ナラティブ

RWA（現実世界の資産）は、伝統的な資産とWeb3の世界を架け橋して、現実資産のデジタル化を実現することに価値があります。これにより、現実資産（不動産、アートなど）を効果的に利用または調度し、資産の流動性を高めることができます。また、RWAとブロックチェーン技術の組み合わせにより、RWAは地域的制限を超えることができ、地理的位置、通貨システム、またはその他の影響要因にかかわらず、両者の組み合わせを通じて、ユーザーは簡単に取引やその他の資産利用を行うことができます。RWAを考えるとき、通常は不動産や株式などを思い浮かべますが、RWAのトークン化の基本的な特徴から見ると、ステーブルコインもRWAトラックの製品に含まれます。RWAは私たちの距離が近くなったようです。これはRWAのもう一つの側面のナラティブ、すなわち「包摂」であり、十分な資本を持たない投資家が、高価値のRWAトークン化製品に投資することによって、高価値市場に間接的に投資することができるようになります。

今後はどうなるでしょうか？

過去1年間、RWA全体のTVLは波動的に上昇する傾向があります。このサイクルでは、RWA、AI、MEMEなどが比較的人気のあるトラックです。RWAは常に注目されているトラックの1つです。

画像出典： https://defillama.com/protocols/RWA

将来的には、RWAはおそらくトレンドを維持し、RWAとDeFiトラックの結合がますます多くの投資家の注目を集める可能性があります。実際、リアルエステート、大宗商品などの類似の高価値資産は、取引において決済の困難な問題に直面しており、国ごとに関連する法律や規制も異なるため、これらの高価値資産に関連するプロジェクトは実施と規制の2つの側面によって発展が制約される可能性が高いです。したがって、RWAトラックのこれらのプロジェクトがより良い発展を遂げるためには、その前にPayFiまたはクロスボーダー決済規制およびRWA資産証明に関して大きな進展が必要です。現在、多くのプロジェクトは各地の第三者に清算や証明を委託しています。その他のステーブルコインに関するRWAプロジェクトは比較的安定しており、主流市場は基本的に米ドルが主導し、ユーロなどが続くでしょう。しかし、将来的にはこのようなプロジェクトが国/地域による分化の状況を示す可能性があります。つまり、「特定の国/地域の投資家は基本的に特定のステーブルコインを選択する」ということです。そして、そのような状況では、地方の規制ライセンスを取得したステーブルコインが市場を先取りできます。最後のトレンドは、ステーブルコインの安定対象が債券、証券、株式、またはファンドなどの資産である可能性があり、将来的により多くの製品やプロジェクトが登場することです。その理由は、前述の決済および規制の部分が不動産などの資産よりも優れた利点を持っているからです。しかし、そのようなプロジェクトは、今後の早期には、伝統金融界で一定の発言権を持つ機関（例：ブラックロック）が参加する関連プロジェクトが比較的顕著な経済的利益を生む可能性があります。その後、Web3界で発言権のある機関/組織が関与するプロジェクトは、よりコミュニティ文化特性を持つRWAプロジェクトが登場するかもしれません。

プロジェクト

最近の資金調達プロジェクトの概要を示します。これは客観的な観点からの議論のためのものです。

  • OpenTrade

OpenTradeは2022年末に設立され、イギリスのロンドンに本社を置いています。その投資家にはa16z CSX、Circle、Draper Dragon、CMCC Global、Ryze Labs、Polygon、Kronos Venturesなどが含まれます。現在の総資金調達額は870万ドルです。

現在、4つの製品を提供しています：

1. アメリカ国庫券Vaults：定期；固定期間、固定利率のUSDC収益がアメリカ国庫券によって保証されています；

2. USDC Vault：活期；利回りが変動するUSDC。短期アメリカ国庫券、マネーマーケットファンド、およびその他の現金等価物によって保証されています；

3. EURC Vault：活期；利回りが変動するEURC。ユーロと短期ユーロ債、マネーマーケットファンドおよびその他の現金等価物によって保証されています；

4. 手数料+ Vault：定期；投資適格の社債、コマーシャルペーパー、新興市場の債券などによって保証されています。

Vaultトークンを指標として使用して、清算などの操作を行います。

  • USUAL -政府債券

現在、累計で850万ドルの資金調達を行い、BinanceのLaunchpoolプロジェクトです。

全体としては、3種類のトークンに関連しています：

  1. USD0：これは、現実世界の資産（RWA）で1:1サポートされている、許可なしで完全に準拠したステーブルコインであり、さまざまなアメリカ国庫券トークンを集約します。

  2. USD0 ++：これは強化型国庫券で、USD0で本金を担保としてロックし、USUALをインセンティブとします。

  3. USUALはそのガバナンストークンです。

トークンエコノミクス：総量40億枚、初期流通占有率12.37%。

出典： https://docs.usual.money/usual-products/usual-governance-token/usual-tokenomics/distribution-model

トークンの配分は次のとおりです：

  • Huma Finance

現在、累計で4630万ドルの資金調達を行い、共同創業者は中国人です。全体として、PayFi貸出プロジェクトです。最近のラウンドの資金調達には、1000万ドルの株式投資と2800万ドルのHumaプラットフォーム実体資産投資が含まれています。Distributed Globalが主導し、Hashkey Capital、Folius Ventures、Stellar Development Foundationなどが共同投資しています。2024年4月17日にArfと合併し、現実世界の資産のトークン化に関連するPayFiに焦点を当てています。

Huma Pointsを利用してプロトコルの貢献者を追跡します。現在、クロスボーダー決済ファイナンス、デジタル資産に基づくクレジットカードを提供しています。Arf -クロスボーダー決済ファイナンスプール（USDCの即時決済に基づく、クロスボーダー決済を簡素化）、Rain債権プール（DAOなどの実体が給与カードを通じて支出を管理するのを助ける）、Jiaパイオニアファンドプール（小規模企業に分散型ファイナンスを提供し、所有権で返済する借り手に報酬を与える。「小規模企業クレジット」）などの資金プールを通じて、クロスボーダー決済ファイナンスを実現するのを助けます。

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