暗号通貨市場では、リップル（XRP）、カルダノ（ADA）、ステラ（XLM）、ポルカドット（DOT）、コスモス（ATOM）などの古いアルトコインが復活しています。複数の市場サイクルを生き延びたこれらのレガシートークンは、近年のミームコインやAIやDeFiなどの新しい物語の台頭によって影が薄くなっているにもかかわらず、多くの新しいアルトコインを上回るパフォーマンスを示しています。
この現象は偶然ではありません。高い流通率、経験豊富な投資家のリターン、暗号通貨参加者の人口構成における世代交代という 3 つの重要な要素が主な推進力となっています。
高い流通率は安定性を提供します
古いアルトコインは通常、全体供給の流通率が高いです。これは、ステーキング報酬や排出を通じて新しい供給を定期的にリリースする新しいトークンに比べて、インフレーションの影響を受けにくいことを意味します。
「流通供給が増加するにつれて、トークン価格を維持または成長させるためにはより多くの資本が必要です。攻撃的なインフレーションスケジュールを持つ資産を保持することは、ブル市場であっても厳しい戦いになります」とWeb3研究者のステイシー・ムールは説明しました。
例えば、アービトラム（ARB）やセイ（SEI）などの新しいアルトコインは、希薄化したトークン価値に苦しんでいます。一方、供給の安定したダイナミクスを持つ確立されたコインは、予測可能なリターンを求める投資家にとってより魅力的であることが証明されています。この構造的な優位性は、資本が流入するブル市場で特に明らかになります。
古いコインのパフォーマンス。出典：TradingView 古い投資家が戻ってきています
特に暗号に以前から関与していた小口投資家の復帰は、古いコインの再興のもう一つの重要な要因です。これらの投資家は通常25〜45歳の範囲にあり、以前のサイクルから馴染みのある資産に引き寄せられます。
「古いコインのメタが好きではないかもしれませんが、複数のサイクルを生き残り、すべての主要取引所に上場しているトークンは、最新の12時間でゼロになるポンプファンよりも、平均的な新規参加者にとって魅力的です」と、APGキャピタルのトレーダーでエンジェル投資家のアワットは指摘しました。
この感情は、古いコインのポンプの広範な性質に反映されています。過去のブルランではミームコインのような投機的資産が支配していましたが、このサイクルではよりリスク回避的な行動が見られます。復帰した投資家は、高リスクの短期的な利益よりも、信頼性と評判を優先しているようです。
「市場は過去のサイクルから古いコインを最大限に入札しています。なぜなら、それらは暗号をグーグルするときに最初に見つかるものだからです。彼らは確立された名前です」と、著名なアナリストであるクリプト・ノヴァは述べました。
ジェンXとジェンYが先頭に立っています
暗号市場における世代間のシフトは無視できません。ジェンZはしばしばTikTokの熱狂やミーム主導のプロジェクトを通じて暗号に関与しますが、彼らの限られた資本は市場への重大な影響を制限します。一方、ジェンXとジェンYは市場のトレンドを形成する支配的な人口統計として浮上しています。彼らはより多くの可処分所得と金融経験を持つ傾向があります。
ステイシー・ムールによると、これらの世代は潜在的な投資を特定するためにCoinMarketCapのようなプラットフォームに依存する可能性が高いです。彼らは投機的なプロジェクトよりも歴史的な信用を持つ有名なトークンを好みます。この世代の行動の変化は重要な意味を持っています：
新しさよりも親しみやすさ：古い投資家は確立されたプロジェクトにより快適さを感じます。これらのトークンは、しばしば変動の激しい市場においてより安全な賭けと見なされます。
戦略的決定：これらの世代は、ソーシャルメディア主導の熱狂に影響されにくく、代わりにトークンエコノミクスや歴史的なパフォーマンスのようなファンダメンタルに焦点を当てます。
それにもかかわらず、古いアルトコインの復活は暗号市場の成熟を示しています。セクターが成長するにつれて、投資家は未検証の新参者よりも実績のあるプロジェクトをますます重視しています。この傾向は、世代間のダイナミクスやインフレーションなどのマクロ経済要因が市場行動を形成する上での役割を浮き彫りにしています。
現在のブルランの投資家にとって、強力なトークンエコノミクスと適切なコミュニティサポートを持つ確立されたコインは、持続可能なポートフォリオの基盤となっています。レガシートークンの復活は、暗号において、長寿がしばしば新しさに勝ることを思い出させてくれます。
