マイクロストラテジーのCEOマイケル・セイラーは、彼が投資家バフェットに対し、彼の会社バークシャー・ハサウェイの3250億ドルの現金準備を使用してビットコインを購入するよう説得する準備ができていると述べました。彼はマイクロソフトの株主総会で、もしマイクロソフトがビットコイン戦略を採用すれば、その利益が向上する可能性があると指摘しました。セイラーは11月18日にポッドキャストのインタビューでバフェットがリーダーを務めるバークシャー・ハサウェイの現金管理戦略に問題があると批判しました。彼はバークシャーの3250億ドルの現金準備の非効率性を強調し、これらの現金準備は最大で3％の税引後利益しか生まないと同時に、15％の資本コストに直面していると考えています。
彼はさらに、これによって生じる12％の実質的な負の利回りは、毎年320億ドルの株主価値の損失に相当すると述べました。バークシャーが3250億ドルの現金を保有していることに触れながら、彼は強調しました。「この3250億ドルは毎年320億ドルを破壊し、毎月30億ドルの資本を破壊するでしょう。」マイケル・セイラーの指導の下、マイクロストラテジーはビットコインを財務資産として採用することを強く推奨しています。彼はビットコインがインフレや通貨の価値下落を防ぐ独自の利点を持ち、余剰現金の準備を持つ企業にそれを財務戦略の一部として考えるよう促しています。しかし、彼は各企業が独自の財務目標、リスク許容度、および規制上の考慮事項を持っているため、一般的な提案は現実的ではないと認めています。代わりに、マイクロストラテジーのアプローチは、ビットコインが前向きで技術的に洗練された企業戦略にどのように統合されるかのケーススタディであり、各企業がその方法が自社の特定の状況に合っているかどうかを自己評価できるようにします。同社の最新の開示によると、同社はビットコインを積極的に蓄積しており、保有量は386700枚に達しています。セイラーは、バフェットのような伝統主義者でさえビットコインを採用するよう説得される可能性があると推測しています。彼はポッドキャストでバフェットの故ビジネスパートナー、チャーリー・マンガーの言葉を引用しました。「私は賭けをしますが、もし私が静かな環境でバフェットと1時間単独で過ごせるなら、彼は帰った後にビットコインは良いアイデアだと言うでしょう。マンガーはそれが好きになるでしょう。私たちはいくつか買うべきです。」セイラーはその後、ビットコインなどの代替手段を探求しない、大量の現金準備を持つ人々への批判を広げました。「私は言いたいのです、私は1000億ドルの現金を持ち、毎年100億ドルの株主価値を無駄にしている人に会うことを喜んでいます。私はあなたのために、あなたがビットコイン標準に移行すべきであることを納得させるために必要なすべての情報を提供するために訪れます」とセイラーは付け加え、彼がビットコインをより良い資産保全手段であると信じていることを強調しました。Decryptは、2024年12月のマイクロソフト株主総会でのセイラーのスピーチが、マイクロソフトが現在の2000億ドルの資本配分をビットコインの保有に変える方法を概説し、企業価値リスクを95％から59％に低下させ、年間リターンを10.4％から15.8％に引き上げる可能性を示したと報じています。
セイラーは取締役会に対し、「ビットコインは普遍的で永久的で利益を生む合併パートナーです」と述べました。彼はこの戦略を、価値1000億ドル、年成長率60%、収益が1倍の企業を買収することに例えました。セイラーはビットコインをマイクロソフトのユニークな企業買収目標と見なし、彼が提供したデータは、ビットコインの年回報率（ARR）が62％であり、マイクロソフトのARRが18％で、ビットコインは従来のM&Aの典型的な複雑さやリスクを伴わないことを示しています。セイラーは、ビットコインはいつでも利用可能な買収候補であり、マイクロソフトの現在の配当および自社株買い戦略と比較して、資本を吸収しながらより高いリターンをもたらすことができると述べました。この比喩は、主にマイクロソフトの取締役会および実行リーダーシップに向けられており、彼らは従来のM&Aのダイナミクスに精通していますが、既存の規模で資本を展開する新しい方法を探しているかもしれません。セイラーはまた、ビットコインが従来のビジネスおよび地政学的リスクへの独自の耐性を持っていると考えています。彼は「カウンターパーティリスク」を強調し、企業財務部門の重要な問題を解決しました：他の実体のパフォーマンス、安定性、または協力に依存する必要があります。彼の以前のスライドがマイクロソフトの現在の95％のリスク価値指標と組み合わさると、これはより力強くなります：セイラーは本質的に、マイクロソフトの現在の財務戦略が彼らをこれらすべてのカウンターパーティリスクにさらしていると主張し、ビットコインがこのリスクを顕著に低下させる方法を提供すると言っています。
セイラーは「商品であって会社ではない」としてビットコインの違いを概説し、彼の見解を強調しました：マイクロソフトの現在の国庫資産とは異なり、ビットコインの価値は任意の単一の実体のパフォーマンスや安定性に依存しません。彼は、これは企業の国庫がリスク管理のために非関連資産を求めるより広範な傾向に合致していると述べました。ビットコインの採用に使用されるオープンソースのシミュレーションモデルであるBitcoin24モデルを使用して、セイラーはマイクロソフトが現在の地位（時価総額約3兆ドル、純現金270億ドル、キャッシュフロー700億ドル、年成長率10％）をどのように変革し、より大きく、より強力な財務基盤を築くかを示しました。10月、マイクロソフトは株主にビットコインに投資すべきかどうかを投票するよう要求しました。「あなたの顧客、従業員、株主、国家、世界、そしてあなたの遺産のために正しいことをしてください」とセイラーは要約し、これまでで最も重要な企業がビットコインを採用するための最後の努力をしました。彼は最後にマイクロソフトの株主に「ビットコインを採用するように」と呼びかけました。