過去1か月で、テクノロジー投資家は半導体メーカーから背を向け、ソフトウェア株により多くの資金を投資しています。同時に、ウォール街はドナルド・トランプ次期大統領の下で高い評価と貿易戦争リスクが高まっているため、チップセクターから距離を置いています。
最近見過ごされていたソフトウェアは、グレンビュー・トラスト社のチーフ・インベストメント・オフィサーであるビル・ストーンによると、AIの次の勝者になりそうです。そして、新しい政権が規制、合併、買収に対してより緩やかであれば、さらに人気が高まる可能性があります。
トランプは、中国、カナダ、メキシコに対するさらなる関税を課すと誓い、チップ法案に反対の声を上げています。一方で、ソフトウェア企業は関税リスクへの露出が少ないため、AIのスピードを上げています。
最近の四半期報告書はセンチメントの変化を示しています
データ分析ソフトウェア企業のスノーフレーク社の株は、堅実な予測に続いて急騰しました。対照的に、投資家はNvidia社の強力な結果にもあまり興奮していないようでした。
ソフトウェアを追跡する主要な上場投資信託（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF）は、11月に16%上昇しました。同じ株は、ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによれば、VanEck Semiconductor ETFが1%未満の上昇を見たとのことです。
ジェフリーズのマイケル・トゥーミーによると、ソフトウェアの優れた成績は「ソフトウェア対半導体の歴史的な記録的な動き」です。彼は、このトレンドが続くためには「10年チャートではほとんど印を残さない」シフトがまだ長い道のりがあると付け加えました。
トランプ政権下でどこまで進むかによります。ブルームバーグによると、ペイサーETFディストリビューターズの社長ショーン・オハラは、「チップメーカーにとって関税に関して多くの不確実性がある」と述べました。
半導体チップはAIにおいて成長の可能性を保持しています
AIレースは主にチップメーカーの周りで展開されています。これまでのところ、企業は技術を運営するために必要なチップやサーバーに時間とお金を費やしており、ソフトウェア企業への投資はあまり進んでいません。しかし、ソフトウェアとサービスはAIセクターでより注目されるべきかもしれません。
チップメーカーはAIブームの最初の主要な受益者であったため、新しい投資家にとっては高額に見えます。ARMホールディングス社やNvidiaのような株はかなり高額で、フィラデルフィア半導体指数は予想利益の24倍で取引されており、10年平均の18倍と比較されています。
センチメントの変化にかかわらず、半導体株は依然として成長の余地があります。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、2025年にはチップ企業の利益は約12%のソフトウェアとサービスに比べて40%増加すると予測されています。半導体企業も今後数年間でかなり強い売上成長が期待されています。
ソフトウェアにとって次の大きな試験は、来月初めにSalesforce社が結果を報告する時です。同社は新しい生成AIエージェント製品を積極的に宣伝し、新しい採用を行っています。
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