著者：Frank，PANews

 

千呼万喚の末に始まりました。11月29日、分散型デリバティブ取引所HyperliquidはネイティブトークンHYPEの創世イベントを発表しました。トークンが上場されると、HYPEの価格は急上昇し、11月29日の開盤価格2ドルから12月1日には最高9.8ドルに達し、3日間でほぼ5倍に上昇しました。

今年の他の大規模な空投プロジェクトと比較して、HYPEの市場パフォーマンスは本当に驚異的です。今回の空投で、Hyperliquidは合計3.1億枚のトークンを配布しました。開盤価格2ドルで計算すると、空投規模は6.2億ドルに達しました。今年の空投の中で、絶対に最大の空投プロジェクトの一つと言えます。

しかし奇妙なことに、Hyperliquidが空投を発表した初期には、ソーシャルメディアで中国語のKOLがほとんど議論していませんでした。事後に「シェア」した中国語のブロガーもあまりいません。どうやら、毛を集めることに専念しているKOLたちがこの本当に大きな機会を逃してしまったようです。

空投発至9.4万のアドレス、空投最高近千万ドル

ASXN Dataのデータによると、Hyperliquidの実際の空投数量は約2.74億枚（一部のユーザーはGenesis Eventの条項に署名しなかったため、受け取る機会を逃しました）。9.4万のアドレスが空投を受け取り、平均して各アドレスは2915枚のHYPEを受け取りました。12月1日の9.8ドルで計算すると、約2.85万ドルに相当します。この観点から見ると、Hyperliquidは確かに今年最大の空投の一つです。

しかし、2915枚の平均値の背後には二八の法則があり、平均は空投の大口保有者によって引き上げられています。空投の中央値はわずか64.53枚です。全体の割合で見ると、約38.7%のユーザーが受け取った数量は10枚から100枚の間であり、17.9%のユーザーは10枚以下を受け取りました。したがって、約56.6%のユーザーは受け取った数量が100枚を超えないということです。また、受け取った数量が1000枚未満のアカウントの割合は83.9%です。このことから、多くの人々は平均の2915枚に達していないことがわかりますが、それでも数百ドルで計算すると、Hyperliquidの空投でアップルのスマートフォンを手に入れることができます。

単一のアドレス上で、最高の単一アドレスが受け取った数量は97万枚で、9.8ドルの価格で計算すると、このアドレスの空投規模は956万ドルに達します。これは2024年の空投プロジェクトの中で最も価値のある単一アドレスになるべきです（Starknetの最大単一アドレスは36万ドル、Jupiterの最大単一アドレスは13万ドルです）。

空投後2日で1万の新ユーザーを獲得

ソーシャルメディアの宣伝はあまり多くありませんが、豪華な空投の結果はHyperliquidに多くの新しいユーザーをもたらしました。歴史的データによると、空投発表前、Hyperliquidの1日あたりの新規ユーザーは基本的に500人以下で、ほとんどの場合は約150人の新規ユーザーでしたが、11月29日と30日の2日間で、新規ユーザーは10993人に達し、過去1ヶ月の新規ユーザー数を超えました。11月30日には、総取引件数が344万件を突破し、空投前の10倍以上の増加を見せました。

しかし、ユーザーの活発度の急増は、取引量の変化をもたらさなかったようで、11月29日から11月30日までの2日間の総取引量は約180億ドルと190億ドルで、明らかな増加は見られませんでした。しかし、他のプロジェクトの空投後にユーザー数が激減するのに対し、Hyperliquidのパフォーマンスは確かに特異です。

Hyperliquidの成長トレンドはすでに形成されており、defillamaのデータによると、Hyperliquid Perpはすべてのデリバティブプロトコルの中で第2位にランクインし、Jupiter Perpetualの少し下です。11月17日には、Hyperliquidは一時的にJupiterを追い越して第一位になったこともあります。今年の7月には、GMXやDYDXの後でHyperliquidは第4位にランクインしていました。分散型デリバティブ取引所の新星として、Hyperliquidの台頭はすでに始まっています。

Hyperliquidエコシステムトークン集体暴騰

12月1日現在、HYPEの時価総額は最高で33億ドルを超え、全てのトークンの中で約44位にランクインし、OKBとほぼ同等です。ARBの時価総額は現在約40億ドルで、HYPEの価格がさらに上昇すれば、ARBを直接超える可能性もあります。

空投を受け取った人にとって、HYPEの大幅な上昇は間違いなく最良の活力剤です。ソーシャルメディアでは、多くのKOLがHyperliquidは多くの資金を調達したが、複雑なルールやユーザーとの駆け引きを設計した空投に比べ、まさに年度の良心であると述べています。一部のユーザーは、HYPEは現時点で単一のトークンで、Hyperliquid上でのみ取引可能だとも述べています。

HYPEの熱気に伴い、Hyperliquidは新たな金鉱地となったようです。HYPE以外にも、Hyperliquid上の他のトークンもこの熱波に伴い急上昇しました。11月29日から12月1日まで、Hyperliquid上のネイティブな取引通貨PURR、JEFF、HFUNなどが大幅に上昇しました。特にJEFF（Hyperliquid創設者JeffをテーマにしたMEMEコイン）は、3日間で最高で10倍近くの上昇を見せました。OMNIX、OMNIX、OMNIXもここ数日で倍増しています。

ただし、この強力な上昇トレンドがどれくらい持続するのかは、依然として未知数です。

現時点で、Hyperliquidのオンチェーン入出金は依然としてArbitrumを介してブリッジする必要があります。Arbitrumチェーン上の60%以上のUSDCトークンはHyperliquidアドレスが保持しています。これは双方が互いに成功を収めるプロセスのようです。HyperliquidはArbitrumに十分なアクティブアドレスと資金をもたらし、ArbitrumはHyperliquidがメインネットにオンボーディングする前に安定した安価なインフラを提供しています。

現時点で、Hyperliquidは未だに何の投資も受け入れていません。Hyperliquid財団は創世イベントの公告で、トークン配分について「プライベート投資者、中央集権的取引所、またはマーケットメーカーへの配分はありません」と述べています。以前、PANewsはHyperliquidの発展理念などについて深く研究しました。

Hyperliquidの公式資料によると、現在Hyperliquid EVMはテストネットで稼働していますが、他のL1との統合はまだ完了していません。短期的には、他のL1のようにクロスチェーンブリッジを使用して資産移転することはできなさそうです。また、L1として、Hyperliquidのエコシステムも健全ではなく、ブラウザからDEXまでHyperliquidの自営モデルです。このルートは良い面も悪い面もあるようで、良い点はすべての技術革新と発展の焦点が分散型デリバティブ取引所の性能向上に集中し、分散型のバイナンスを構築するために役立つことです。悪い点は、エコシステムを拡張してブランドの影響力を拡大するのが難しい可能性があることです。

Hyperliquidの公式ソーシャルメディアの運営を見る限り、公告以外の内容はほとんど発信されていません。これは一種の執着のある素朴さですが、熱心なプロモーションや仕掛けが行われる暗号分野では、確かに独特です。

しかし、最近のHyperliquidの熱気は、あの理論を再確認するものであり、どんなマーケティングの手法も、上昇率の前では価値がないということです。