最近2週間で最も注目を集めている分野はDeSciに他なりません。
11月8日、Binance LabsがBIO Protocolに投資すると発表した後、CZとV神の共同ブランドの支援の下、このかつて静かだった概念が再び浮上し、熱い資金が押し寄せ、RIF、UROは千倍の富を生み出し、新たな潜在的なMEMEレースを引き起こしました。
DeSci、すなわち分散型科学は、Messariの概念を引用し、Web3技術を通じて公共インフラを構築し、科学知識の公開、公正な資金提供、保存、伝達を実現する行為を指します。DeSciは科学者が研究成果を公開し、名誉を得ることを奨励し、同時に誰でも研究成果に簡単にアクセスし、貢献できるようにします。簡単に言えば、DeSciはブロックチェーン技術を活用して研究問題を解決することに専念し、資金調達、知識共有、審査、知的財産などを含みます。
レースのパフォーマンスに関して言えば、DeSciは資金調達方向に集中しており、ほとんどのプロジェクトモデルはトークン化に依存してプロジェクトを資金調達し、研究開発を支援しています。同時に、研究成果は透明性を高めて知的財産を保護するためにブロックチェーンに乗せることを推奨しています。現在、DeSciの最も核心的な役割は、長期的な投資が必要な科学研究に新たな資金調達チャネルを開くことです。暗号と科学研究という全く異なる2つの分野がリンクされ、トークン化に実際的な意味を与えたため、市場はこれをMEMEの実用化の事例の1つとして大きく宣伝しています。
今回のDeSciブームの根源について言えば、有名人の影響が鍵です。11月8日、公式の発表によれば、バイナンスはBIO Protocolへの戦略的投資を完了し、この「チェーン上の科学版Y Combinator」が浮上しました。その後、CZがバンコクで開催されたバイナンスのDeSci Dayイベントに出席し、V神も参加してDeSciについて共同で議論し、DeSciを話題の中心に押し上げました。
流行を見つけるのが得意な暗号界はDeSci熱潮が急速に起こり、Pump.Scienceは一躍有名になり、RIF、UROプロジェクトは千倍の利益を上げ、この分野は完全に周囲を取り囲むことになりました。Mechanism CapitalのパートナーであるAndrew Kangは「DeSci分野は今、2019年初頭のDeFi時代のように感じる。すべてがまだ原始的で実験的だが、ここから基本的な結論が得られる、それは巨大な潜在能力があるということだ」と考えています。この影響を受けて、現在の市場が大幅に調整されている中でも、SoSoValueのデータによると、DeSciセクターは依然として逆風の中で3.35%上昇しています。
DeSciのビジョンは良好で、科学研究の資金の流れを開くことは疑いなく価値がありますが、現時点で見る限り、投機的要素が実際の効果を上回っていることは明らかです。本質的に言えば、科学研究の長期性とMEME領域の短期的な利益追求は著しく乖離しており、純粋な投機のMEMEレースとゼロ投機の研究分野の和解は非常に非現実的な感覚を持っています。
一方で、科学研究には非常に大きな不確実性があり、薬の開発には数十年かかることもあり、方向性を誤ると全てが無駄になります。高い投資と高いリスクといった特性があり、持続可能な長期投資が必要です。これが、科学研究資金が通常、国家が主導し、主要企業がリードするモデルを採用している理由でもあります。国家資本と社会資本の結合によってリスクをヘッジし、競争力を保ちます。しかし、暗号市場では注意力が核心です。ホットなトピックは持続しにくく、現在DeSciを巡る熱い資金は主に科学研究関連プロジェクトのミームコイン発行プラットフォームPump.Scienceに集中しており、市場は利益を追求する方向に関心を持っています。
実際、概念だけで見ると、DeSciは新瓶に古酒を詰めたような意味合いを持っています。歴史を遡ると、2021年7月にV神が発起したVitaDAOは最も早く、最も代表的なDeSciプロジェクトですが、このプロジェクトの発展はその概念のように波乱万丈ではありませんでした。
VitaDAOはコミュニティ所有のプロジェクトで、初期の長寿研究を資金提供することに専念しています。コミュニティの集団力を通じて科学革新を推進し、人間の寿命を延ばし、年齢に関連する病気の予防を目的としたプロジェクトを研究・支援することを目指しています。言い換えれば、VitaDAOは長寿研究を行うDAOコミュニティです。
これまでのところ、伝統的製薬企業ファイザーがこのプロジェクトに戦略的に参加したため、VitaDAOは一時的に熱議を引き起こしましたが、その後、話題が沈静化するにつれてすぐに静寂に戻りました。現時点では、VitaDAOは広範に展開しており、420万ドルの資金を配備し、24のプロジェクトを資金提供し、ニューカッスル大学などの著名大学と研究協力を行っています。しかし、その動きに対して実際の成果はかなり限られているようです。2021年から、今年の初めのDevconまで、V神はついにVitaDAOの最初の製品VD001を発表しました。
一方で、研究成果をブロックチェーンに乗せることで透明性と知的財産の保護が強化され、科学の普及にも役立ちますが、相対的に閉鎖的な研究分野では、この点はほぼ構造的な破壊です。今日の研究システムの下では、ほとんどの研究チームは研究成果と実験データを極めて高い秘密性で保持しており、研究成果が無許可の人に盗まれたり、利用されたり、漏洩されたりしないようにしています。特に深い利益が関与する場合、秘密保持は最も重要です。分散化の強力な進出に伴い、データの安全性も確保が難しくなります。
上記の2つの支えを受けて、研究内容、審査の公正性、データのトークン化などの表面的な応用を超えて、実現が非常に難しく、時間がかかり、協力性が非常に高い課題だけが暗号化モデルに適合することが予想されます。この熱潮から見ると、多くのDeSciプロジェクトは人類全体が共通して関心を持つ核心的なテーマ、すなわち「長寿」を狙っています。これにより、市場はDeSciを「チェーン上の不老不死の薬」と呼んでいます。
不老不死は結局美しいビジョンに過ぎず、市場がDeSciに注目するのは、その背後にある流動性のためだけです。BIOProtocolが開始したBIO Genesisコミュニティの資金調達活動は3300万ドルを集め、ここ2週間でDeSciセクターは急騰しました。しかし、一次市場の動きは限られており、大型機関はまだ参加しておらず、主要プロジェクトから見ても、二次市場の注目は平凡なままで、VITAとRIFの時価総額はそれぞれ1億2000万ドルから2億ドルの間であり、他のセクターのリーダーの10億ドルの時価総額とは大きく異なります。
DeSciセクターの発展状況、出典：sosovalue
しかし、長期性を除外して見ると、DeSciはMEME界では比較的良いセクターと見なされます。他のMEMEと比較して、DeSciはより強い物語性を持っています。有名人の影響は持続しにくいですが、実際の研究プロジェクトの支援があるため、ファンダメンタル効果が存在します。あらゆる研究の革新と製品の開発は物語の強化を促進します。また、バイオメディカルセクターは資金調達に対して非常にオープンであり、この分野の新興性は暗号分野との接続を強化する可能性があります。さらに、DeSciは潜在的な破圈効果を持ち、現在のセクターの有名人の影響は一時的に暗号内部に集中しており、V神とCZが先頭に立っていますが、伝統的な医療と研究分野の有名人はまだ参入しておらず、大型機関もまだ現れていません。これにより、今後の物語の方向性が提供されています。
マクロ市場に戻ると、動物園であれアーティストであれ、AI駆動であれ研究検証であれ、MEMEはすでに市場資金の主要な担い手となっています。しかし、かつてこの豊かさを受け入れたのは山寨コインでした。山寨市場だけを見ると、ビットコインは1万ドルから10万ドルの境界まで上昇し、イーサリアムの追随効果は著しく減少しましたが、山寨コインのパフォーマンスはほとんどが下落しました。トップ10の暗号資産の中で、SOLとXRPだけが上昇し、数十倍の成長を遂げる山寨季は再現するのが難しいようです。
コアにおいて、資金の流れの変化が鍵です。伝統的な牛市の伝導においては、一般的な経路は高い安定性資産から徐々に低い安定性資産に外流し、低い収益から高い収益の嗜好を活性化することです。すなわち、主流コイン - 山寨コイン - MEMEコイン - その他のセクターですが、今年の経路は過去よりも良くありません。しかし、現在、機関の進出とプロジェクト数の飽和に伴い、外部からの大規模な新しい流動性はビットコインエコシステムにしか流入せず、パブリックチェーンエコシステムには強力なアプリケーションが現れておらず、山寨コインは供給と需要の機関危機に苦しんでいます。ビットコインはエコシステム資金の吸引者となり、他のセクターの資金も吸引され、唯一の速やかな進出と富の効果が集中したMEMEが浮上し、山寨季はMEME季に変わりました。
典型的な証拠は、Pump.funがすでに牛市の最大の勝者となっていることです。Duneのデータによると、11月24日現在、pump.funの累計収入は約2.3億ドル（228,908,720ドル）に達し、トークンの総数は約374万個です。
もちろん、両者は代替効果ではなく、MEMEの台頭は山寨の崩壊を意味するわけではありません。規制が緩和され、セクターのローテーションが進む中で、山寨は逆風を逆転する可能性もあります。しかし、MEME市場の地位の向上は間違いなく市場の構造的変化を反映しています。実際、Pumpfunのライブ配信、TikTokの呼びかけ、AIの自律駆動など、Z世代の登場と新技術の急速な進化に伴い、暗号市場は物語の論理、伝播モデル、運営方式の深い変化を経験しているのです。
伝統的な山寨プロジェクトはトークンの解放を中心に物語を維持することで長期的に利益を得る形が持続できなくなり、市場はもはやVCトークンに対して支払うことはなく、より公平で、自主的で、トークンの核心に近い方向に移行しています。注意力はますます希少になっています。この観点から、MEMEとプロジェクトの結びつきは、単一のプロジェクトよりも競争力があるように見えます。山寨が市場を占有し、MEMEは相対的に公平で、MEMEは長期性に欠け、プロジェクトはファンダメンタルを与え、両者は高度に契合しています。これがAIMEME、DeSciなどの概念が浮上する理由の1つかもしれません。
しかし、いずれにしても、合意の形成は高度にランダム性を持ち、MEMEの金鉱は非常に少ないです。Panewsのデータを引用すると、11月21日現在、Pump.funが発行したトークンの総数は359万個であり、この数量は過去10年間の暗号世界のトークン発行総量をはるかに超えています。その中で卒業（曲線を打ち込むRaydium）のトークン数は50,389個で、約1.4%を占めています。時価総額が1億ドルを超えるトークンの数はわずか32個で、MEMEの時価総額の十分の一にも満たないものが1千万ドルを超えています。
長期的には、注意力と長期性の中で合意のバランスを見つけることがMEMEの発展における重要なテーマとなるでしょうが、個人にとっては、存続し、ゼロに戻らないことがすべての前提です。