Pantera Capitaの創設者ダン・モアヘッドが2013年から2015年にかけて、会社が世界の2%のビットコインを購入した決定を振り返ります。この先見的な投資は現在、驚異的な1000倍のリターンを実現しています。この記事は、ダン・モアヘッド、Panteraの創設者による記事を、ウー・シュオ・ブロックチェーンが整理・翻訳したものです。（前情提要：ビットコインが90,000ドル下落したのは誰が売っているのか？Glassnode：76,000～88,000ドルが短期的なテストの重要なレベル） （背景補足：ビットコインが90,800ドル下落し、トランプ当選後最大の下落幅！アナリスト：市場のレバレッジが過剰だが、依然として健康的な調整） 大選後の上昇により、このファンドはさらに30%増加しました。ファンドの総リターン率は現在、131,165%（費用と経費を差し引いた後）に達しています。最初の論理を共有したいと思います — — これは今でも私にとって非常に説得力があります。私たちがPanteraビットコインファンドを立ち上げることを選んだその日は、実際には過去11年間の最低点でした。その最初の投資覚書は今でも鮮明に読めます。2013年から2015年の間に、私たちは世界の2%のビットコインを購入しました。附：もしPanteraが2013年から2015年にかけて世界の2%のビットコインを購入した場合、約28万枚のビットコインを推定できます。対照的に、2024年11月24日現在、MicroStrategyは386,700ビットコインを保有しています。11年経った今でも、ビットコインは西瓜の種のように押し上げられ続けています。率直に言って、私たちにはまだ非常に魅力的なリターンの年がたくさんあると感じています。紀元前1000年の金私の核心的な見解は、1ヶ月後に書かれたものです：「私は昨日、投資家とビットコインについて話していた際、彼は少し軽蔑的に『これは金を買うようなものだ』と返答しました。いいえ、これは紀元前1000年に金を買うようなものです。99%の金融資産はまだビットコインに触れていません。業界として、私たちはいくつかの進展を遂げました。今、金融資産の「約」95%はまだ完全に配置されていません。2024年の5%からより高い割合への変化の触媒がちょうど発生しました：アメリカの規制の明確化。ブラックロックやフィデリティなどの大手機関管理者は、今や証券口座を持っている誰にでも非常に安価で効率的なビットコイン投資のルートを提供しています。この新しい利便性は、最終的に数千万の投資家や個人がこの重要な新しい資産クラスにアクセスできるようにするでしょう。私たちは、業界全体が初の親ブロックチェーンのアメリカ大統領の登場から大きな利益を得ると信じています。私たちの見解では、ブロックチェーンの成功は国家の最大の利益に合致しており、私たちは国会の全ての人々が最終的に中立またはブロックチェーンを支持する立場を取ると信じています — — この傾向はすでに始まっています。ブロックチェーン15年の規制逆風は順風に変わっています。私は11年前に書いた意見を今でも熱心に信じています：「私は世界が1つの通貨/支払いシステムを採用する可能性が50%を超えていると考えています。このシステムでは、無料の暗号技術が銀行Visa – マスターカード / ウェスタンユニオン / PayPalなどの機関が請求する高額な『信頼』費用に取って代わります。ビットコインは現金、電子法定通貨、金、無記名債券、大石盤などに取って代わります。これらすべてのことをできます。それは金以来の初のグローバル通貨です。それは史上初の国境を越えた支払いシステムです。」ビットコインの価格は104ドルです。これが私の感情です。私たちはまだ初期段階にあります。95%の金融資産はまだブロックチェーンに触れていません。彼らはただこの巨大な変革を始めたばかりです。彼らが参加するとき、ビットコインは740,000ドル/BTCのレベルに達する可能性があります。市場は確かに急速に上昇しています。それは1ヶ月も経たずに1,000ドルに達し — — 現在はすでに3桁増加しています。11年間の複合年成長率88%私は想像できますが、一部の投資家は次のように思うかもしれません：「ビットコインは今年すでに2倍になった。まあ、私はおそらく逃したのだろう。」そして諦めます。いいえ、この心構えは間違っています。ビットコインの平均的なパフォーマンスはほぼ毎年倍増しています。私たちが11年前にファンドを立ち上げて以来、その複合年成長率は88%です。数量の増加ビットコインはすでに3桁の成長を経験しています。さらに1桁の成長が可能に見えます。もしビットコインが740,000ドル/BTCに達すれば、それはその時価総額が15兆ドルに達することを意味します。500兆ドルの金融資産の合計に対して、この数字は想像できないものではありません。過去のパフォーマンスが未来を予測できるとは限りませんが、もしこの傾向が続くなら、ビットコインは2028年4月に740,000ドルに達する可能性があります。私はこれにはもっと長い数年が必要だと思いますが、この可能性は確かに存在すると考えています。これが私の心構えです：私は自分の全財産を賭けることはありませんし、ブロックチェーン資産が成長することを100.00%確信しているわけではありませんが、あなたがその上昇の可能性をその増加する数量の桁数やそれ以上に掛け算すると — — その結果は他の投資可能な資産の期待収益よりもはるかに良いです。私の40年近い投資キャリアの中で、この取引の期待値は私が見た中で最も魅力的です。簡単ではない現在は明白に見えるかもしれませんが、当時は非常に困難でした。2013年12月からの87%の暴落の後、ビットコインは徐々に注目を失いました。市場は3年以上回復していませんでした。2016年までに、ほとんどの人がビットコインに対して信頼を失いました。投資家は興味を示しませんでした。その年、私は世界中を飛び回り、170回の投資家会議を行いました。このすべての努力の最終的な結果 — — 私たちはわずか100万ドルを集めました。この資金の管理手数料は17,241ドルでした。平均して各会議で100ドルを稼ぎました。私たちはホテルを買うことができたでしょう！！！ 私は本質的に忠実なチームプレーヤーです。私はずっとビットコインチームが勝つことを望んでいました。これらの年の間、私たちはこのコミュニティを助けるために尽力してきました。だから、2014年にExpediaがビットコインを受け入れると発表したとき、私たちはビットコインで全ての旅行費用を支払いました。2015年、私たちのチームは出張で59泊しました — — 毎晩平均1.5BTC、合計88ビットコイン。今日の価値に換算すると、8,683,136ドル！？！私たちは2軒のホテルを買うことができたでしょう！ ブロックチェーン業界の驚異的な成長2013年、私たちがPanteraビットコインファンドを立ち上げる準備をしていたとき、私はいくつかの取引所にアカウントを開設し、資金を移入して準備を整えました。私が初めてサンフランシスコのマーケットストリートのオフィスからウェルズファーゴに歩いて行き、スロベニアのリュブリャナに送金する際、私はリュブリャナのスペルさえ知りませんでした。すべてが非常に疑わしく見えました。銀行マネージャーが私に何をしているのか長時間尋ねに来るほどでした。（今ではスロベニアが素晴らしい国であることを知っていますが、ベニスの右側とオーストリアの下にあります。）しかしその時、私は自分が狂っているのではないかと疑いました。別の送金は、同様に疑わしい小規模なスタートアップに送られました。当時のビットコインの価格は約130ドルでした。次の数日間で、私はビットコインの価格が130ドルから下がるのを目撃しました。
