いつ売却して天井を逃れますか？3つのビットコイン予測モデルが答えを教えてくれます

執筆：ルーク、火星財経

序文：ビットコインの未来、予測できるのか？

ビットコインの価格動向は、解決されていない謎のようであり、世界中の投資家や分析家の注目を集めています。多くの人が未来の価格を予測したいと望んでいますが、多くの著名人も自らの予測価格を大胆に叫んでいますが、これらの予測の背後には複雑なデータ分析、チーム作業、および多次元の推論が欠かせません。

しかし、世の中には常に最も簡潔なモデルや指数を使って、最も直接的で直感的な予測を見つけようとする人がいます。まるで複雑な数学の問題に直面したとき、私たちは常にすべての変数を一度に解決する単一の公式や関数を見つけたいと切望するように。

このような単純化された思考法は、多くの追随者を惹きつけます。これは複雑な多次元モデルに依存せず、簡潔な指標を通じて、投資家に迅速で直接的な市場信号を提供しようとします。この方法は、多次元の研究投資のように包括的な分析を提供するわけではありませんが、高ボラティリティの市場において投資家に一定の意思決定根拠を提供します。

昨日、有名な暗号分析家PlanBは注目を集める予測を発表しました：ビットコインは10月と11月の価格が予想目標に達し、歴史的な最高値を更新し、その後150,000ドルの大台を目指すと。この記事では、S2Fモデルから出発して、現在のコイン市場で最も知られている3つのビットコイン予測モデル/指数を取り上げます。異なる理論とフレームワークがそれぞれの見解を提示し、ビットコイン価格の異なる可能性を予測しています。

Stock-to-Flow（S2F）：希少性と時間の魔力

ビットコインの価格予測の分野では、Stock-to-Flow（S2F）モデルはほぼ「クラシックの中のクラシック」となっており、投資家も分析者もその啓示を無視することはできません。このモデルの核心的な仮定は、希少性が資産価値の重要な決定要因であるということです。ビットコインの希少性は、その総供給量が2100万枚に厳しく制限されており、4年ごとに半減する「ブロック報酬」メカニズムによって新たなビットコインの供給速度が徐々に減少し、さらにその市場価値を引き上げていることに起因しています。S2Fモデルの創始者である暗号分析家PlanBは、伝統的な貴金属市場（例：金）の思想を参考にし、金の「ストック/フロー比率」をビットコインに移植し、ビットコインの現在の供給量（ストック）と新たな供給量（フロー）を比較することで、その希少性を測定し、ビットコインの価格を予測することを提案しました。

S2Fモデルの提案は2019年3月23日に始まりました。当初、このモデルの予測は非常に正確で、特に2020年の半減後のビットコイン価格の動向を予測する上で優れていました。2019年から2021年5月までの間、S2Fモデルの予測はほぼ完璧でした。しかし、2021年以降、モデルの正確性は著しく低下し、価格予測が実際の価格を大幅に上回る事態が発生しました。この転機は、モデルの信頼性に対する疑問を呼び起こしましたが、注目すべきはPlanBが2020年5月の半減後の1〜2年内に価格が55,000ドルに達し、ビットコインの時価総額が1兆ドルを突破すると予測し、この予言がほぼ完全に正しかったことです。これによりPlanBはTwitter上での名声を得ました。

当時、PlanBはビットコインの時価総額が1兆ドルを突破するための資金源をさらに分析し、以下のいくつかの可能性のあるチャネルを示しました：銀、金、負の金利国家（ヨーロッパ、日本、アメリカなどの政策）、「略奪的政府」（ベネズエラ、イラン、トルコなど）、および億万長者と百万長者のヘッジ量的緩和（QE）戦略。加えて、過去10年間で最も良好なパフォーマンスを示した資産であるビットコインへの機関投資家の関心が高まり、PlanBはこれらの資金の流れがビットコインの時価総額の急成長を促進すると予測しました。

S2Fモデルの2021年以降の予測は実際の状況に完全には合致しませんでしたが、PlanBは依然としてその理論を堅持しています。彼は、2024年の半減イベントが到来するにつれて、ビットコインは2028年に50万ドルの価格に達し、時価総額が10兆ドルを突破すると予測しています。この予測は依然として挑戦に満ちていますが、PlanBの信念と洞察は多くの人々に希少性に基づく長期的なビジョンを提供しています。

S2Fモデルのフレームワークをさらに拡張するために、PlanBは2019年末にStock-to-Flow Cross-Asset（S2FX）モデルを発表しました。このモデルは、元のS2Fに基づき、ビットコインと金などの他の希少資産の比較を取り入れ、ビットコインの価格変動の背後にあるより複雑な因果関係を説明しようとしました。S2FXモデルの核心的な仮定は、ビットコインはその供給量だけでなく、金などの他の希少資産の市場行動とも相互作用するということです。したがって、S2FXモデルはビットコインの価格予測に「クロスアセット」の視点を提供し、ビットコインが世界の資産市場において独特な地位を持つことを説明しようとしています。

S2FXモデルの提案により、ビットコインの価格予測にはよりマクロな視野が持たれるようになりました。S2Fと比較して、S2FXはビットコインの供給と需要のみならず、世界経済、市場の感情、その他の希少資産の市場動向も考慮に入れています。2020年の「半減」後の予測が比較的正確であり、実際にビットコインの価格が半減後に大幅に上昇しましたが、同様にS2Fと同じような課題にも直面しています——2021年にビットコインの価格が予想通りに100万ドルを突破しなかったことです。これらの偏差はモデルの有効性に関する議論を引き起こし、特に市場が激しく変動する場合には、希少性がビットコインの価格動向を引き続き支配するかどうかは未解決の問題です。

それにもかかわらず、S2FおよびS2FXモデルはビットコインの価格予測において重要な位置を占めています。特にS2FXモデルは、ビットコインの長期的な動向に対してより多様なフレームワークを提供し、ビットコインを世界の希少資産市場の一部と見なし、金などの資産との比較を通じて、投資家がビットコインの未来の潜在能力をより広い視点から理解するのを助けます。2025年までに、S2FXモデルの予測によれば、ビットコインの価格は100万ドルを突破する可能性があり、この目標はビットコイン供給の希少性と世界経済環境との相互作用に基づいています。この予測は依然として不確実性に満ちていますが、長期的な視点で見ると、S2FXモデルは間違いなくビットコイン投資者にとって非常に魅力的な展望を提供します。

長期べき乗則モデル：ビットコイン未来のべき次成長

元物理学教授ジョバンニ・サントスタシが提案したべき乗則モデルは、ビットコインの未来の価格動向に新しい視点を提供しています。このモデルによれば、ビットコインの価格は今後20年で6300%の驚異的な成長を遂げ、2045年には1ビットコインの価格が1000万ドルに達する可能性があります。この予測は、単純でありながら力強い数学的関係——べき乗則に基づいています。

べき乗則の奥秘

いわゆるべき乗則とは、特定の条件下で2つの変数間の関係が一定のべき乗比率を示すことを指します。私たちの日常の理解における線形または指数的成長とは異なり、べき乗則の関係は、ある要因が時間とともに増加するときに、別の要因がどのようにべきの形で変化するかを強調しています。私たちは自然界の中で多くのべき乗則に従う現象を見ることができます：地震の震度から株式市場の価格変動まで、べき乗則はほぼ至る所に存在しています。このような法則の存在は、一見混沌としているように見えますが、実際にはより深い秩序とパターンを示しています。

サントスタシのビットコインべき乗則モデルは、この数学的原理に基づいています。彼は、ビットコインの価格変動は単なるランダムまたは指数的な上昇ではなく、より安定した予測可能な軌道の上で発展していると指摘しています。従来の「ストック-フローモデル」（S2F）とは異なり、べき乗則モデルは指数的な成長の仮定に依存せず、対数的成長に基づいています。これは、ビットコイン価格の長期的な動向が徐々に上昇するだけでなく、ボラティリティもより規則的になることを意味し、将来の価格レベルを比較的正確に予測することができます。

今後15年のビットコインの動向

サントスタシは2018年にこのモデルを初めて提案し、ビットコインのオンラインコミュニティr/Bitcoinで共有され、多くの注目を集めました。2024年初頭、金融ブロガーのアンドレイ・イェイフ（Andrei Jeikh）が彼のYouTubeチャンネルでこのモデルに言及した後、べき乗則モデルは再び焦点となりました。この予測によれば、ビットコインは2026年1月に210,000ドルの価格ピークに達する可能性があり、その後60,000ドルに戻る可能性があります。

しかし、サントスタシはこのモデルの独自性は短期的な価格変動にはなく、ビットコインの長期的な動向を正確に描写するところにあると強調しています。現在の市場で流行している線形チャートや瞬時の変動と比べて、べき乗則モデルの対数グラフは美しい規則性を示しています：価格の動向は無秩序ではなく、内在的な構造を見出すことができるようで、長い時間をかけて磨かれた時間曲線のようです。

さらなる分析では、ビットコインの価格がべき乗則の軌道に従うことができれば、今後の20〜30年の間に、2033年には100万ドルを突破する可能性があり、時価総額は金を上回る可能性があると予測されています。2045年には、1ビットコインの価値が1000万ドルに達するかもしれません。

このような予測は、ビットコインが新しい歴史的段階に入っているのか、世界経済において無視できない資産となるのかを考えさせられます。しかし、べき乗則モデルには議論が伴います。批評家は、数学モデルに基づく予測は重大な誤差を避けることができないと考えています。特に、価格に影響を与える可能性のある突発的な出来事、例えば政策の変動、技術の突破、または世界的な経済危機などに直面した場合はなおさらです。また、モデルは価格の長期的な上昇トレンドを強調していますが、短期的には市場の不確実性が依然として急激な変動を引き起こす可能性があります。

ahr999蓄貨指標：市場感情の深層法則を明らかにする

ビットコインの市場動向を分析する際には、古典的な予測モデルに加えて、実践的な価値のあるツールや指標にも注目する必要があります。その中で、「ahr999指数」は無視できない存在です。

9神という名前は、多くの人にとっては比較的馴染みがありませんが、コイン市場では無視できない存在です。9神の著作（ビットコインを蓄える）という本は、ビットコインの投資哲学を詳細に説明するだけでなく、「過小評価の範囲内でビットコインを蓄える」という理念を提案し、暗号通貨投資者の心の中でのクラシックとなりました。9神は、ビットコインが希少資源として巨大な長期的な価値増加の潜在能力を持っていると考え、本当の投資機会は通常、最も低迷している市場に現れると述べています。この見解は彼のファンの間で広く広がり、多くの新しい投資家に正しい投資方向を示しました。

2019年、9神は初めてahr999指数を提案しました。これはビットコインの価格、200日定投コスト、指数成長評価などの複数の次元を通じてビットコイン市場を定量化する革新的な指標です。この方法を通じて、9神は投資家に「蓄貨」と「定投」の最適なタイミングを識別する簡潔で直感的な方法を提供し、市場が過熱している時に盲目的に流行を追うのではなく、よりターゲットを絞った理性的な意思決定を行うことを促しました。

9神はこの指標を無から発明したわけではありません。実際、彼のビットコイン市場に対する深い研究と価格変動の法則に対する精密な観察がこのアイデアを支える基盤となっています。特に、彼のビットコインの価格動向に対する深い理解が、投資コストと指数評価に基づく定量分析手法を提案するきっかけとなりました。この手法の利点は、ビットコインの現在の価格と200日定投コスト、ならびに指数成長の評価という2つの核心要因の比較を通じて、投資家が市場価格の相対的な過小評価を把握するのを助けることです。

ahr999指数の魅力は、その簡潔さと有効性にあります。ビットコインの現在の価格と200日定投コスト、指数成長評価を組み合わせることで、この指標は投資家に市場評価が合理的かどうかの直感的な信号を提供します。具体的には、ahr999指数が0.45未満の場合、市場は通常低評価状態にあり、投資家はビットコインに資金を投入することを検討すべきです；指数が0.45から1.2の間にある場合は「定投」範囲であり、投資家は定期的にビットコインを購入し、長期的な資産価値の増加を実現することができます；指数が1.2を超えると、市場は過大評価状態にある可能性があり、投資家は慎重に対応し、高値で盲目的に流行を追わないようにすべきです。

この定量分析を通じて、投資家は直感的な市場感情に依存することなく、データ駆動の信号に基づいて意思決定を行うことができます。それは単なるツールではなく、むしろ理性的な投資の哲学であり、投資家が市場の短期的な変動に左右されず、適切なタイミングで行動を取ることができるようにし、将来的に安定したリターンを得ることができるようにします。

限界：理想主義が現実に直面する

理論的には、長期べき乗則モデル、S2Fモデル、ahr999指標それぞれに独自の魅力があります。これらは理想主義の青写真のように、簡潔な数学的公式と論理的フレームワークを用いて、ビットコインの価格背後にある内在的な法則を明らかにしようとします。しかし、これらのモデルが複雑で変動する市場現実と遭遇すると、理想主義の輝きは現実の影に飲み込まれることが多いのです。

まず、これらのモデルはほとんどが歴史データと長期傾向の仮定に基づいていますが、市場は常に線形に進むわけではありません。突如として現れるブラックスワン事件、例えば規制政策の変動、世界的な金融危機、または技術革新などは、市場に急激な変動をもたらしますが、これらの突発要因はモデルによって予測したり対処したりするのが難しいものです。投資家が知っているように、市場の感情と集団心理の変動は短期的に価格動向を支配することが多く、理性的な期待は恐怖や欲望の前で崩壊することがあります。

次に、これらのモデルは単一の要因に過度に依存しています。S2Fモデルはビットコインの希少性に焦点を当て、長期のべき乗則モデルは価格動向に普遍的な数学的法則を求めていますが、ビットコインの背後にある複雑な経済環境、規制の変動、技術の進歩を無視しています。このような過度に単純化された仮定により、モデルは市場構造の動的な変化を正確に捉えることができません。例えば、ビットコイン市場が散発的な小規模投資家の駆動から、大規模機関や政府主導の市場に変わるとき、これらのモデルの予測は急速に無効になる可能性があります。

さらに、これらのモデルは長期的な傾向において投資家にいくつかの指針を提供できるかもしれませんが、短期的な価格変動の予測能力は相対的に弱いです。暗号市場のボラティリティは非常に高く、投資家は瞬時に変わる市場の感情に直面しています。パニック売却や楽観的な感情の熱狂が瞬時に市場の方向性を変えることがあります。このような環境下で、いずれのモデルにも過度に依存することは、「理想主義」の罠に陥る可能性があります。

結論

これらの予測モデルは不確実性に満ちているものの、特に政策の変動や市場の感情の変動といった外部要因に直面した際にも、ビットコインという希少資産が将来の金融エコシステムにおいて大きな潜在能力を持つことが見えてきます。

私たちもまた、S2Fモデルの長期的な期待から、べき乗則モデルの段階的な成長、さらにはahr999指数の市場信号に至るまで、これらが暗号通貨分野の予測的フレームワークを共同で形成し、投資家に最も重要な信頼を提供することを認めざるを得ません。HODLは簡単なことではなく、これらの豊富な単純モデルは、小口投資家がダイヤモンド手に成る理論的根拠を与えました。

私たちが先ほど分析したように、これらのすべての予測は市場の不確実性を完全に回避することができません。未来の価格動向は捉えにくいかもしれませんが、まさにこの不確実性がビットコインを非常に魅力的にしています。それは金融分野の実験であるだけでなく、世界経済の新しい秩序において重要な役割を果たす可能性があります。

この挑戦と機会に満ちた道のりにおいて、私たちはビットコインの未来の価格を一挙に明らかにすることはできません。しかし、モデルを不断に改善し、革新的な分析手法を用いることで、真実にますます近づいているようです。このゲームにおいて、私たち一人一人は航海者のようなもので、異なる航海図を手にしていますが、最終的な目的地は依然として未知の遠方です。