執筆：周一笑、シリコン星人 Pro
トランプがアメリカ大統領選挙に勝利した後、市場は彼が暗号通貨に対する規制を緩和することを期待しました。トランプはビットコインの採掘をアメリカに集中させると述べたことがありますが、この方針はAI業界に影響を与える可能性があります。11月23日、ビットコインの価格は一時99660ドルに達し、再び歴史的最高値を更新し、10万ドルの壁に近づきました。
ビットコインマイニングとAIトレーニングは、大量のエネルギーと計算能力を必要とします。両者の同時発展は、電力とハードウェア資源の競争を生じることは間違いありません。これは、AIトレーニングビジネスがビットコイン価格の変動の影響を受ける可能性があることを意味します。特にマイナーたちが限られたハードウェア資源を争うときです。言い換えれば、ビットコイン価格の上昇はAIトレーニングコストの上昇を引き起こす可能性があります。
AI VS BTC
ChatGPTの巨大な成功に伴い、AI企業は次々と自社のモデルを訓練し、運営しようと競い合っています。彼らはOpenAIのフラッグシップ製品を超えたいと考えています。これにより、大量の需要が生まれました：AIモデルの推論プロセスは検索エンジンのインデックスと検索プロセスよりもはるかに複雑であり、1回のChatGPTのクエリに消費されるエネルギーはGoogle検索の約10倍です。
これにより、AI企業は安価なエネルギーや関連機器を収容するための広大な土地を切望しています。北米のいくつかの地域では、大規模なデータセンターが電力網に接続されるのを待つための順番待ち制度が導入されています。しかし、一度企業が初期の承認を得ると、データセンターをゼロから構築するには数年、数百万ドルが必要で、長い法規制と行政承認のプロセスを経なければなりません。
国際的に、大規模なビットコインマイニングは常に非常に利益のあるビジネスです。しかし、これはまた、変動の激しい暗号通貨市場の影響も受けます。2022年の暗号通貨市場の崩壊の後、多くのマイナーが破産を余儀なくされたり、完全にビジネスを閉鎖したりしました。
2023年と2024年初頭、市場の低迷期を乗り越えたマイニング会社は利益を得ました。しかし、今年のビットコインの半減期（マイナーへの報酬が半分になる）は、過去の暗号通貨サイクルのようにビットコイン価格の急激な上昇を引き起こさず、報酬の減少の影響を相殺することはありませんでした。今年の4月以来、ビットコイン価格の長期的な横ばいはマイナーの利益空間を圧迫し、いくつかのマイナーが暗号通貨価格の変動リスクをヘッジするためにビジネスモデルの多様化を求めることを余儀なくされています。
4年前、データセンター兼ビットコインマイニング会社IRENがAIトレーニングに参入を考えたとき、彼らは商業的な観点から見ると当時のビジネス量はまだ十分ではないと考えていました。しかし今、大規模なビットコインマイニング会社が一部のマイニング機器を交換し、AIシステムの運用とトレーニング用の機器を使用し始めています。これらの会社は、AI企業に計算能力を提供することで、マイニングよりも安全で安定した収入源を得られると考えています。
現在、人工知能とビットコインマイニング業界の協力は理にかなっており、双方の需要は合致しています。AI企業はビットコインマイナーが持つ既存の施設、接続された安価なエネルギー、インフラを必要としています。一方、ビットコインマイナーはAIビジネスがもたらす安定した収入と、現在のAI熱潮がもたらす潜在的な利益を追求しています。
いくつかのビットコインマイニング会社は、AI顧客に施設を賃貸することを選択しています。今年の6月、2022年に破産の危機に瀕していたビットコインマイニング会社Core Scientificは、AIスタートアップのCoreWeaveのために200メガワット以上のGPUをホスティングすることを発表しました。Core Scientificは、AI企業がマイニング市場よりも高い価格で鉱場を購入し始めたと述べています。彼らはビットコインマイニング施設を「データセンター業界の電力シェル」と呼んでいます。
また、他のビットコインマイニング会社は自らGPUを運営しています。ビットコインマイニング企業Hut 8は、人工知能インフラの構築のためにCoatue Managementから1.5億ドルの投資を受けました。オーストラリアに本社を置くマイニング会社IRENのいくつかの施設では、AI用のGPUとビットコインマイニング用のASIC機器が同じスペースを共有しています。ビットコインは即時収入をもたらしますが、変動性が高いです。AIは顧客に依存しており、一度顧客が得られれば、より安定します。NASDAQ上場のビットコインマイナーのBitdeerもシンガポールに自社のAIデータセンターを建設しています。
見た目は美しいビジネス
ただし、このような転換を実現できる海外のマイニング会社は少数です。次に、ビットコインを掘るための機器はASICと呼ばれ、これは専用集積回路の略であり、「専用」という意味は他の作業には使用できないことを示します。マイニング企業はマイニング機器をAIシーンに「シームレスに接続」することはできません。
あるAIインフラ業界の関係者はシリコン星人に語りました、「モデルを訓練する際にはH100を使用するのが一般的ですが、マイニングには4090を使用します。」
つまり、AI業界にサービスを提供したいビットコインマイナーは、新しい機器を購入しなければならず、人工知能とビットコインマイニングのデータセンターの要求は異なります。全く新しく高度に複雑な業界に入ることは困難であり、Google、Amazon、Microsoftなどの資金力のあるテクノロジー巨人と競争することは言うまでもありません。
したがって、すべてのマイニング企業がCore ScientificとCoreWeaveの間の高額契約を複製できるわけではありません。特に規模の小さいマイナーは、実際にはAI業界に提供できる資源があまりありません。
国内ではすでに仮想通貨のマイニングが禁止されており、AIに転換したマイナーはいませんが、他の業界の企業がAIの波から一杯を得たいと思っています。彼らは直接参入するか、計算能力の子会社を設立して「計算能力の賃貸」ビジネスを始めました。統計によると、A株の計算能力賃貸の概念を持つ上場企業は100社を超えており、その中には「宝くじ印刷王」の宏博股份や「味精王」の蓮花控股などが含まれています。動画プラットフォームには、「実家の家を一軒壊して、800枚のグラフィックカードを買い、中学校の同級生と一緒に計算能力の賃貸をやっている」という内容もあります。
理想的な状態では、計算能力の賃貸ビジネスモデルは初期投資としてGPUサーバー設備を必要とし、ハードウェアを専門の知能計算センターにホスティングし、計算能力をエンドユーザーに賃貸します。ハードウェアの運用とソフトウェアサービスはすべて知能計算センターが担当します。
ただし、現実にはこれは必ずしも良いビジネスではないかもしれません。計算能力賃貸の需要はAI大モデル産業の発展から生じており、AI訓練用の高性能ハードウェアの賃貸コストは急激に下落しています。Featherless.AiのCEO、ユージン・チェアは、海外のH100の賃貸価格が一時、時間あたり8ドルに達したが、現在は時間あたり2ドル未満に下落していると述べています。これは主に、一部の企業が早期に計算能力賃貸契約を結び、余剰の計算資源を再販し始めたためであり、市場の大部分はオープンソースモデルを選択し、新しいモデルに対する需要が減少しています。
国内の計算能力賃貸市場も「計算能力の過剰」という現象を経験していますが、「賃貸市場はあまり値下がりしないでしょう。なぜなら、すべて初期に高い価格で購入したからです」とある知能計算業界の関係者はシリコン星人に語りました。
「やっぱりこの速さ」
暗号通貨界には「計算は力である」という名言があります。計算能力は権力であり、この言葉は今やAI界に流通しています。
計算能力の背後にはエネルギーがあり、先進国と高エネルギー消費の間には密接な関係があります。人均発電量（キロワット時、kWh）での比較が可能です。言い換えれば、エネルギーの過剰を得ることは文明の進歩を示す必要条件です。結局、基本的な生存レベルの農業の上に製造業、交通、公共サービス、都市化、計算などの新しいレベルが重なっており、これらはすべてエネルギーの支援を必要とします。
この次元では、当初暗号通貨のために設立されたインフラが、AI時代の計算能力の需要に対する解決策を提供しています。投機的な色合いから脱却しようと常に願っている海外のデジタル通貨マイニング業界にとって、これは自らの価値を証明する機会に他なりません。この熱潮が続く限り、主要な企業はAIがもたらす熱意と流動性から利益を得るでしょう。
技術革新の波の中では、必ず「ゴールドラッシュ」が伴います。その中の投機者にとって、彼らが追求するのは常に利益そのものであり、その対象がデジタル通貨、人工知能、あるいは300年前のチューリップであっても、それはあまり重要ではないようです。
ビットコインの半減期の後、一部のマイナーは二者択一の選択を迫られています：マイニングを続けてビットコインを蓄え、価格の上昇を期待するか、AIデータセンターに転換して人工知能の急成長に乗るか、迅速な利益を得ることを期待するかです。現在、ビットコイン価格が歴史的最高値を更新し、一部の人々は再び「やっぱりこの速さだ」と感嘆しています。しかし、暗号通貨界には別の名言もあります。「コインを守るのはコインを守るより難しい」。
人々が暗号通貨界とAI界の間を行き来する中で、この繰り返しのプロセスはケインズの言葉を思い出させます：投機者は誰が最も美しいかには気にせず、誰が美人コンテストで選ばれるかにだけ関心があります。
そしてこの「美人コンテスト」は永遠に続くでしょう。
