ビットコインは11月26日に99600ドルの歴史的な最高値を記録しましたが、その後27日に8%以上下落し、最低90800ドル付近まで落ち込みました。12月3日には、ビットコインの価格が96000ドル近くに回復しましたが、依然として激しい変動が続いています。
現在、ビットコインは10万ドルまであと一歩であり、これは技術的に重要なポイントでもあります。この価格を突破することは、心理的な大きな壁であるだけでなく、価格のさらなる上昇の転換点になる可能性もあります。
ただし、市場はこの重要な価格レベルに近づくにつれてやや躊躇しています。一方で、MicroStrategyのような機関資金はまだ追加購入を続けており、ビットコインの需要を押し上げ、価格を引き上げています。もう一方では、多くの長期保有者が高い価格で売却し、利益を確定することを選択しています。これにより、大口と機関の間でのゲームが発生し、価格がこの関門を突破する難易度が増しています。
要するに、機関資金が継続的に流入していますが、長期保有者の売却圧力が市場に大きな挑戦をもたらし、価格の上昇がより困難になっています。
誰が売却しているのか？
この年末の上昇波の中で、長期投資家は流動性と需要の増加の機会を活かして、大規模に手持ちのビットコインを売却しています。
9月以来、長期投資家の売却量は507,000枚のビットコインに達しました。この数字は大きいですが、2024年3月の934,000枚と比較すると、すでに減少しています。
注目すべきは、現在の長期投資家の売却速度が2024年3月の歴史的なピークを超えていることです。彼らは毎日売却するビットコインの量は総保有量の0.27%であり、この売却ペースは歴史的には177日間しか超えていないことから、これらの投資家の現在の売却圧力が増していることを示しています。
さらに、アメリカ政府は押収したビットコインを同時に売却しています。Arkhamのデータによれば、12月3日の午前中に、アメリカ政府はCoinbase Primeに19,800枚のビットコインを移転し、約19.2億ドルの価値があります。
これらのビットコインは「シルクロード」事件から来ており、アメリカカリフォルニア北部地区裁判所は政府がこれらの押収されたビットコインを法に基づいて処分することを許可しました。
以前、Battle Born Investmentsがこれらのビットコインを巡って控訴を試みていましたが、最高裁判所は審理を拒否しました。これは、これらのビットコインが近日中にオークションにかけられる可能性があることを意味します。
Duneのデータによると、アメリカ政府は現在、183,422枚のビットコインを保有しており、約176.4億ドルの価値があります。これらは主にシルクロードおよびBitfinexハッキング事件から来ています。
誰が買っているのか？
長期保有者が減少しているにもかかわらず、ビットコインのもう一方には依然として大量の資金が流入しています。特に、大規模な機関投資家、例えばMicroStrategyやMARAなどの企業は、ビットコインに対して強い関心を持ち続けており、継続的な追加保有を通じて市場の需要を押し上げ、ビットコインにサポートを提供しています。
MicroStrategyは11月25日から12月1日の間に、1ビットコインあたり平均95,976ドルで約15億ドルを費やして15,400枚のビットコインを購入しました。同時に、MicroStrategyは株式を売却して資金を調達し、さらなるビットコインの増持を確保しました。
企業のデータによれば、12月1日現在、MicroStrategyは合計402,100枚のビットコインを保有しており、その価値は380億ドルを超えています。
また、ビットコインマイニング企業MARAもビットコインの備蓄を積極的に増やしています。12月2日、MARAは2031年に満期を迎える転換優先債を発行することを発表し、当初の7億ドルの資金調達額を8.5億ドルに引き上げました。純収益は、より多くのビットコインを購入するために使用されます。
これらの機関の継続的な買い入れは、ビットコイン市場に強力なサポートを形成し、一部の小売投資家の売却圧力を相殺し、市場に長期投資のシグナルを送信しています。
MicroStrategyやMARAだけでなく、SAIHEAT、Genius Group、Anixa Biosciencesなどの他の企業も、資産の一部としてビットコインを購入し始めています。現在の低金利とインフレ上昇の環境下で、ますます多くの機関がビットコインを資産保全の手段として見ています。
さらに、ビットコインの現物ETFへの資金流入は過去最高を記録し、単月の資金流入量は650億ドルに達し、これまでのどの月の記録をも超えました。
まとめ
ビットコイン市場は現在、重要な転換点にあると言えます。10万ドルという価格の壁は、今回のビットコインの突破の鍵となる可能性があります。機関資金の継続的な流入と市場需要の安定した増加に伴い、価格はこの重要な心理的な関門に近づくにつれて、より広範な市場の関心を集め、ビットコインを新たな段階に推進するかもしれません。
しかし、機関はこのような重要なポイントでしばしば様子見の姿勢を示すことがあり、これが市場がスムーズに上昇した後に一定の調整や揺れを引き起こす可能性があります。特に短期的には、価格のボラティリティが増加し、市場に一定の圧力をもたらす可能性があります。
注意が必要なのは、機関と長期保有者の投資目的とコスト構造が異なることです。長期保有者は通常、低コストでビットコインを保有し、長期的な価値の成長を目指しています。一方で、機関投資家は比較的高い入場コストに直面し、また彼らの資金規模が大きいため、市場に大きなボラティリティの影響を与える可能性があります。
歴史を振り返ると、多くの機関が価格の高点で参入し、最終的に調整リスクに直面したことがわかります。したがって、機関の参加が市場に新たな活力を注入しているにもかかわらず、投資家は依然として警戒を維持し、市場リスクを慎重に評価し、盲目的に追高しないようにする必要があります。
