微策略を学び、大量にビットコインを購入している企業

レイチェル、金色财经

この牛市では、微策略がビットコインを狂ったように購入したため、疑いなくスター企業となりました。

現在の微策略のビットコイン購入行動は、簡潔にまとめると：可変会社債を発行して公共から資金を調達し、調達した資金をビットコインの購入に使用することです。ビットコインが継続的に上昇するため、微策略の企業評価が上昇し、株価も上昇します。

この戦略は、企業と可転債の購入者の双方にとってウィンウィンです。企業の評価は螺旋的に上昇し、債主は元本を守りつつ利息を得るか、債券が微策略の株式に転換された後に株価の上昇を享受することができます。

リスクは後に微策略の株を購入する投資家に移転します。ビットコインが常に上昇し続ける限り、この債券購入戦略は実行可能です。2020年からビットコインを購入し始めた微策略の株価も20倍以上に上昇しました。

正是看到了微策略发债买币背后的暴利，一些公司纷纷效仿。这些公司大多主业都不在区块链上，得益于买入比特币的这一行为，其股价也随着比特币价格的上涨而上涨。

微策略の株価——ビットコイン価格の増幅器

2020年、微策略はビットコインの購入を開始し、ビットコインを準備資産として統合した最初のアメリカ上場企業となりました。

微策略が発表した最初の買収には約21,000BTCが含まれており、価値は2.5億ドルを超えていました。ビットコインの価格は1万ドル未満でした。

最初は現金購入を行っていましたが、その後、株式の発行と販売および可転債の発行を通じて資金を調達する方法に移行しました。

微策略の現在のビットコイン保有量は38万枚を超えており、最近の購入は平均97862ドル/枚の価格で、総額約54億ドルのビットコインを購入しました。

微策略は元々インテリジェントソフトウェア会社でしたが、ビットコインを購入することで、その企業の外部イメージはビットコインの「影の会社」に変わりました。2000年10月から2020年9月まで、微策略の株価は20ドル未満を維持していました。しかし、ビットコインの購入を続けるにつれて、株価の変動は元のビジネスから離れ、ビットコイン関連株となりました。

これらの年にわたるビットコインの積極的な購入戦略のおかげで、微策略の株価は2020年の20ドルから現在20倍以上に急騰しました。微策略の株価はビットコインの価格を増幅するものであり、近年の上昇率もビットコインを大きく上回っています。

微策略モデルの分解

初期には、微策略は現金で直接ビットコインを購入していましたが、現在は可転債を発行してビットコインを購入しています。微策略が債券を発行してビットコインを購入し、その後株式を売却するプロセスと原理は以下の通りです：

一、发行可转债：微策略选择面向合格机构买家私募发行可转换优先票据来筹集资金。

二、投資家の購入を引き付ける可転債：微策略の可転債は利率が低く、転換価格が高いにもかかわらず、一部の投資家には魅力があります。その理由は以下の通りです：

a.リスクが低い：満期時に未変換の場合でも、投資家は元本を取り戻せます。微策略が倒産しない限り。

b.オプションの価値：投資家は6年間のオプションを持っており、微策略の株価が合意された価格を超えた場合に換株を実行できます。オプション市場から見るとコストは低いです。

三、資金を利用してビットコインを購入：微策略は発行した可転債で調達した資金をビットコインの購入に使用し、ビットコインの保有量を持続的に増加させます。

四、株式の売却：ビットコイン価格が下落した場合、微策略は株式を売却して対応する可能性があります。一方で、株式の売却は企業に追加の資金を提供し、債務返済やその他の資金需要を満たすために企業の財務安定を維持するのに役立ちます。もう一方で、株式とビットコインの保有比率を調整し、資産配分をバランスさせ、ビットコイン価格の変動によるリスクを低減します。

五、全体的な戦略の協調と影響：

a.株-コイン関係：株式のプレミアム発行によりビットコインを購入し、ビットコインを押し上げ、その結果、企業の一株当たり純資産と収益を向上させ、正の循環を形成します。また、資金調達によるビットコイン購入は、利益の増加を加速させ、評価倍率を拡大させ、株価を線形成長から指数的な跳躍に促進させ、市場価値と株価の上昇はビットコイン自体の価格上昇を超えます。

b.株-債関係：微策略の市場価値が上昇し、より多くの指数に組み入れられ、取引デリバティブが増加し、取引量が増加し、株式および債券の資金調達コストが低下しました。可転債の設計は独特で、転換株式と現金返済のオプションは微策略にあり、可転債の満期時に返済できないというデフォルトの問題を回避し、本質的には株価と株主に優しい「可債可株」ツールとなっています。

c.コイン-債関係：債務はドル建てで評価され、コイン基準の立場で購買力はゼロに近づきますが、可変条件の主導権は微策略にあり、この特別な「債務」を使ってビットコインを購入することで、長期的にはビットコイン価格が上昇すれば、企業は豊富な利益を得る機会があり、リスクも管理可能です。

微策略を学ぶ企業

ただビットコインを購入するだけで株価が20倍になるので、多くの企業が妬み、微策略を模倣し始めました。

これらの企業にとって、短期的には直接的な影響は、企業の債務が増加することですが、同時に現金流入も得られ、企業の資金的な圧力を軽減するのに役立ちます。そしてビットコインが上昇するにつれて、企業が保有するビットコイン資産の価値も上昇し、上場企業にとってはその株式も暗号関連株に変わり、暗号市場の上昇とともに上昇します。

特に今年の下半期には、上場企業がビットコインの大規模な購入を開始しています。以下はビットコインを資産準備としている企業の一部です：

マラソンデジタル：

微策略と同様に、世界最大のビットコイン採掘企業もビットコインを購入するために可転債を発行しています。

HODL15Capitalの統計によると、2024年11月15日時点で、公開上場のビットコイン採掘企業の保有量ランキングで、Marathon Digitalが27,562枚のビットコインで首位に立っています。

2024年11月、10億ドルの可転債を発行し、会社はこれらの収益の約1.99億ドルを2026年の可転債2.12億ドルの買い戻しに使用する計画です。残りの資金はビットコインの取得や一般的な会社の用途に使用され、潜在的な戦略的買収、資産の拡張、債務返済が含まれます。

最初の購入は2024年7月で、その時この会社は1.2億ドルで2282枚のビットコインを購入し、その後2.5億ドルのプライベート債券を発行して再びビットコインを購入しました。

Nilam Resources：

2024年3月25日、南米に本社を置く金鉱会社Nilam Resourcesは、優先C系列株を発行して約17億ドル相当の24800枚のビットコインを取得する計画を発表しました。取引の主な目的は、モーリシャスにある特別目的のエンティティMindWaveを取得することであり、このエンティティはビットコインを含む大量のデジタル資産を保有しています。これらの資産は、企業の高リターンプロジェクトへのさらなる投資の担保として使用される予定です。今回の取得はNilamとXyberdata Ltd.との間で意向書（LOI）が締結され、株式の交換を通じて完了する計画です。Nilamは、この措置がデジタル資産市場を探索し、資金調達の手段を拡大するのに役立つと考えています。

SOS Ltd.：

これは人工知能とブロックチェーンをコア技術とする中国のニューヨーク証券取引所に上場している会社で、2024年11月27日に、取締役会が5000万ドルでビットコイン（BTC）を購入する計画を承認したと発表しました。これは、ブロックチェーン産業の配置を強化するためのものです。

以前、同社は数年間にわたり暗号採掘企業に投資してきました。2020年には、SOSが約2000万ドルを費やして14238台のビットコインマイニングマシンと1408台のイーサリアムマイニングマシンを調達しました。2023年、SOSはテキサス州のホスティングセンターで5000台以上の自社マシンを導入し、ビットメインとホスティング契約を締結し、ホスティングするマシンの総数は6000台、契約期間は2025年8月20日までです。

そして、投資収益率を最大化し市場のボラティリティリスクを低減するために、SOSは投資、取引、アービトラージ戦略などの様々な量的取引戦略を採用する計画です。これにより、現在の市場環境で堅実な収益を実現し、時間の経過とともに投資ポートフォリオをさらに最適化します。

メタプラネット：

これは日本に本社を置く投資会社で、主にハイテクと革新分野への投資に特化しており、特に人工知能、ブロックチェーン技術、フィンテックなどの分野において展開しており、すでに上場しています。2024年11月28日には、新株引受権を通じて最大95億円（約6200万ドル）の資金を調達し、ビットコインの蓄積を加速する計画を発表しました。

今月の初めには、17.5億円（約1130万ドル）の普通債券（担保付き）を発行すると発表し、年利率は0.36%、期間は1年です。調達された資金はビットコインの購入に使用されます。

2024年4月以来、ビットコインを継続的に蓄積し、ビットコインを戦略的財政準備資産としています。この行動により、「アジアのMicroStrategy」と呼ばれています。ビットコインを継続的に購入することで、その株価も微策略と同様に、ビットコイン価格の上昇に伴い上昇しています。

ボヤインタラクティブ：

この会社はボードゲーム業界の開発者および運営者で、2004年に設立され、2013年に香港証券取引所に上場しました。2023年から暗号通貨、ビットコイン、イーサリアム、USDTの購入を開始しました。2024年11月12日にビットコイン価格が9万ドルを超えた際、ボヤインタラクティブは保有状況を自主的に開示しました：会社は2641枚のビットコインと15445枚のイーサリアムを保有し、総コストはそれぞれ約1.43億ドルと4257.81万ドルで、平均コストは約5.4万ドル/枚と2756ドル/枚です。浮利益は約1億ドルです。

テスラ：

2021年から、テスラは継続的にビットコインを購入し、もちろん適時に売却も行います。arkhamのデータによると、テスラのビットコイン保有量は11509枚に達しています。

スペースX：

報道によると、イーロン・マスクが率いるこの会社もビットコインを保有しているが、具体的な数量は公表されていないとされています。SpaceXは、同社の金庫に数千BTCを保有していると推定されています。

ブロック・ワン：

EOSの親会社であるこの会社は、最大14万枚のビットコインを保有しているとの噂がありますが、同社の実際のビットコイン保有量や関連投資の詳細は完全には公開されていません。

ブロック株式会社：

アメリカの決済会社で、その共同創設者ジャック・ドーシーは、2024年4月からBlockがビットコイン関連製品の粗利益の10%を毎月ビットコイン購入に充てることを発表しました。最初にビットコインを購入し始めたのは2020年10月で、buybitcoinworldwideのデータによると、2024年9月18日までにBlock, Inc.は8211枚のビットコインを保有しています。

ネクソン株式会社：

韓国のビデオゲーム制作を専門とする会社。2021年4月からビットコインを購入し、総額約1億ドルを費やして1717枚のビットコインを取得したと言われています。

ラン港インタラクティブ：

香港上場のゲーム会社ラン港インタラクティブは、2023年から複数回にわたり暗号通貨を購入しています。2023年6月30日から2023年7月7日までの期間に19.3808枚のビットコインを購入し、総額は約59万ドルです。6月6日から6月15日までの期間には65万ドルを費やして24.8932枚のビットコインを購入しました。2024年9月13日には、前の12ヶ月間で会社が合計93.85枚のビットコインを購入し、270万ドルを費やしました。2024年11月、ラン港インタラクティブは1500万ドル規模のビットコインネットワークエコシステム投資管理ファンドBTC NEXTを立ち上げると発表しました。

ラン港インタラクティブはWeb3に積極的に取り組んでおり、創業者王峰との関係が大きいです。

映宇宙：

これは映刻APPの親会社で、すでに香港上場しています。2024年3月に発表した公告によると、取締役会は今後5年間で規制された取引プラットフォームで暗号通貨を購入するために1億ドルの予算を承認しました。

この1億ドルの中で、6000万ドルがビットコインの購入、約2000万ドルがイーサリアムの購入、そして約1000万ドルがそれぞれUSDTとドルの購入に使用される予定です。

国富創新：

香港上場の金融会社国富創新は、2024年8月に発表し、2024年3月から8月の間に3600万香港ドル相当のビットコインを購入したと報告しました。