意見提供者: マルコス・ヴィリアート、パルフィンの共同創設者兼CEO

最近、イングランド銀行の総裁アンドリュー・ベイリーが、一般市民が利用できるデジタルマネーの一形態として、英国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)を作成するための作業が緊急に進んでいると発表しました。この発表は、2023年初頭から英国が検討している計画の進捗報告です。ただし、ベイリーの活動を加速させるという発表は、何かを示唆しています。デジタル通貨への移行を迅速に行うよう圧力がかかっているのです。

ベイリーのコメントを促した要因は、世界中の規制当局と共有されている懸念に似ています。つまり、今日のフィンテック企業は、イノベーションに強く駆動され、しばしば世界市場での規制が少ないため、中央銀行よりもデジタルソリューションを迅速に進めているということです。伝統的な金融機関は単に対抗できません。この民間セクターのソリューションの急速な加速は、放置されれば、世界の金融市場の安定性、セキュリティ、プライバシーを脅かします。

デジタルマネーの世界が進化し続ける中、中央銀行と金融機関は、技術をアップグレードし、Web3エコシステムで創出されたイノベーションを採用するという不可避の課題に直面しています。これを、安全で制御された透明な規制枠組みの中で適用し、現代のフィンテックイノベーションの基準を満たす必要があります。遅れを取ることは単なる機会の喪失ではなく、洗練された民間セクターのソリューションが悪用できる脆弱性をもたらします。伝統的な機関は、特に何百万ものユーザーがこの新しいインフラのセキュリティと開発に貢献する分散型システムと対抗する際には、必要なイノベーションのペースを維持できないかもしれません。

中央銀行が安全で責任ある金融枠組みを定義する上でリードし続けるという課題は、簡単には解決できません。ベイリーの「規制が少ないテクノロジー企業」が持つ競争上の優位性は、厳格で制限的な規制を回避することでより大きなイノベーションを達成していることです。フィンテックは最新の技術から生まれ、Web3の進展と分散型インフラを統合した適応型システムを持っています。一方、中央銀行と金融機関は、レガシーシステムや深く根付いた慣行で作業しています。

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伝統的な金融機関からの停滞とイノベーションの遅いペースは、単に技術的なものではなく、制度的なものです。私たちの経済システムを支配する枠組み—規制的および運営的—は、デジタル通貨の動的な進化に追いつくために設計されていません。規制は数十年にわたって形作られ、リスクの軽減、消費者の保護、金融危機の防止に焦点を当ててきました。重要ではありますが、これらの安全策は意図せずしてイノベーションへの障壁を生み出しています。

しかし、社会の期待は急速に変化しており、人々はデジタルでオンデマンドのサービス、透明性、および資産の所有権により快適になっています。安全なデジタルバンキングの需要が高まる中、中央銀行と金融機関は避けられない岐路に直面しています。彼らは現代の金融消費者にサービスを提供するために適応するか、またはこの方向に急速に動いている他の国や機関に後れを取るかのどちらかです。残念ながら、伝統的な枠組みは、時に規制の慎重さによって制約されすぎて、保護策ではなく障害となってしまいます。

一部の人は、イノベーターが今日の金融システムを破壊することを恐れることで、伝統的な金融(TradFi)と挑戦者の間の溝が広がるという視点の再調整だと言うかもしれません。なぜ破壊が起こるのか、誰がイノベーションをリードしているのかを学ぶことは、規制の発展を情報提供し、中央銀行のイノベーションを導くのに役立つかもしれません。

そのような銀行の解決策はシンプルですが、多くの信頼を必要とします。私たちは、従来の制度レベルで新しいポリシー、パートナーシップ、タレントパイプラインを埋め込むことについて話しています。これにより、ブロックチェーンファイナンスの根本的に異なる世界を効果的にナビゲートできるのです。追いつこうとしている課題と腕を組むことにはリスクも伴います。セキュリティ、暗号資産サービス、ブロックチェーンの相互運用性を提供するフィンテック企業で適切なパートナーを見つけることは、包括的な試験を要する長いプロセスです。

デジタル通貨ガバナンスのモデル自体を見直す必要があるかもしれません。これは、コンプライアンスを満たしつつ柔軟性があり、スピードと透明性に対する世界的な要求に応えることができるセキュリティ主導のイノベーションを可能にするためです。競合他社の動きを受けて、中央銀行にとっての機会は、デジタル通貨を安全に確保することが何を意味するのかを再定義し、プライバシー、セキュリティ、アクセス性の均一な基準を確保するために国際協力を受け入れることにあります。

中央銀行は逆説に直面しています。消費者をリスクから保護しながら、前進しなければなりません。技術主導の挑戦者が彼らに追いつく可能性を超えて、多くの機会が広がっています。CBDCがより大きな金融包摂を解放することは秘密ではありません。これらのデジタル通貨がインフレ、金利伝達、財政政策の調整をよりよく制御できるかについては重要な考慮が必要です。そのような可能性は、世界中でCBDCの進展をより積極的に進める理由として十分に議論の余地があるように思えます。

マルコス・ヴィリアートは、伝統的な金融機関にデジタル資産の保管とブロックチェーンソリューションを提供するフィンテック企業パルフィンの共同創設者兼CEOです。パルフィンを設立する前、マルコスは金融セクターで重要なキャリアを築いていました。

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