結論は

ビットコインは最近急速に反発し、2022年末には長期の横ばい相場からようやく目覚めた。急速な上昇傾向により、底値でパニック売りをした多くの投資家は立ち止まって待つことを余儀なくされた。

調整のリスクは依然として存在しますが、これは新たな強気市場の初期段階である可能性が高く、おそらくビットコインの保有を増やすのに最適な時期です。結局のところ、市場は多くの低価格の売り手を排除しました。

1. 主要テクノロジーの価格水準までの価格回復

現在のBTCのKラインチャートは以下の通りで、サポートエリアBを安値で試した後、価格は反発してエリアAを突破しました。 FTX がクラッシュする前の主なサポート レベルはエリア A でした。

価格調整のリスクはあるものの、ここ数日の強い傾向は市場に大きなポジティブなセンチメントをもたらしており、このまま上昇が続けば、次の段階のターゲットは24,690ドルとなる。

BTCトレンドチャート

2. 循環指標が安値圏で支持を集める

BTCの安値はFTXの暴落後の11月に来ており、CVDD（累積価値日の破棄）と均衡価格指標は価格がサイクル安値である可能性が高いことを示していました。現在、価格が指標から離れて上昇しているため、指標の安値でのサポートはより信頼できるように見えます。

(CVDD およびバランス価格インジケーター)

3. ショートポジションの清算

先月、融資金利は継続的なマイナス金利を経験した。ビットコインにとって、これは非常に異例なことです。一般的に、BTC の融資金利は横ばいまたはプラスです。この指標は通常、上昇傾向の前兆です。

マイナスの資金調達率が続くと、ビットコイン価格が大幅に下落する可能性があります。トレーダーが過度に悲観的で、さらなる価格下落を見込んで空売りを始めるからです。そのたびに価格上昇が加速し、空売りがさらに価格を押し上げることになります。

（融資金利指標）

4. マイナーの販売終了

BTCマイナーにとって2022年は困難な年となるだろう。電力料金の上昇、金融機関の破産、通貨価格の下落により、マイナーはビットコインの売却を余儀なくされている。

マイナーへの圧力は、過去の標準と比較したマイニング報酬収益を示す以下のピュエル マルチプル指標によって実証できます (標準として 1 年移動平均を使用)。インジケーターがグリーン蓄積ゾーンに該当すると、マイナーは最大のプレッシャーにさらされます。マイナーは可能な限り最低価格でビットコインを販売するというプレッシャーにさらされているため、通常は市場サイクルの最低点を示します。

ピュエル・マルチプル指標は現在、緑色の累積バンドから反発しており、これは弱気市場の終わりと新たな強気市場の始まりを示している可能性があります。

(プルマルチインジケーター)

もう1つの指標であるハッシュバンド指標も、ビットコイン価格が短期的に上昇し続ける可能性があることを示しています。 2022年には、多くのマイナーがマイニングマシンを停止し、ビットコインなどの売却を余儀なくされ、難易度の調整やハッシュレートの変更がハッシュベルト内で交差することになる。このクロスオーバーは、厳しいプレッシャーの期間を経た業界にとっての休息を意味する。

市場の信頼が全般的に回復することで、このトレンドの変化は短期的にはBTCの下値リスクを軽減し、強制売却の減少も連鎖反応を起こし、価格にプラスの影響を与えるだろう。以下に示すように、価格の上昇により赤いバーが消えると、ハッシュバンド移動平均も上昇傾向にあります。

(ハッシュストリップインジケーター)

5. 市場は収益性を回復

実現価格指標は市場全体の平均コストです。市場がストレスにさらされているときに非常に役立つ参考指標です。 BTC価格が実現価格を下回ると、多くの場合、主要な弱気市場の安値を記録します。

いくつかの短期間の変動にもかかわらず、数か月間実現価格を下回った後、20% の上昇により価格は実現価格指標を直接上回りました。以下に示すように:

（実現価格指標）

強制的なパニック売りのほとんどは安値で起こります。このセンチメント テーブルは以下の図で見ることができます。センチメント インジケーター MVRV Z スコアが緑色の累積バンドを離れるウィンドウ期間にあることがわかります。

(MVRV Zスコア指標)

新しい強気市場が始まる前に、ビットコインを蓄積するのに最適な時期を迎えているのかもしれません。