アメリカ以外の投資家はドルの保有を減少させている可能性があります。$BTC
今週後半は経済イベントが少なかったものの、市場の緊張感は和らいでいません。
トレーダーにとって、今週最大のニュースはドルの大幅下落です：ドルは8月以来の最大の週間下落幅を記録し、「トランプ取引」は勢いを失っているようです。
1、ドルは世界市場の指標であり、その動きは主要な資産の方向選択に直接影響を与えます。
2、現在の市場の焦点はドル下落の理由です：
トレーダーたちは、この下落が月末のリバランス行動なのか、「トランプ取引」の転換の信号なのかを考えています。ドルの下落は、2つの重要なタイミングと重なります：
· ポイント1：月末が近づく（月末のポートフォリオのリバランスがドルに圧力をかける）——月曜日（11月25日）からドルは連続5日間下落し、ファンドマネージャーの月末調整に関連している可能性があります。
· ポイント2：トランプがベーセントを財務長官に指名——今週月曜日（11月25日）は新財務長官任命後の最初の取引日です。市場の反応は、投資家が将来のドル政策についてどのように期待しているかを反映している可能性があります。
3、「トランプ取引」の内部の対立：
トランプの経済 agenda は2つの核心的な目標を含んでいますが、それらには内在的な矛盾があります：
· 税金を減らして経済成長を促進：減税は経済の活力を刺激し、輸入需要を押し上げ、貿易赤字を拡大すると同時にドルの為替レートを押し上げる可能性があります。
· 貿易赤字を減少させるための関税引き上げ：関税政策は輸入コストを引き上げ、消費者支出を抑制し、経済成長を鈍化させる可能性があります。
両者を両立させることは難しく、トランプは経済成長を促進することと貿易赤字を抑制することの間でバランスを取る必要があります。今週のドルの下落がベーセントの任命に関連している場合、市場はトランプが優先事項を明確にしたと考えるかもしれません。言い換えれば、現在の動向がトランプの意向によるものであれば、ドルは危険です。
4、来週の展望：
市場が12月に入るにつれて、ドルの動きがより明確になる可能性があります。注目すべきは、来週、米連邦準備制度理事会のパウエル議長が(ニューヨーク・タイムズ)が主催するDealBook/Summit会議で講演を行うことです。この会議は、世界最高の経済フォーラムの1つであり、ビジネスリーダーが参加します。パウエルの発言は、11月の金利決定後の3回目の公の場での発言（過去にはこれほど頻繁に公の場に出ることはありませんでした）であり、彼は従来とは異なる情報を発信するかもしれません。
市場はあらゆる動きに非常に敏感です。#美国续请失业金人数创三年新高 #比特币打破感恩节魔咒
