの採用と総ロック価値の両方での一貫した成長を示しています。プラットフォームは、リスクを管理しながら安定した拡張を維持しています。

日々の取引量を見ると、USDeは高頻度取引ではなく、安定した蓄積のパターンを示しており、ユーザーが主に利回り生成のためにトークンを保持しているという観察を支持しています。

Ethena（USDe）の価格：利回り戦略を通じて47.7億ドルの市場価値に到達するという投稿は、Blockonomiに最初に掲載されました。