著者：Jesse Walden
翻訳：深潮TechFlow
過去2年間、暗号業界は私が「統合段階」と呼ぶ時期を経験しました。この段階では、業界の焦点は新しい0から1のイノベーションよりも既存の技術の最適化により多く置かれています。
この統合と最適化は、暗号業界の3つの重要な分野に主に見られます：
インフラストラクチャ：基盤技術の整備と最適化。
応用シナリオ：既存のコア使用シナリオを明確にし、深化させる。
長期的な勝者：持続的な競争力を持つプロジェクトと技術が現れる。
インフラストラクチャの最適化：2024年に向けて
暗号業界のインフラストラクチャは継続的な最適化を経て成熟し、もはや業界の発展の主要な障害ではなくなっています。この成熟は、根本的に破壊的なアーキテクチャの革新ではなく、技術的な持続的最適化によるものです。これらの最適化は、業界が次の「ブルマーケット」に備えるための基礎を築き、この段階では：
ブロックチェーンの取引ストレージスペース（Blockspace）は十分で、より多くの取引を受け入れることができます。
開発ツール（Tooling）がより充実し、開発者に便利なサポートを提供しています。
ユーザーの取引手数料はほぼゼロ、または完全に無料です。
ウォレットの使用の複雑さが効果的に簡素化され、ユーザーのハードルが下がりました。
オンチェーンアプリケーションのユーザーエクスペリエンスは、従来のWeb2アプリケーションに匹敵するレベルに達しています。
実際、この段階のインフラストラクチャの抽象化、性能向上、信頼性向上はわずか12〜18ヶ月の間に発展しました。例えば、Ethereum L2（イーサリアムの第二層拡張ソリューション）、Solanaネットワークの信頼性の向上、ウォレット抽象化技術は、最近ようやく生産レベルの成熟度に達しました。
応用シナリオと長期的な勝者の統合：2024年のトレンド
現在、2つのコア応用シナリオが成熟期に入っています：投機とステーブルコイン。
この2つのシナリオは、暗号業界が誕生した当初から存在しています。ビットコイン（Bitcoin）が2009年に登場して以来、暗号業界の最初の投機資産であり、ステーブルコインは最初に実現したトークンアプリケーションの1つです（例えば、USDTは2014年に登場しました）。現在、この2つの領域の発展は黄金期に入り、インフラストラクチャの最適化と密接に関連しています。
例えば、Memecoinは投機行動の最も直接的な表れであり、現在の作成と取引コストは非常に低く、操作も簡単です。同様に、ステーブルコインの発行と取引も技術的なツールの進歩により、より便利になっています。Bridgeのようなツールは、ステーブルコインの発行と取引のプロセスを大幅に簡素化し、これらの操作を容易で効率的にしました。
投機とステーブルコインという2つのコア応用シナリオの延長領域において、別の統合トレンドが徐々に現れています：最近目立った「長期的な勝者」たちは、引き続き優位性を拡大し、さらなる成功を収めています。これらのプロジェクトには、ブロックチェーン（SolanaやEthereumなど）、ウォレット（Phantomなど）、分散型取引所（DEXs）（UniswapやRaydiumなど）が含まれています。これらは、ステーブルコインや投機市場の急成長の恩恵を受けるだけでなく、市場で流行する投機的なホットスポット（例えば、MemecoinやNFT）に迅速に適応することができます。
暗号業界の次の段階：ボトルネックを突破し、変革に迎える
インフラストラクチャのボトルネックが徐々に過去のものとなるにつれ、業界が直面している2つの主要なボトルネックも突破が急務です。これらの2つのボトルネックは、統合・最適化の段階を引き起こす原因であるだけでなく、業界が0から1の全く新しいイノベーションに至ることを妨げています。
最初のボトルネックは、挑戦に満ちた不確実な規制環境です。しかし、この状況は変わりつつあるかもしれません。暗号業界は、アメリカの規制の明確な枠組みを初めて迎える可能性があり、この変化は業界内の優れたプロジェクトに成長の土壌を提供し、悪質な行為者の存在を排除するでしょう。
高性能のインフラストラクチャと明確な規制環境は、業界の変革を推進する2つの重要な要素であり、この変革の核心は最後で最も重要なボトルネック、すなわち人材を解決することにあります。
2022年以降、暗号業界に入る新たな人材の数が大幅に減少しています。この現象は理解しやすく、結局のところ、ネガティブな世論環境や創業者が不確実な規制枠組みの下で直面するリスクが多くの人々を引き止めているからです。しかし、新たな人材の不足は業界内での新しいアイデアの誕生を直接制限しています。
私は、業界環境の改善に伴い、このトレンドが来年逆転し、2つの段階に分かれると考えています：
統合段階で目立った長期的な勝者は、引き続き優位性を拡大し、期待を超える成功を収めるでしょう。例えば、Polymarketは今回の選挙サイクルで目立った成果を上げており、同様のケースが今後も次々と現れるでしょう。このトレンドは、消費者や機関レベルでのオンチェーン技術のメインストリーム化の応用によって恩恵を受けるでしょう。スタートアップは上場ラッシュを迎え、さらに多くのプロジェクトが独自のトークンを発行するでしょう。これらの発展は、暗号業界の影響力に対する人々の認識を再定義し、新しい世代のビルダーがこの分野に参加することを促し、業界に新たな活力を注入します。
全く新しい起業家グループが暗号分野に入ってきます。彼らは最も基本的な原則（つまり第一原理）から出発し、もはや従来のインフラストラクチャや古い理念に縛られることはありません。明確な規制ルールの下で、「ユーザー所有権」を中心とした新しい製品体験の実験が可能になります。これにより、業界に全く新しいイノベーションの波がもたらされます。
暗号市場の価格変動は引き続き続くでしょうが、新しいルール、新しい人材、新しいアイデアが次々と現れる中で、私たちは今後5年間で暗号業界が投機とステーブルコインの範疇を超えて、より深遠な価値を提供できるかどうかを明確にしたいと考えています。同時に、「ユーザー所有権」が新しい製品やネットワークの中心となり、ユーザーの経済的利益と整合させることで、より迅速な成長を促進することを期待しています。画期的な応用の成功の検証は、市場の長期的な変動を減少させるための重要な道筋となるでしょう。私自身、このプロセスの発展を目の当たりにすることを非常に楽しみにしており、今後数年が暗号業界の発展の鍵となるウィンドウであると考えています。
火曜日の年次会議で、私はこれらの見解をバリアントの投資家と共有しました。しかし、もう一つ補足する必要があります。私が最も懸念しているのは、業界が統合・最適化モデルから0から1のイノベーションモデルに移行する前に、再び急速な価格の高騰と暴落の周期を経験する可能性があることです。このような事態が発生すれば、業界のイノベーションのペースが遅れるかもしれません。しかし、それにもかかわらず、私は今後5年間が暗号業界の重要な発展ウィンドウであると考えています。
