ビットコインは日中の取引で6,000ドル急落し、過去数週間の大幅上昇から反落しました。この暗号通貨は最近70,000ドル未満から100,000ドル近くに急上昇し、史上最も激しい上昇の一つを記録しました。しかし、99,000ドルの高値で拒否された後、ビットコインは急速に調整し、現在の取引価格は93,000ドルをわずかに上回っています。
突然の下落は一部の投資家を不安にさせるかもしれませんが、アナリストは価格が長期にわたり上昇した後の調整は正常であると強調しています。歴史データとオンチェーン指標は、ブルマーケットがまだ終わっていない可能性があり、この下落が賢明な投資家にとって機会をもたらすかもしれないことを示しています。
ビットコインはなぜ下落したのか？
ビットコインの最近の調整は、主に短期保有者（STH）の利益確定によるものです。これらの投資家は、わずか数週間で40〜50％の利益を上げ、利益を現金化する人が多くなりました。この行動は予想されるものですが、通常は市場に短期的な売り圧力をもたらします。
市場の感情も一定の役割を果たしています。恐怖と貪欲の指数は投資家の感情を測る重要な指標であり、数週間にわたり「貪欲」ゾーンにありました。FOMO（見逃すことへの恐れ）レベルの上昇は、通常局所的なピークを示唆し、今回も例外ではありません。経験豊富な投資家がよく引用するウォーレン・バフェットの言葉のように、「他人が貪欲なときは、あなたは恐れなければなりません。」
さらに、技術的要因も売りを悪化させました。レバレッジ率が高すぎて市場が過熱し、未決済契約と推定レバレッジ率が年の最高水準に達しました。この過剰なレバレッジ環境は、大幅な調整を引き起こす条件を作り出しました。
オンチェーン指標は何を示していますか
調整があったにもかかわらず、オンチェーンデータは依然としてビットコインの強気な見通しを支持しています。いくつかの重要な指標は、暗号通貨がまだブルマーケットにあり、さらなる上昇の可能性があることを示しています。
MVRV、NUPL、Puell倍率：これらの指標は、ビットコインの市場価値と実際の価値、保有者の収益性、マイナーの収入の比較を測定します。これら3つはすべて、ビットコインがこのサイクルのピークに近づいていないことを示しています。
短期SOPR（支出出力利益率）：この指標は、短期保有者が移転するトークンの収益性を測定し、11月21日に1.1に達しました。これは投資家が利益を実現し始めたことを示しており、歴史的に見てこれが市場の反発を引き起こすことが多いです。
このような調整は市場の自然なサイクルの一部であり、長期的な蓄積期をもたらす可能性もあります。投資家はこれらの調整期間において重要な買いの機会に注意を払うことをお勧めします。
クジラは蓄積中です
短期保有者がビットコインを売却している（時には損失を出して）一方、大口投資家（または「クジラ」）は反対の行動をとっています。最近の暴落の前に、5つの主要なウォレットがバイナンスから8,640万ドル相当のビットコインを引き出しました。
この行動は、彼らがビットコインの長期的な価値を強く信じていることを示しています。クジラは通常、市場が低迷しているときに買い増しを行い、これらの瞬間を持ち株を強化する機会と見なしています。
再び下落があるのでしょうか？
ビットコインのブルマーケットはまだ終わっていませんが、短期的にはさらなる調整があるかもしれません。最近の調整は、前のサイクルで見られたより広範なボラティリティパターンの一部です。一部の人々は、自然な調整段階の一環として、ビットコインの価格がさらに20％下落する可能性があると予測しています。
しかし、歴史的なパターンは、ビットコインがこのような調整を経た後、しばしば強く反発することを示しています。現在の低迷は、機関投資家や個人投資家にとって理想的な買い増しの機会を提供するかもしれません。
投資家への注意事項
ビットコインが引き続き上下に揺れ動く中で、操作する際には慎重に行動する必要があります。暗号通貨市場は非常にボラタイルであり、一日で数千ドルの価格変動があることは珍しくありません。投資家にとって重要なのは、忍耐を持ち、状況を理解し、機会が現れたときにすぐに行動できるようにすることです。
現在市場は動揺していますが、ビットコインの長期的なファンダメンタルは依然として強力であり、これは機関の採用率の向上、供給の制限、主要な参加者の関心の高まりによるものです。これは短期的な調整なのか、長期的な蓄積期の始まりなのかに関わらず、ビットコインは過去のサイクルでの回復力を示しており、ブルマーケットはまだ終わっていないことを示しています。