連邦準備制度は、重要な指標が2022年2月以来初めて同時に上昇を示しているため、再びインフレ圧力に直面しています。現在のインフレの状況、その影響、そしてなぜ警鐘を鳴らしているのかについての詳細な分析は以下の通りです。
🔶 主要なインフレ指標が再び上昇しています
コアCPI、PCE、およびPPIインフレはすべて同時に上昇しており、同期したインフレの急増を示しています。
これは重要なシフトを示しており、インフレがもはや緩和していないことを確認しています。
🔶 コアPCEインフレ：詳細な分析
1か月年率コアPCEインフレ：4％に近づき、消費者物価の上昇を示しています。
3か月年率コアPCEインフレ：2％を超え、インフレの勢いを示しています。
🔶 コアCPI：歴史的な連続記録
10月のコアCPIインフレは3.3％に達し、3.2％から上昇しました。
これは、コアCPIインフレが3.0％を超えて42か月連続で続いていることを示しています—これは1990年代初頭以来の最長の連続記録です。
🔶 複合インフレと賃金成長
賃金成長はさまざまなセクターで反発しており、企業の労働コストが増加しています。
これらのコストは消費者に転嫁され、さらなるインフレを助長します。
年率換算のインフレ指標は心配な状況を描き出しています
🔶 コアCPIインフレ率
1. 1か月年率：3.4％
2. 3か月年率：3.6％
3. 6か月年率：2.6％
4. 12か月年率：3.3％
すべての期間が2％を上回っており、インフレ圧力が持続していることを示しています。
🔶 PCEインフレの内訳
1か月、3か月、6か月年率PCE率はすべて3.0％に向かう傾向を示唆しています。
市場および政策の影響
🔶 パウエル連邦準備制度議長の最新コメント
パウエルは最近、連邦準備制度の政策を後退させ、金利を引き下げることに「急いでいない」と示唆しました。
このシフトは、連邦準備制度が目標レベルを超えた持続的なインフレについての懸念を強めていることを反映しています。
🔶 1970年代スタイルのインフレ反発？
1970年代との歴史的な比較はますます関連性を持っています。
インフレは1975年に約12％でピークに達し、1976年には4％に下がり、1980年までに15％に再び急増しました。
私たちは反発するインフレの類似のパターンに向かっているのでしょうか？
🔶 世界のインフレ傾向
ヨーロッパでもインフレがわずかに上昇しており、アメリカの傾向を反映しています。
世界的なインフレの協調的な上昇は、金融政策をさらに複雑にする可能性があります。
「連邦準備制度のピボット」の終焉？
連邦準備制度の「ピボット」が金利引き下げに向かうことはますます不確実になっています。金融市場は当初、金利引き上げがなかったかのように緩和しましたが、インフレ指標の上昇はそれとは異なることを示唆しています。連邦準備制度は、再び暴走するインフレを引き起こさないよう慎重に舵を取る必要があります。
問題は残ります：
容易な金融政策の時代は本当に終わったのか？それとも、1970年代を彷彿とさせる新たなインフレサイクルに向かっているのか？
これらの傾向が展開する中、警戒を怠らないでください。アメリカと世界の経済は、厳しい時期に直面する可能性があります。