著者: Revc、金色财经
現在までに、上場企業は50万枚以上のビットコインを保有しており、その価値は約480億ドルで、ビットコインの総供給量の2.422%を占めている。機関投資家のビットコイン受容度が著しく向上している。ビットコインを資産負債表に組み込むことで、これらの企業はビットコインの合法化と市場の認知を推進するだけでなく、そのエコシステムのさらなる発展に向けた原動力を提供している。企業がビットコインを保有する行動は、一定の市場の安定性ももたらし、ビットコインの価値の長期的な成長の基盤を築いている。しかし、これらの企業の財務状況はビットコインの価格変動と密接に関連しており、潜在的な市場リスクに直面している。
企業家の革新に対する敏感性と高リスク志向は、暗号資産の発展と普及の主要な力であり、自由な経済システムの中で企業家精神が尊重されることは、経済の活性を保つ前提条件であり、社会の進歩と発展を導くものである。
最も切実な利害の天秤の中で、企業家は自らの資産負債表に何を載せるべきかを知っており、リスクとリターンの判断を通じて、未来の発展の方向性と潮流を垣間見ることができる。
持ちビットコイン上場企業一覧
現在の段階では、ビットコイン投資は主にテクノロジー大手に好まれている。マイクロストラテジーは圧倒的な保有量でリードし、その投資収益も最も顕著である。テクノロジー企業以外にも、金融、ゲーム、産業などの複数の分野の企業がビットコインに取り組んでおり、暗号資産への市場の広範な関心を示している。
マイクロストラテジー
- 主要創設者: マイケル・J・セイラー
- 概要: マイクロストラテジーはビジネスインテリジェンスとデータ分析に特化したソフトウェア会社であり、2020年以来、そのCEOであるマイケル・セイラーがビットコインをコア戦略資産としてドルのインフレに対抗するために採用している。この措置により、マイクロストラテジーは企業がビットコインを採用する先駆者となり、その行動は暗号業界の合法化を推進する重要なステップと広く見なされている。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: マイクロストラテジーは複数回の公開増資を通じて資金を調達し、38万枚以上のビットコインを購入し、その保有額はビットコインの牛市時に大幅に増加した。この戦略により、マイクロストラテジーの株価はビットコインの動向と高度に関連し、「ビットコイン代理株」と見なされている。
マラソン・デジタル・ホールディングス・インク
- 主要創設者: デビッド・マーツ
- 概要: マラソン・デジタルはビットコインマイニング会社であり、マイニング能力を向上させるための鉱場の拡張と再生可能エネルギーの使用に取り組んでいる。同社は、スケーラブルでコスト優位性のあるマイニングサービスを提供し、暗号ネットワークの成長を促進することを目指している。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: 会社は2024年にマイニング産出量の増加により収入が向上したが、その収益性はビットコイン価格の変動とエネルギーコストの影響を受けている。マラソンの株価は暗号市場と高度に関連しており、ブルマーケット時には強いパフォーマンスを示すが、規制やエネルギーコストの圧力にも直面している。
ライオット・プラットフォーム社
- 主要創設者: ジェフ・マクゴネガル
- 概要: ライオットはビットコインのマイニングとブロックチェーン技術に特化した企業であり、マイニング能力を拡大し、エネルギー効率を最適化することで、業界におけるリーダーシップを強化している。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: ライオットは2024年にビットコインの価格変動により株価の変動を経験し、マイニング能力の増加が市場の不確実性を部分的に相殺した。彼らはエネルギー管理の協力を通じてマイニングコストを削減し、運営効率を向上させた。
テスラ・インク
- 主要創設者: イーロン・マスク
- 概要: テスラは2021年に初めてビットコインを購入することを発表し、これは資産の多様化戦略の一環であり、この行動は主流企業による暗号通貨の認識を示すものである。テスラのコアビジネスは依然として電気自動車とクリーンエネルギーであるが、テスラの暗号投資行動は広く注目を集めた。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: テスラが保有するビットコインは財務報告の中での比率は小さいが、その投資行動はビットコイン市場の感情に影響を与えている。しかし、テスラのコアビジネスのパフォーマンスが株式の価値を主導している。
コインベース・グローバル・インク
- 主要創設者: ブライアン・アームストロング
- 概要: コインベースは世界最大の暗号通貨取引プラットフォームの一つであり、その使命は世界の金融システムのオープン化を促進することである。会社は2021年に直接上場を果たし、暗号業界の象徴的な企業となった。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: コインベースの収入は主に取引手数料から得られ、その業績と株価は暗号市場の取引量と価格動向に密接に関連している。2024年、市場の需要が回復したため、同社のユーザーは大幅に増加したが、規制の審査と競争の挑戦に直面している。
ハット8コーポ
- 主要創設者: アンドリュー・キゲル
- 概要: ハット8はカナダに本社を置くビットコインマイニング会社であり、ネットワークに計算能力を提供しながら、マイニングコストを削減するためのエネルギー効率の向上を目指している。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: その株価と収益はビットコイン価格に高度に依存しており、価格が上昇するときに大きな利益を得るが、会社はエネルギーコストや政策法規の変化の影響も受けている。
ブロック社
- 主要創設者: ジャック・ドーシー
- 概要: ブロック（旧スクエア）は、伝統的な決済ソリューションの枠を超え、傘下のスパイラルプロジェクト（旧スクエアクリプト）を通じてビットコインの開発に投資し、決済と金融サービス分野におけるブロックチェーンの革新を促進している。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: ブロックのビットコイン事業は補助的であり、主な収入は依然として決済業務から得られているが、同社は分散型技術の開発に積極的に参加し、暗号分野での競争力を強化している。
ギャラクシー・デジタル・ホールディングス
- 主要創設者: マイケル・ノボグラッツ
- 概要: ギャラクシー・デジタルは暗号通貨金融サービスを提供する企業であり、投資銀行、資産管理、取引を含む業務を展開しており、暗号市場の制度化において重要な参加者である。
- 財務状況及び市場パフォーマンス: 会社は暗号市場の変動により収入が変動するが、その多様なサービスモデルと専門的な金融支援により、業界に対して高い透明性とコンプライアンスをもたらしている。
企業家精神: 政府を超えての15年
企業家精神は社会の発展と技術革新を推進する核心的な力であり、特に新興技術の探求と普及において重要な役割を果たしている。ビットコインの採用を早期に推進した人々にとって、この精神は特に顕著である。以下のいくつかの側面は、社会発展におけるその深遠な影響をよりよく理解するためのものである。
1. 新しい市場と技術の最前線を開拓する
企業家精神の本質は、満たされていないニーズを特定し、新興技術の機会を発掘することである。ビットコインの初期推進者（マイケル・セイラー、イーロン・マスク、ブライアン・アームストロング、ジャック・ドーシーなど）は、分散型金融システムの潜在能力に対する鋭い洞察力を持ち、ブロックチェーンと暗号通貨の分野に最初に参入した。彼らの行動は、ビットコインの技術的応用を加速させるだけでなく、完全な暗号エコシステムを構築した。
これらの企業家は卓越したリスク耐性と先見性をもって、ビットコインの価値保存、取引、及び分散型金融（DeFi）における実際の応用を探求している。例えば、マイケル・セイラーはマイクロストラテジーによる大規模なビットコイン投資を通じて、伝統的な企業がビットコインを法定通貨の価値の下落に対抗する有効な手段としてどのように利用できるかを示した。
2. 従来の金融システムへの挑戦
これらの企業家は、ある程度「金融改革者」としての役割を果たしている。彼らはビットコインの使用を促進することによって、従来の金融システムに挑戦し、分散型、透明性、及び検閲抵抗性の重要性を強調している。
ジャック・ドーシー: ブロックを通じてビットコイン決済技術を開発し、金融の普及を促進した。
ブライアン・アームストロング: コインベースを通じて、一般ユーザーが暗号世界に入るための便利な取引プラットフォームを構築した。
この従来のモデルへの破壊的行動は、より多くの金融革新を刺激するだけでなく、伝統的機関にデジタル通貨とブロックチェーン技術の潜在能力を再評価させ、金融分野におけるシステム的変革を引き起こした。
3. 技術と社会認知の進歩を促進する
企業家精神は、経済価値の創造だけでなく、社会認知の形成にも現れる。ビットコインの初期の推進者は疑念と不確実性に直面しながら、実際の行動を通じてビットコインの合法性と社会的認知度を高めた。
例えば、イーロン・マスクは2021年にテスラがビットコインに投資することを公に発表し、市場の感情を著しく高め、より広範な一般の関心を引き寄せた。これらの企業家の行動は、彼らが単にビットコインを投機ツールとして見るのではなく、その長期的な価値と潜在的な社会的利益を見ていることを示している。
4. エコシステムの発展を促進する
ビットコインの採用を促進する企業家たちは、ブロックチェーン生態系の触媒となっている。彼らの投資と革新行動は、資本、技術、才能を引き寄せ、全体の生態系の繁栄を促進した。
ビットコインマイニング企業（マラソン・デジタルやライオット・プラットフォームなど）は、ネットワークの規模を拡大し、クリーンエネルギーと結びつけることで、環境に優しいマイニング技術の発展を促進している。
スマートコントラクトプラットフォーム（イーサリアムなど）、分散型アプリケーション（DApps）、及びDeFiエコシステムも、これらの企業家の行動により加速して成熟し、社会に対してより多くの革新的な金融ツールと解決策を提供している。
5. リスクを負い、社会変革を推進する
企業家精神の核心は、リスクに対する大胆な耐性にある。初期のビットコイン推進者たちは、巨大的な経済的および名声のリスクを冒してこの新興分野に飛び込み、社会に従来のルールを超えた実験の場を提供した。この精神は、革新と自由市場に対する揺るぎない信念を体現するだけでなく、その後の暗号通貨企業にとっての手本を示した。
これらの企業家の努力により、ビットコインは一つの周辺技術から金融システムの変革を推進する重要な力に成長し、将来の革新と社会変革の基盤を築くことになった。
平行時空: ビットコインと企業家の選択
10月31日、MicroStrategyが今後3年間で420億ドルの資金を調達する計画についてのニュースが市場の関心を引き起こした。蓝港互动の創設者である王峰は、その後Xプラットフォームで、2019年に彼が会社に2000万ドルでビットコインを購入するよう提案した際のことを振り返った（当時の価格は6000ドル未満）。しかし、彼は取締役会のメンバーとある大株主の代表から強い反対を受け、訴訟を脅かされた。これに対して、王峰は深い残念の念を抱き、「2019年に私の提案が実行されていれば、今頃蓝港互动の帳簿上の現金は約20億元に達していたでしょう」と述べた。
王峰はまた、2023年初頭に再びCEOに就任した際、会社がビットコイン投資計画を実施し始めたが、その時点でビットコインの価格は26000ドルに達していたと述べた。彼は、あの時の機会の喪失が会社の発展に深い影響を与え、企業家の意思決定における複雑な駆け引きを反映していると考えている。
平行時空、4年後の今日、マイクロストラテジーの創設者であるマイケル・セイラーは、マイクロソフトの取締役会にビットコイン購入戦略を紹介する計画を立てており、企業がビットコインに投資することでより安定した低リスクの財務構造を実現することを主張している。彼は、バークシャー・ハサウェイ、アップル、グーグル、メタなどの現金流が豊富な企業にもビットコインを戦略的議題に組み込むことを提案している。彼は「これらの企業は大量の現金を保有しているが、実際には株主価値を消耗している」と述べている。
しかし、冷静に考察すると、ビットコインの台頭は偶然ではなく、むしろ歴史的な出来事の総合的な産物である——新型コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた世界的な緩和政策、ロシア・ウクライナ戦争の継続的な対立、及びトランプの選挙などの「ブラックスワン事件」が、ビットコインの繁栄に独特の背景を提供した。これらの変数が欠けていた場合、ビットコインはこのように急速に発展しなかったかもしれない。
マイケル・セイラーの経験は、欧米企業家の典型的特質を理解するための明確なサンプルを提供している:
1. 卓越した特質
大胆さと執着: セイラーは「ゲームをするなら必ず全力で」と信じており、極めて高い冒険心と実行力を示している。
ビジネスの才能: 彼はインターネット、モバイル化、クラウドコンピューティングなどのトレンドを鋭く捉え、マイクロストラテジーの急成長を促進した。
個人的な魅力と影響力: 情熱的なスピーチとストーリーテリングで投資家を引きつけ、思想的リーダーとしての公共のイメージを形成した。
卓越性と贅沢の追求: 彼は最高の生活品質を追求し、会社の発展への高度なコントロールと相互に補完し合っている。
2. 不足と挑戦
セイラーの成長は順風満帆ではなく、彼の欠点や失敗の経験も同様に顕著である。
盲目的な自信とリスク意識の不足: 彼は会社設立初期の会計問題の処理において厳密さを欠き、2000年の会計スキャンダルと株価崩壊を引き起こした。これにより、彼は財務管理とコンプライアンスの重要性を軽視していることが明らかになった。
管理スタイルの専制: セイラーは意思決定に対する極端なコントロールにより、幹部の頻繁な離職を招いた。彼の権限を拒否する姿勢は、チームの成長スペースを制限し、会社の長期的な発展に影響を与えた。
アイデアが持続的に発展しなかった: 彼は鋭い洞察力を持っているものの、アイデアを長期的なビジネスに変換する忍耐力を欠いていた。例えば、Alarm.comとAngelという二つのプロジェクトは、彼によって早すぎる段階で売却され、より大きな市場の潜在能力を掘り起こすことができなかった。
市場トレンドへの反応が遅れた: 彼は初期にビットコインの潜在能力に疑問を持ち、先発優位を逃し、2020年までビットコイン資産への投資を始めなかった。変化は成功をもたらしたが、同時に人々の新興技術に対する保守的な態度を示している。
贅沢な生活と管理への集中力の衝突: セイラーは社交や贅沢な生活を追求する際、個人のイメージを過度に形成し、企業経営を無視することが多く、この行動はある程度、会社の管理の安定性を弱体化させた。
単一戦略への依存リスク: セイラーは後期にMicroStrategyを全額ビットコインに賭けたが、これは巨大なリターンをもたらした一方で、会社に極めて高い財務リスクをもたらした。ビットコイン市場が変動すれば、会社は困難に直面する可能性がある。
セイラーの二面性は、ある意味で欧米企業家の典型的な特徴を反映している: 鋭いビジネス洞察力と大胆な意思決定能力を持ちながら、盲目的な自信やリスク集中といった欠点も伴っている。
セイラーの経験から見ると、企業の意思決定は外部環境、個人のスタイル、歴史的な偶然性の影響を受けている。ビットコインの投資機会を逃したことも、「all in」ビットコインの過激な戦略も、どちらも暗号業界の進化を推進している。最終的に、これらの経験は業界に教訓を提供するだけでなく、ビットコインの発展の壮大な背景を形作っている。
「逆襲」の企業家と「逆襲」の政治家が、暗号業界の繁栄をもたらす大牛市を生んだ。
AI時代、神経ネットワークの思考方法
金本位制の時代において、ドルの購買力は主に金の供給と需要、国際貿易、国内経済力、政治と制度の保障、軍事的及び地政学的要因、社会的信頼、及び外部の衝撃などの多様な要因によって支えられていた。金の安定した供給と需要が核心要因であり、国際経済規則と国内の工業化がドルの世界的地位を強化し、政治の安定と社会の信頼が通貨システムの長期的な安定した運用を保障していた。
金本位制の後期に入ると、ドルの購買力は主に以下の要因によって支えられている:
金融政策と金融システム: 連邦準備制度の金利調整、通貨供給管理、及びドルが世界の準備通貨としての地位を持つことは、ドルの購買力を支える核心となっている。
経済力と生産力: アメリカ経済の規模、技術革新能力、及び国際貿易における主導的地位が、ドルの世界的な使用を推進している。
地政学と軍事力: アメリカの軍事的覇権と国際問題におけるリーダーシップは、ドルの国際決済と清算における信頼性を確保している。
エネルギーと商品価格: ドルは世界の石油や他の大宗商品の主要な計価通貨（つまり「石油ドル」）であり、その需要と価値を強化している。
国際的な信頼と資本の流動: 投資家がドル資産を信頼することにより、アメリカは国際資本の避難所となっており、特に世界経済が不安定な時期には顕著である。
金本位制の時代において、ドルの購買力は主に金供給の直接的な支援と固定為替レート制度下の国際経済規則によって支えられていた。しかし、金本位制の後、ドルの購買力は連邦準備制度の金融政策、アメリカ経済の力、及び国際金融システムにおけるその主導的地位に依存することになった。金本位制時代には、ドルの購買力は実物の金の希少性を核心にしていたが、金本位制後の時代は、信用通貨制度と世界のドルに対する信頼に依存することが多くなった。この変化は、ドルが商品通貨から信用通貨への進化を示している。
ビットコインの誕生と普及は、従来の通貨システムの購買力支援が機能しなくなったことへの反応と見ることができる。具体的には以下のように表現される:
インフレと通貨の価値下落に対抗する: 連邦準備制度の緩和的な貨幣政策（量的緩和など）と不断に高まるインフレが法定通貨の購買力を弱める。ビットコインは総量が固定された資産として、アルゴリズムによって希少性を保証し、「デジタルゴールド」として見なされ、投資家に対して通貨の価値下落に対抗する手段を提供している。
国家の債務危機と信頼の欠如: アメリカの債務は過去最高を更新し、市場の国家信用への懸念が高まっている。法定通貨は国家の信用に依存するが、過度の債務化は経済の不平衡を引き起こす可能性がある。ビットコインの分散型特性は、単一の政府の政策の直接的な影響を受けず、長期的な価値への信頼を高める。
経済と金融の自由の需要: 従来の金融システムは規制、通貨管理、及び国境を越えた支払いの壁に制約され、個人や企業の経済的自由を制限することが多い。一方、ビットコインはピアツーピアの取引能力を提供し、銀行の仲介を回避し、高効率で国境を越えた価値移転を実現し、経済的自主権のニーズを満たしている。
通貨の非国家化への期待: 通貨は長年国家によって主導されて発行されてきたが、このモデルは国際競争や政治干渉により損なわれやすい。ビットコインの出現は、ハイエクなどの経済学者の「通貨の非国家化」の思想の実践を代表し、分散型メカニズムを通じて政府や中央銀行の支配から脱却し、超国家的でコードに基づく信頼の通貨形式となることを目指している。
技術革命と金融革新: ブロックチェーン技術がもたらす透明性、安全性、及び改ざん不可能性が、従来の通貨システムにおける信頼の欠如と効率不足の問題に応え、分散型金融（DeFi）の新しい道を開いた。ビットコインはブロックチェーンの最初の応用であり、技術主導の通貨の新しいパラダイムを開拓した。
ビットコインの出現は、世界の通貨システムにおける信頼の危機の産物と見ることができる。金本位制の時代においては、金の希少性に依存していたが、金本位制の後の時代では、国家の経済力と金融政策に依存することになった。ビットコインの購買力は、技術の透明性、希少性、そして伝統的な経済権力構造の無効化の代替手段に由来している。それは単なる資産であるだけでなく、より公平で自由、かつ分散型の経済の未来への追求を表している。
神経ネットワークの観点から、この進化は神経ネットワークモデルで説明できる。金本位制の時代には、通貨の購買力は金の供給と需要、及び経済的軍事的実力によって保障されており、これらの要素が当時の主成分であった。金本位制の後期には、ドルの購買力の主成分が連邦準備制度の調整と商品価格に移行した。そして暗号時代においては、政府の政策の友好性が暗号通貨の法的短所を補い、間接的に経済的及び軍事的力の保障を提供しているが、同時にビットコインの分散型特性を一定程度弱体化させている。社会的合意が形成されるにつれ、信頼は通貨の購買力の主要な支えとなる。この傾向が進むにつれ、暗号資産は法的依存を徐々に減少させ、経済や軍事的力を呼び込む力を持つようになり、暗号通貨の傾向は止められないものとなるだろう。
神経ネットワークアプローチの核心は、信号の入力から結果の出力までの過程において、同じパラメータ（要因）が各神経細胞内での影響力のランキングが非線形であるということである。各神経細胞はカスタマイズされた多次元モデルであり、パラメータや関数は再生成される。現在の通貨購買力モデルの最後の神経細胞では、合意と「通貨総量の有限性」が最も重要な主成分であり、もはや連邦準備制度の金融政策、大宗商品、経済力ではない。
企業家精神は市場経済の活力を引き出す
現在、多くの国（南アメリカの一部地域など）では、組織と市場の不整合が見られ、生産力と生産関係の適合という基本原則が無視されている。特定の地域では、適切でない基準を使用して人材を選抜しており、「航空宇宙」の知識密度と難易度を用いて育成体系と評価基準を設計し、「大きなビルを建てる」ことができる労働者を選別することに重点が置かれている。これにより、生産資源の浪費が生じ、資源配分の歪みと不合理が発生している。社会はこのために大量の人力と物力を浪費し、大規模な失業潮は経済の活力不足を露呈し、この労働力資源を効果的に吸収できない。
企業家精神を自然界の浮遊生物と（砂丘）の砂金に例えるなら
浮遊生物は通常サイズが小さく、水に近い密度を持ち、自発的に泳ぐことができないため、水流に漂流する。彼らは浮遊環境に適応し、通常は浮力を増す構造（隆起や平坦な体型など）を持っている。浮遊植物は光合成を通じて大量の酸素を生成し、地球の酸素供給の50%以上を占めている。彼らは急速に繁殖し、温度、光、栄養素の変化に非常に敏感である。
浮遊生物は水体食物連鎖の基礎である。浮遊植物は初級生産者として、より高次の生物にエネルギーを提供し、浮遊動物は消費者としてさらにエネルギーを伝達する。また、彼らは全球的な炭素循環に参加し、二酸化炭素を吸収し酸素を放出することで気候を調整し、物質循環を支え、生態系に養分を提供している。
砂金（スパイス・メランジ）は宇宙において不可欠な資源であり、寿命を延ばし、健康を増強する効果があり、人間に超凡な能力を与える。最も重要な役割は、星際航行を可能にすることである。砂金を摂取することにより、航海公会の操縦士は予知能力を得て、超光速旅行の安全性を確保する。さらに、砂金は魔女組織の感知能力を強化し、費雷マン人の体質と文化を長期にわたって形成した。
砂金はアラキスの砂漠星球にのみ存在し、砂虫のライフサイクルによって生成される。砂金の形成過程は特定の条件に制約されている: 極端な乾燥した砂漠環境、高温の気候、及び独特の生態的反応。アラキスの砂漠地表は物質と空気の相互作用の第一位面であり、砂金の生成は砂虫が有機物を分解し、鉱物を変換し、独特の生化学反応に依存している。
砂金はアラキス砂漠の生態系の中心であり、砂虫と共生し、惑星全体の食物連鎖と環境のバランスに影響を与える。同時に、彼はファレマン人に独特の文化と宗教的意味を与えている。宇宙の観点から見ると、砂金は経済と権力の基盤であり、その供給は星際貿易と社会的安定を制御している。しかし、砂金の生産は生態依存性と希少性があり、権力争いと環境の脆弱性の中心となっている。
「浮遊生物」と「砂金」という類比を通じて、活発な経済体は企業家がもたらす「蜉蝣態」を必要とし、繁栄に満ちた生命力ある生態系全体を支えることが見えてくる。また、社会情報の伝達においては、「息態」、すなわち摩擦のない伝達が必要である。
連邦準備制度は企業家の権利と貢献を「盗む」方法
アメリカの一部産業の衰退は、複雑な要因に起因しており、その核心的な問題は、グローバリゼーション、技術移転、政策の失敗、及び資本駆動の短期的行動にある。20世紀後半、グローバリゼーションの波は製造業を労働コストが低い国に移転させ、特にアジア地域でアメリカ本土の産業基盤が徐々に縮小する結果となった。同時に、技術のアウトソーシングと知的財産の移転は、高度な技術製造分野におけるアメリカの競争劣位を悪化させた。また、アメリカの政策は長期にわたり金融業とサービス業の発展を優先し、伝統的な製造業への支援を無視してきた。税制、貿易政策、及び規制枠組みは、地元産業を効果的に保護できなかった。資本市場の短期的利益指向は、企業が長期的な研究開発やインフラ投資ではなく、利益の最大化を追求する傾向を強めた。
上記はアメリカの産業衰退の表面であり、衰退の核心は連邦準備制度が周期的に貨幣政策を調整して世界に流動性を放出していることである。これにより、世界中の多くの企業と国がその政策の従属物となり、金融業界が発展し、実体産業が衰退している。高度にバブル化した環境の中で、支えられる生産力が発展途上国との競争において極度な劣位にある。連邦準備制度が利下げを行う際には、優良企業とゾンビ企業が一律に流動性を受け入れ、資本を追い求めた側がより良い発展を遂げ、資産負債表を膨張させる。研究開発に注力した企業は、金融化されたゾンビ企業にさえ遅れをとることになる。そして、連邦準備制度が流動性を引き締める際には、ゾンビ企業のバブルが最初に破裂し、社会が良性競争に戻るが、多くの優良企業もまた、発展の周期を逃すことになる。
連邦準備制度はアメリカの金融システムの中心的な調整機関として、その政策の策定は雇用、インフレ、経済成長、金融市場、及び世界経済の多面的な考慮に依存している。その目標は、経済の健全な発展、価格の安定、及び金融の安全を実現し、同時にドルの国際的地位を維持することである。
しかし、今日の結果はアメリカの債務が膨れ上がっていることである。連邦準備制度の政策は経済の健全な発展を実現することを目的としているが、政策の調整ごとに利益を得る者と被害者が存在する。金融業界では、マスクが連邦準備制度の利下げ行動が市場に遅れを取っていると批判し、トランプは連邦準備制度の利下げが民主党の選挙に有利であると非難したが、トランプが就任後は経済成長を促進するために利下げの加速を求めた。しかし、この成長の代償はインフレを引き起こし、再びドルの購買力を侵食する可能性がある。
以上の観点から、連邦準備制度の金融政策は市場と企業家の行動を歪める可能性がある。連邦準備制度は、どの企業がゾンビ企業であるかを判断する能力を持たず、誰がバブルで破綻するべきか、流動性が引き締まる中で枯れるべきかを決定することもできない。正しい方法は「神のものは神に、カエサルのものはカエサルに」とし、企業家に資本という生産資源を配分させることである。通貨の総量が一定の背景の中で、企業家が金融資源を争い、自らの行動に責任を持つことができる。これにより、企業家は市場の主体となり、最も切実で効果的な方法で金融システムの運用を促進することができる。しかし、イデオロギーの対立時や市場の修正が失敗する時期に、市場と企業家に通貨市場の運用を主導させると、極端な混乱を引き起こす可能性があるが、市場の公正と効率のためには試みる価値がある。公正な市場と極致の資本効率は、最も価値のあるトラックや資産を発見し、繁栄の基盤を築くことに繋がる。
アメリカ本土以外の企業は、しばしば連邦準備制度の金融政策の変動の影響を受けやすい。これらの企業は完全に自由でオープンな市場に存在するわけではなく、ドル資本の流動性を受け入れる際には、通常、アメリカ本土の企業よりも高いコストを支払う必要があり、巨額の負債や財務圧力につながることがある。流動性が引き締められる周期が始まると、ドル流動性の引き抜きが特に明らかになる。この周期の中で、発展途上国の企業は生産性と生産関係がアメリカの同業者に遅れを取っており、衰退の速度が速くなる。いくつかの国は、連邦準備制度の金融政策周期に従おうとするときに、市場や金融分野で後れを取っているにもかかわらず、連邦準備制度の政策周期から脱却しようと自信を持って試みている、つまり金利の引き上げや引き下げの強度を連邦準備制度を超えて超えようとしている。しかし、この不調和が企業家にとっての重い負担となる——金利が上昇する場合、アメリカの「優良企業」は圧力に耐え、成長を遂げることができるが、アメリカ以外の企業が不完全な市場環境で生き残ることは容易ではなく、多くの企業が破産や縮小の危機に直面する。流動性の緩和の代償はさらに深刻である。
小結
上場企業が大規模にビットコインを保有することは、この暗号資産への信頼を示すだけでなく、ビットコインがニッチな投資ツールから世界の金融の核心資産への転換を示している。この参加方法は、ビットコインと伝統的な資本市場との関係を深め、その合法性と安定性を高め、全体の暗号通貨エコシステムに活力を注入している。しかし、これらの企業も価格変動や政策の不確実性によるリスクに直面しなければならない。
企業家精神はビットコインの採用過程において、技術の普及を加速させただけでなく、金融システムの変革を促進し、経済と社会のさらなるオープン化を促進した。初期の推進者たちは、その先見性、革新性、冒険心をもって、新興技術が主流社会に根付く道を切り開いた。また、新技術に直面したときには、よりオープンで包括的な態度で変革と機会を見つめるべきであることを私たちに思い起こさせる。
注目すべきは、多くの国が暗号業界の発展を徐々に解放しつつある一方で、Web2のインターネット大手と資本が協力して第三世代のインターネットの発展を独占することを避けなければならないということである。現代の若者の階級上昇の通路を開き、保護することが重要であり、独占は企業家精神の表れではない。
この記事の最後に、読者と共に考えたい問題を提起する: 動物園のような社会は、アフリカの草原のような世代交代と進化の効率を生むことができるのか？
