ここ最近の最もホットなセクターについて言えば、DeSci以外にない。
11月8日、Binance labsがBIO Protocolへの投資を発表して以来、CZとV神の共同の背書の下で、このかつての静かな概念が再び浮上し、熱資金が押し寄せ、RIF、UROは千倍の富を生み出し、新たな潜在的なMEMEセクターを引き出した。
DeSci、すなわち分散型科学は、Messariの概念を引用し、Web3技術を通じて公共インフラを構築し、科学知識の公正な資金提供、保存、普及を実現する行為を指す。DeSciは科学者が研究成果を公開し、名誉を得ることを奨励し、誰でも簡単に研究成果にアクセスし、貢献できるようにする。簡単に言えば、DeSciはブロックチェーン技術を利用して研究の問題を解決することに取り組んでおり、資金調達、知識共有、評価、知的財産権などを含む。
セクターのパフォーマンスに関して言えば、DeSciは資金調達方向に集中しており、多くのプロジェクトのモデルはトークン化に依存してプロジェクトを資金調達し、研究開発を支援している。また、研究成果は多くの場合、ブロックチェーン上に上げて透明性を高め、知的財産権を保護することが推奨されている。現在、DeSciの最も核心的な役割は、長期的な投入が必要な科学研究の新しい資金調達チャネルを開くことであり、暗号と科学研究という二つの異なる分野をリンクさせ、トークン化によりより実際的な意味を与え、したがって市場で大いに宣伝されているのはMEMEの実用化のケースの一つである。
今回のDeSciが爆発的に人気を博した根源について言えば、著名人の効果が鍵である。11月8日、公式な発表によれば、BinanceはBIO Protocolへの戦略的投資を完了し、「チェーン上の科学版Y Combinator」が浮上した。その後、CZはバンコクで開催されたBinanceのDeSci Dayイベントに出席し、Vitalikも現場にいて、二人はDeSciについて共同で議論し、DeSciを一気に注目の的にした。
ホットスポットを見つけるのが得意な暗号界は、DeSciの熱潮が急速に立ち上がり、Pump.Scienceは一躍有名になり、RIF、UROプロジェクトは千倍の利益を生み出し、このセクターを完全に拡大させた。Mechanism Capitalのパートナー、Andrew Kangは、「DeSciの分野は今、2019年初頭のDeFi時代のように感じる。すべてがまだ原始的で実験的だが、基本的な結論を導き出すことができる。それは、巨大な潜在能力があるということだ」と述べている。この影響を受けて、現在の市場が大幅に調整されている中でも、SoSoValueのデータによれば、DeSciセクターは逆行して3.35%の上昇を維持している。
DeSciのビジョンは良好であり、科学研究の資金調達のチャネルが開かれることは明らかに価値があるが、現在の観点から見ると、投機的な要素が明らかに実際の効果を上回っている。本質的に言えば、科学研究の長期性とMEME分野の短期的な利益追求性は顕著に乖離しており、純粋な投機のMEMEセクターとゼロ投機の研究分野での期待は非常に夢物語のように感じられる。
一方で、科学研究には非常に大きな不確実性があり、薬物の開発には10年以上かかることがあり、方向を誤ると全てが無に帰す。高い投資と高いリスクを伴い、持続可能な長期的投資が必要であるため、これが科学研究の資金は通常、国家が主導し、主要企業が導くモデルを採用する理由であり、国家資本と社会資本を組み合わせてリスクをヘッジし、競争力を維持する。しかし、暗号市場では、注意力が核心であり、ホットスポットが持続しにくい。現在、DeSciを巡るホットマネーは主に科学研究タイプのプロジェクトのミームコイン発行プラットフォームPump.Scienceに集中しており、市場が金銭的効果に焦点を当てていることを示している。
実際、概念だけから見ると、DeSciは新瓶に旧酒を入れたような印象を受ける。歴史を遡ると、2021年7月にV神が発起したVitaDAOは最も早く、最も代表的なDeSciプロジェクトであったが、このプロジェクトの発展はその概念のように波瀾万丈ではなかった。
VitaDAOはコミュニティが所有し、初期の長寿研究を資金提供することに取り組むプロジェクトであり、目的はコミュニティの集団の力を通じて科学革新を促進し、人間の寿命を延ばし、加齢に関連する病気を予防することを目的としたプロジェクトを研究し、支援することである。言い換えれば、VitaDAOは長寿を研究するDAOコミュニティである。
以前、伝統的な製薬企業Pfizerがこのプロジェクトに戦略的投資を行ったため、VitaDAOは一時的に熱議を呼んだが、その後、話題が落ち着くと急速に静寂に戻った。現在、VitaDAOは広く展開しており、420万ドルの資金を配置し、24のプロジェクトを資金提供し、ニューカッスル大学などの著名な大学と研究協力を行っている。しかし、これに対して実際の成果は限られている。2021年から、今年の初めまでのDevconで、V神がついにVitaDAOの初の製品VD001を発表した。
一方で、研究成果のブロックチェーン化は透明性と知的財産権の保護を強化し、科学の拡散にも役立つが、相対的に閉鎖的な研究分野では、これはほぼ構造的な破壊である。今日の研究体系の下で、ほとんどの研究チームは研究成果と実験データを高度に機密保持し、研究成果が無許可の者に盗まれたり、利用されたり、漏洩したりするのを防ぐため、特に深い利益が関わる場合には、機密保持が最も重要である。分散化の強力な進出とともに、データの安全性も保障されない。
上述の二つの要素により、想定されるのは、科学研究の内容、評価の公正性、データのトークン化などの表面的な応用を超えて、実現が非常に困難で、時間がかかり、高い協調性を要する課題のみが暗号モデルに合致することである。この一連の熱潮から見ると、多くのDeSciプロジェクトは、全人類が共通して関心を抱く核心的なテーマ、すなわち長寿を狙っており、これが市場でDeSciが「チェーン上の長生不老薬」と呼ばれる理由である。
不老不死は結局美しいビジョンに過ぎず、市場がDeSciに注目するのは、その背後にある流動性のためだけである。BIOProtocolが開始したBIO Genesisコミュニティの資金調達活動は3300万ドルを集め、最近の2週間でDeSciセクターは急騰した。しかし、一次市場の動きは限られており、大規模な機関はまだ参加していない。トッププロジェクトから見ると、二次市場の注目も平凡なものであり、VITAとRIFの時価総額はそれぞれ1億2000万ドルから2億ドルの間にあり、他のセクターのトップの時価総額が10億ドルに達するのとは大きく異なる。
DeSciセクターの発展状況、出典：sosovalue
しかし、長期性を除外して考えると、DeSciはMEME界では比較的良いセクターである。他のMEMEと比較して、DeSciはより強い物語性を持っている。著名人の効果は持続が難しいが、実際の研究プロジェクトが支えているため、基本的な効果が存在する。どんな研究の革新や製品の開発も物語の強化を促進する。そして、バイオメディカルセクターは資金調達において多くの者を受け入れ、この分野の新興性は暗号分野との接続がより可能である。また、DeSciは潜在的なブレイクスルー効果を持ち、現在のセクターの著名人の効果は一時的に暗号内部に集中しており、V神とCZが先頭に立っているが、伝統的な医療や研究分野の著名人はまだ参入しておらず、大規模な機関もまだ現れていない。これも今後の物語に方向性を提供している。
マクロ市場に戻ると、動物園であろうとアーティストであろうと、AI駆動であろうと科学検証であろうと、MEMEはすでに市場資金の主要な担い手となっている。しかし、かつてこの一連の巨額の資金を受け入れたのは、やはり山寨コインである。山寨市場だけを見ても、ビットコインは1万ドルから10万ドルの境界に上昇し、イーサリアムの追随効果は著しく低下し、山寨コインのパフォーマンスはほとんど下落し、トップ10の暗号資産の中でSOLとXRPのみが上昇し、数十倍の成長を遂げた山寨季は再現が難しそうである。
核心的には、資金の流れの変化が鍵である。伝統的な牛市の伝達では、一般的なパスは高い安定性の資産から徐々に低い安定性の資産に流出し、低リターンから高リターンの好みを活性化させる、すなわち主流のコイン - 山寨コイン - MEMEコイン - 他のセクターであるが、今年はこのパスが以前ほど明確ではない。しかし現在、機関の参入とプロジェクトの数の飽和に伴い、外部からの大規模な新規流動性はビットコインエコシステムにしか流れず、公的チェーンエコシステムには強力なアプリケーションが現れていない。山寨コインは供給と需要の機関危機に深く陥っており、ビットコインがエコシステムの資金の吸引者となり、他のセクターの資金も吸引され、唯一速い出入り、富の効果が集中したMEMEが際立っている。これにより、山寨季はMEME季に変わった。
典型的な証拠の一つは、Pump.funが既に牛市の最大の勝者となっていることである。Duneのデータによれば、11月24日現在、pump.funの累積収入は2.3億ドル（228,908,720ドル）に達し、発行されたトークンの総数は約374万である。
もちろん、両者は代替効果ではなく、MEMEの台頭は山寨の崩壊を意味するわけではない。規制の緩和とセクターのローテーションの中で、山寨は逆風で翻盤する可能性がある。しかし、MEME市場の地位の向上は、間違いなく市場の構造的変化を反映している。実際、Pumpfunのライブ、TikTokの呼びかけ、AIの自律駆動など、Z世代の進出と新技術の急速な進化に伴い、暗号市場は物語のロジック、伝播モデル、運営方式の深層的な変化を経験している。
伝統的な山寨プロジェクトは、トークンのリリースを巡って長期的に物語を維持し、韭菜を刈る形式は持続できなくなり、市場ももはやVCトークンに対して支払いを行わず、より公平で、自主的で、トークンの核心に近い方向に移行している。注意力はますます希少になっている。この観点から、MEMEとプロジェクトの結合は、単一のプロジェクトよりも競争力があるように思える。山寨は座しており、MEMEは相対的に公平で、MEMEは長期性が欠け、プロジェクトは基本的な面を提供し、両者は高度に適合している。これは、現在のAIMEME、DeSciなどの概念が興起している理由の一つかもしれない。
しかし、いずれにせよ、合意の形成は高度にランダム性を持っており、MEMEの金鉱は非常に少ない。Panewsのデータを引用すると、11月21日までに、Pump.funは359万のトークンを発行しており、この数は過去10年間の暗号世界のトークン発行総量をはるかに上回っている。その中で、卒業（曲線上限に達したRaydium）のトークン数は50389個で、割合は約1.4%である。時価総額が1億ドルを超えるトークン数はわずか32個であり、10万分の1未満のMEME時価総額が千万ドルを超えることはない。
長期的には、注意力と長期性の間で共通の合意を見つけることが、MEMEの発展にとって重要な課題となるが、個人にとっては、生き残り、ゼロにならないことがすべての前提である。