2020年以降、このビジネスインテリジェンス会社はビットコインのショッピングスプリーを続けており、最新の取得で55,500 BTCを保有に追加しました。現在、マイクロストラテジーのビットコインのストックは386,700 BTCで、価値は355億ドルです。しかし、この野心的な戦略は反発なしには来ていません。
この会社は、その創業者であり執行会長であるマイケル・セイラーとともに、これらの購入を資金調達するために負債発行に大きく依存していることに対して厳しい scrutiny に直面しています。懐疑的な人々は、借入がますます高価になる金利の上昇を指摘し、このような財務アプローチの長期的な実行可能性についての議論を引き起こしています。一部の人々は、マイクロストラテジーの膨大なビットコイン保有が過度の中央集権をもたらし、BTCの分散型の性質を危険にさらす可能性があることを心配しています。
「マイケル・セイラーは、サトシの次にビットコインで2番目に強力な人物です」とヴィニ・リンガムは述べました。「彼は、シンプルに『私のやり方か、全てを捨てるか...』と言うことで、将来の論争のある問題の運命を一手に決めることができます。分散化はもうそれほどではありませんが、少なくとも数字は上がります」とリンガムは付け加えました。
2024年11月26日火曜日、東部時間午前8時39分のマイクロストラテジー株。
最も明白な問題は、マイクロストラテジーがその巨大なビットコイン保有をどのように資金調達しているかということです—それは負債です。ビットコインの悪名高い価格変動は、この戦略にリスクの層を加えます。もしその価値が急落すれば、マイクロストラテジーは負債の支払いに苦しむ可能性があります。ビットコインの価格が下がれば、会社の株にも大きな影響を与え、新しい資金を確保したり、現在の義務を再融資することがさらに難しくなるでしょう。
暗号投資家のHedgex.ethは、遠慮せずに、マイクロストラテジーのアプローチをピラミッドスキームに例えました。「マイケル・セイラーはサイコパスです」とその投資家はXに投稿しました。「彼は無限のレバレッジを使ってビットコインに対して誰よりも多くの損害を与えるでしょう。MSTRはポンジです。」別の観察者は、早かれ遅かれ、清算が避けられないと警告しました。その人は述べました：
ある時点で、次の「予期しない」BTCの崩壊は、おそらくMSTRに関連するでしょう。正確にどうやって、またはいつ起こるかは分かりませんが、それは数年先のことでしょう—しかし、それが起こる可能性は非常に高く、そしてそれが起こるときには、振り返って見ると非常に明白になるでしょう。
ヴィニ・リンガムは、Xの投稿者に同意し、10月中旬に共有した投稿を引用して、「不人気な意見：マイクロストラテジーは最終的に、そして結局は、ビットコイン（および暗号）に対してFTXがしたよりも多くの害を及ぼすでしょう」と述べました。多くの他の人々は、マイクロストラテジーを「ポンジ」と呼び、「それは天才であり恐ろしい」と理由を説明する長いスレッドを展開しています。
「私たちは資産バブルの中にいます」とアハン・ヴァシは書きました。「見えないですか？MSTRを見てください。マイクロストラテジーは、株式や債券を発行してBTCに投機することで、実質的にオープンなポンジスキームを運営しています。非難される代わりに、マイクロストラテジーはこの戦略によって群衆から評価されています。」別の個人は、「MSTRは株式市場の歴史の中で最大のバブルです... 時価総額はほぼ1100億ドルで、年間の利益はわずか5億ドルというのは本当に懸念されることであり、小売業者をポンジスキームの株に巻き込むように設計されています。」
その人は付け加えました：
マイクロストラテジーは2000年のように弾けるでしょう…
Xユーザーのフェルナンド・ウルリッヒは、ポンジとの比較に反論し、「マイクロストラテジーはポンジではありません。ビットコインを利用した金融工学？はい。それはポンジではありません。BTC自体をポンジとみなさない限り、しかしそれは別の議論です。誰がMSTRやその債券を買うべきですか？BTCのリスクを理解している人です。セイラーはファインチェンノバブルを使いますが…」と述べました。
意見が分かれているにもかかわらず、マイクロストラテジーのアプローチは、暗号空間における個人の影響力と分散化の精神との間の広範な緊張を浮き彫りにしています。セイラーの戦略的動きはビットコインの重要性を高める一方で、抵抗するように設計されたシステム内での統合と支配に関する懸念も増幅させています。議論が展開する中で、こうした集中した所有権が、ビットコインを支持する人々にとって魅力的な原則を無意識のうちに損なう可能性があるかどうかという疑問が浮かび上がります。
最終的に、マイクロストラテジーの攻撃的なビットコイン取得の実験は、今日の伝統的金融（トラディファイ）における暗号通貨の採用動態の進化を反映しています。それは、揮発性の資産と確立された企業構造を組み合わせることに伴う高リスクの賭けを例示しています。セイラーのビジョンは一部の人々にインスピレーションを与え、他の人々を警戒させましたが、この戦略の真の影響は、ビットコインの回復力と前例のない規模でそれを利用する人々の強さが市場の力によって試されるにつれて、時間が経つにつれて明らかになるでしょう。
