カンバーランドラボの研究責任者クリス・ニューハウスは、「私たちは特にMicroStrategyのような機関の強力な買いが続いているのを見ていますが、より広範な暗号通貨エコシステムでは、機関と非機関の参加者の資本の流動性が多様化しています」と述べています。
ビットコインの価格が安定するにつれて、他のデジタル資産への関心が高まっています。たとえば、2番目に大きな暗号通貨であるイーサリアムとXRPは、トランプ元大統領の当選後のパフォーマンスでビットコインに遅れを取っていました。この元大統領は暗号通貨の支持者となり、米国がこのしばしば議論を呼ぶ資産クラスに対してより友好的な規制を採用する期待を高めています。
ブルームバーグがまとめたデータによると、米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFの月間純流入量は11月にそれぞれ65億ドルと11億ドルの記録を達成しました。先週の金曜日、イーサリアム現物ETFのデイリー申込量も歴史的なピークに達しました。
Copper Technologies Ltd.の研究責任者ファディ・アボウアルファは月曜日に発表し、「6週間連続の資金流入の後、我々は1週間の売却を見ました。デリバティブトレーダーはETFの需要をマクロの方向性を測る指標として利用しています。初期のビットコインETFの投資家は、資金が2倍以上になったため、ポートフォリオの再バランスを熱望している可能性があります。」と述べています。
その一方で、Coinglassのデータによると、暗号オプション市場の参加者はビットコインのプット保護に対する需要を増加させ始めており、ビットコイン先物のレバレッジは適度で、このデジタル資産の価格が9.9万ドルを突破した後も静かな状態を保っています。
デジタル資産研究会社K33の研究責任者ヴェトレ・ルンデはThe Bitcoin Labのデータを引用し、「オンチェーンデータは、中期投資家（5.5万ドルから7万ドルの範囲でビットコインを購入した投資家）が積極的に利益を確定しており、ビットコインの取引価格が9万ドルを超えた際には利益確定の感情が特に強いことを示しています。」と述べています。
ルンデは、この指標はビットコインが最後に転送されたときのオンチェーンの動きを追跡し、価格に基づいて分類される推定値であると述べています。しかし、価格範囲内でこれほど顕著な集中が見られるのは稀であり、したがって現在の価格範囲において取引が特に活発であることを示しています。
最近の数週間のビットコインの上昇期間中、ビットコインオプションと先物契約の未決済契約は低い水準を維持しています。
WintermuteのOTCトレーダー、ジェイク・オストロフスキーは「過去10日間、マーケットは取引を停止し、ビットコイン価格は10万ドルを下回っていました。ボラティリティは64パーセンタイルにわずかに圧縮され、一方でイーサリアムのボラティリティは81パーセンタイルを大きく上回っています。」と述べています。
月曜日、ブロックチェーン分析会社Arkhamが発表した記事が市場の緊張を悪化させました。その記事では、現在約20億ドル相当のビットコインが米国政府のウォレットからCoinbase取引所に移転されたと述べています。これらのビットコインは米国がダークウェブの「シルクロード」から押収したものであり、多くのビットコインが同時に市場に出る可能性があると取引業者が推測する際、価格はしばしば下落します。
