原文タイトル：新しいアルトコインのドラマ：インフレーション、認知、そしてTikTok

原文著者：Stacy Muur、暗号研究者

原文翻訳：深潮TechFlow

私たちはついにブルマーケットを迎えましたが、これはWeb3経済の現実のいくつかの弱点も明らかにしました。

過去数年にわたり投資ポートフォリオを最適化してきた市場参加者にとって、今回のブルマーケットはやや「ケチ」に見える。多くの新しいトークンはパフォーマンスが芳しくないが、$XRP、$ADA、$DOT、$ATOMなどの老舗通貨は目を見張るリターンを得ている。

背景：老舗通貨と新しい通貨のパフォーマンスの比較

歴史的に見て、新しいアルトコイン（TGE、すなわちトークン生成イベントから2年未満のトークン）は、通常、異なる期間において老舗通貨を上回ることが多い。しかし、今回のブルマーケットは全く異なる傾向を示している：老舗プロジェクト（$XLM、$XRP、$ADA、$DOT、$ATOMなど）が市場の主導的な力となり、新しいコインは平凡なパフォーマンスを示している。

次に、私たちはこの現象の背後にある理由、潜在的な意味、そして未来への示唆を探っていきます。

トレンド変化の解析：重要な洞察

1.新しい資本の流入、資金の輪転ではない

老舗アルトコインの全面的な上昇は、この傾向が暗号市場内の資金の輪転によって引き起こされたものではないことを示している。むしろ、市場は新しい資本を引き寄せており、特に再び市場に入ってきた個人投資家からのものが多い。

2.個人投資家の回帰、しかし焦点は異なる

Coinbaseアプリのランキングの上昇や暗号関連のYouTubeコンテンツの視聴数の増加に伴い、個人投資家の回帰の兆候は非常に明確である。しかし、個人投資家が資金を高リスクのMemecoinに投入することが期待されるのとは異なり、これらの資金は前回のブルマーケットで成熟したプロジェクトにより多く向かっているようだ。これは、現在の個人投資家グループがより高齢で、リスクを避ける傾向があるか、前回のブルマーケットでの有名なアルトコインに対してより親しみを感じていることを示しているかもしれない。

3.親しみと信頼感が決定要因として

今回のブルマーケットで顕著なパフォーマンスを示した老舗アルトコインは、基本的に前回のブルマーケットのスタープロジェクトである。これは、回帰した個人投資家の年齢が25歳から45歳の間であり、暗号通貨市場に対して一定の経験を持っている可能性があることを示している。彼らはDePIN（分散型物理インフラネットワーク）、RWA（現実世界資産）、AIなどの新しいナラティブについての理解が不足しているため、耳にしたことのあるプロジェクトを選ぶ傾向がある。

4.世代間の違いの影響

同時に、Z世代の投資家（通常、TikTokやMeme主導のコンテンツを通じて暗号通貨に接触する）は、可処分資金が少ない。このことは、個人投資家が回帰しているにもかかわらず、Memecoin市場が顕著な資金流入を引き寄せられない理由を説明するかもしれない。

5.インフレーションの影響

新しいアルトコインのパフォーマンスが不調な重要な要因の一つはインフレーションである。相対的に、老舗通貨の流通供給の割合が高いため、新しい資本はトークンの継続的な発行によって希薄化されることはない。

これらのトレンドに興味があるなら、今後の市場の動向は注目に値する。老舗通貨の台頭はWeb3の経済構造を変えるのか？新しいコインはこれらの課題にどう対処するのか？注目していきましょう。

以下の内容では、牛市における市場のパフォーマンスに重要な影響を与える2つの重要な要因：インフレーションと個人投資家の人口構造について焦点を当てます。

インフレーション：暗号の利益を食い尽くす見えない殺人者

現在のブルマーケットは暗号市場に楽観的な雰囲気をもたらしているが、同時に無視できない現実的な問題も浮き彫りにしている：インフレーションは投資家の利益を静かに侵食している。今回のブルマーケットでのリターンを求める投資家にとって、インフレーションが資産価値に与える影響を理解することは極めて重要である。

いくつかの実際の例を挙げて説明します：

2021年、$SOLは$258の価格に達し、その時の時価総額は750億ドルであった。しかし、現在もその価格は$258のままであるが、時価総額は1220億ドルに増加している。この変化の背後には何があるのか？答えは：流通供給量の増加である。供給が拡大するにつれて、個々のトークンの価値はインフレーションによって希薄化されるため、同じ価格水準を維持するためにはより高い時価総額が必要となる。

以下はさらに多くの類似のケースです：

  • $TAO：その時価総額は歴史的最高点（ATH）の46億ドルを超えているが、価格は新高値を達成していない。

  • $ENA：現在の時価総額は歴史的最高点（21.2億ドル対現在の18.4億ドル）に近づいているが、価格は$1.49から$0.64に下落している。

  • $ARB：3月のATH時価総額は46億ドルで、現在は38億ドルに減少している。3月の価格は$2.1で、現在は$0.8に過ぎない。

  • $SEI：ATH時価総額は28億ドルで、最近は22.5億ドル。ATH価格は$1.03で、現在は$0.53である。

これらは氷山の一角に過ぎない。実際、多くのトークンが同様の困難に直面している。

「アルトコインシーズン」が到来したように見えるが、インフレーションは多くの資産の潜在的な利益を静かに削減している。流通供給量が増加するにつれて、トークンの価格を維持または増加させるためには、より多くの資本の投入が必要となる。インフレーション率が高い資産に対しては、投資家は牛市の中でも困難な戦いを強いられる。

インフレーションの課題への対処法

ブルマーケットで自らの利益をよりよく保護するために、投資家は以下の戦略を採用することができる：

1.トークノミクスの研究：投資前に、プロジェクトのインフレーション率とトークンの配分計画を慎重に分析する。供給量の増加が遅い、またはインフレーション率が低いプロジェクトに注目する。

2.賢明に分散投資する：供給総量が限られているか、インフレーションの上限が明確に設定されているプロジェクト、例えばビットコイン（BTC）を優先する。

3.実際の利益を評価する：投資収益を計算する際にインフレーション要因を考慮し、利益の期待を調整する。

インフレーションは単にマクロ経済用語ではなく、実際には暗号市場における「利益の静かな殺人者」である。インフレーションの影響を理解し、効果的に対処することが、牛市で勝利するための投資家の鍵の一つとなる。

TikTok対CoinMarketCap

もしあなたがこの記事を読んでいるなら、あなたはおそらくブルマーケットとベアマーケットの両方を経験した熟練の投資家である。あなたはさまざまな新しいプロトコルを研究し、エアドロップマイニングに参加し、多くの新興の投資ナラティブを探求したかもしれない。それに対して、選挙の好材料やビットコインの価格が$100,000に近づいたために市場に新たに入った普通の個人投資家とは、全く異なる背景と心構えを持っている。

これらの個人投資家の行動を真に理解するために、あなたが暗号通貨に接触した最初の時期を思い出してみると良い。あの時、あなたはおそらく1つの中央集権型取引所（CEX）アカウントを持ち、そこには完全に未知のトークンコードが満載されていた。

私は現在、新たに市場に入った個人投資家を大まかに以下の3つのカテゴリに分けることができると考えています：

  • Z世代（Gen Z）：この世代はTikTokの人気によってMemecoin（通常はエンターテインメント性が高く、ボラティリティが大きいトークン）を購入するかもしれない。

  • X世代（Gen X）：この世代は以前のブルマーケットで一定の暗号投資経験を持っているかもしれない。

  • Y世代（Gen Y）：近年、株式取引の個人投資家への開放によって市場に引き寄せられ、彼らは暗号市場に興味を持つかもしれない。

最近、私はZ世代の投資思考を深く研究した。他の世代と比較して、彼らのリスク態度と行動パターンには顕著な違いがある。以下の説明は、一般的なZ世代の投資家により適しているかもしれない。もしあなたがZ世代の読者で、その内容が自分に合わないと感じるなら、あなたは少数の例外かもしれない。

Z世代にとって、リスクを冒して損失を被ることは通常望ましくない。彼らはGalxeタスクを完了したり、Hamster Kombatゲームをプレイしたり、エアドロップマイニングなどの方法で利益を得るような低リスクの活動に参加する傾向がある。これらの活動での最大の投資は時間であり、金銭ではないため、彼らにとってより魅力的である。

しかし、取引は全く異なる領域である。Z世代がTikTokを通じてブルマーケットに接触する際、最初はそれが刺激的な冒険だと感じるかもしれない。しかし、市場の変動による損失が続くと、現実の厳しさをすぐに実感することになるかもしれない。

対照的に、Y世代の状況は異なる。彼らが暗号通貨に興味を持つ場合、それは株式市場で一定の取引経験を積んでおり、投資リスクについてより明確な認識を持っている可能性が高い。したがって、高リスクのMemecoinに引き寄せられることは少ない。

Y世代はCoinMarketCapを開き、トークンリストを確認し、市場チャートを分析し、データに基づいて意思決定を行う傾向がある。また、彼らは通常Z世代よりも多くの可処分所得を持っているため、投資対象を選ぶ際により理性的で堅実である。

結論

以上は、現在の市場における個人投資家の行動についての私のいくつかの見解であり、これらの見解は最近の市場パフォーマンスとほぼ一致している。もちろん、これは私の分析が100％正しいことを意味するわけではなく、唯一の説明であることを示すものでもない。

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