Odaily によると、ニューヨーク連邦準備銀行は最近、デジタル資産が金融の安定性に与える影響を調査するレポートを発表した。レポートでは、業界の規模が小さいため、これまでのところリスクは最小限であると結論付けている。しかし、業界が大幅に成長した場合、より広範な金融システムにリスクをもたらす可能性があると警告している。レポートでは、以前のレポートで概説されていたいくつかのリスクが、微妙な違いはあるものの特定されている。

このレポートでは、デジタル資産が経験する大きな好況と不況のサイクルに焦点を当てており、さまざまな要因が価格変動を悪化させています。これらの要因には、資金調達リスクや取り付けリスクがあります。集中型取引所 (CEX)、暗号通貨貸付機関、ステーブルコイン、さらには分散型金融 (DeFi) プロトコルを含む多くのデジタル資産参加者が、このような取り付けに直面しています。さらに、業界では高いレバレッジが採用されており、これが他のリスクを増幅させ、暗号通貨エコシステムは高度に相互接続されています。

報告書は、強固でまとまりのある規制環境の欠如がこれらの脆弱性を悪化させていると指摘している。特に、多くの暗号通貨事業体が海外に拠点を置いていたり、分散型自律組織（DAO）などの明確な法的地位を欠いているためだ。評価は金融の安定性に焦点を当てているが、ニューヨーク連銀はステーブルコインが通貨の単一性に及ぼす脅威については詳しく取り上げていない。その代わりに、暗号通貨エコシステムと主流経済におけるステーブルコインの相互関連性を強調している。報告書は、「ステーブルコインはデジタルエコシステムの不安定性を悪化させるだけでなく、システムリスクももたらすようだ」と述べている。

報告書は、ステーブルコインの資産流動性が低い場合や満期が長い場合に、満期転換が発生する可能性があることを示唆している。報告書は、主要なステーブルコインの資産の質が時間の経過とともに向上していることを認めている。しかし、テザーの資産の15％は依然として比較的リスクが高いと見なされている。ステーブルコイン間の切り替えが容易なため、ステーブルコインの暴落リスクが増大する可能性がある。DAI（現在のUSDS）などの分散型ステーブルコインは、DAOの応答に時間がかかるため、よりリスクが高いと見なされている。

相互接続性に関しては、ステーブルコインは融資プロトコルで使用されているため、ステーブルコインへの取り付け騒ぎにより、ユーザーがローンを撤回し、借入金利が急上昇する可能性がある。また、大規模なステーブルコインが大量の米国債を突然換金した場合、主流の金融市場に影響を与える可能性があると報告書は指摘している。