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ダーウィンの進化論は、環境に最も適応した生物が生存に最も成功することを示唆しています。生物は存在に必要な資源を求めて互いに競争します。同じ原則が暗号通貨にも適用できます。ボラティリティが高く、ネットワーク間の競争が特徴の分散型の世界では、最も健康で構造が整ったエコシステムだけが生き残ります。したがって、開発者は、次の進化のサイクルで生き残る可能性が最も高くなるように、暗号の「健康的な」基盤ネットワークを開発することに焦点を当てるべきです。
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暗号を「健康的」にする要因は何か？
暗号通貨の性質は生物とは大きく異なるため、暗号エコシステムを「健康に保つ」リソースは生物を「適応させる」リソースとは異なります。
暗号通貨はweb3空間に存在する分散型の仮想資産であり、健康的な価値の保管を創出するためにこのエコシステム内で相互作用する多くの個々のユーザーに依存しています。フィアット通貨のように、トークン保有者で構成されるこのソーシャルネットワークがなければ、暗号通貨資産には価値がありません。各暗号通貨は、取引コインを通じて独自の「文化」を表現でき、その価値は保有者の心理に根ざしています。これは、社会的イベント、ユーザーの認識、供給がトークンの価値に影響を与える事実によって反映されています。
すべての暗号通貨はweb3環境内でのコミュニティとユーザーの相互作用から価値を引き出すため、ユーザーの注意と取引のために同じweb3パラメータ内で競争しています。「健康的な」暗号ネットワークを定義するために使用されるパラメータは、トークン保有者の活動に関連し、分配の原則、保有者の多様性、取引の多様性、トークンの流れを含み、持続可能で多様な取引の数が必要です。
ユーザー活動を持つことだけでなく、正しい種類の活動が重要です。もし、一人の個人が国家に住んでいて、その唯一の市民であり、1億ドルの銀行口座を持っているなら、その国の一人当たりのGDPは世界で最高になりますが、生存の可能性は存在しません。保有者が一人しかいないため、取引やさまざまな保有者の範囲はなく、無効で価値がなくなります。
生物が食料や資源を求めて現実の世界で競争している一方で、暗号通貨トークンはweb3の世界で取引とユーザーの注意を競っています。
暗号通貨はブロックチェーンに依存しているため、すべての取引がオープンソースの台帳に記録されており、エコシステム内のウォレット間のすべての取引をマッピングし、「健康的な」ネットワークを決定するパラメータを測定することが可能です。実際には、どのトークンエコシステムが「健康的」なネットワークを開発しているか、どのトークンが徐々に絶滅しているかを見ることができます。時間が経つにつれて、操作や犯罪を含むネットワークの失敗に関連するパターンが、他の資産クラスと同様にトークンに関連するリスクを増加させる可能性があります。このデータを使用して、エコシステムを評価およびランキングし、生存競争に勝っているものを特定できます。
ビットコインとMatic：成功物語
ビットコイン（BTC）は健全なネットワークを構築することができました。世界中で約1億600万人がビットコインを保有しており、最も広く保有されているトークンです。重要なことに、ビットコインは現在、暗号の総価値の58%を占めており、web3ユーザーの間でビットコインが圧倒的に人気のある資産であることを示しています。広く保有されているだけでなく、取引も広く行われています。2024年の前半を通じて、ビットコインのブロックチェーンは定期的に1日あたり40万件以上の取引を持っていました。この持続可能で高い取引量は、ビットコインの価格に反映されています。いくつかの価値下落を経験したものの、過去9ヶ月間50,000ドル以上で推移しており、最近90,000ドルを超えた際には最も安定した暗号通貨の一つとなっています。
同様に、ポリゴン（MATIC）は健全なネットワークを構築しています。約633,588のウォレットがMaticを保有しており、広く保有されているトークンとなっています。また、さまざまな理由で異なる金額で広く取引されており、堅牢です。2024年を通じて、Maticは1日あたり4100件以上の取引が定期的に行われています。この持続可能で高い取引量は、Maticの24時間の取引量7.76百万USDに反映されています。
ドージコイン：急速な崩壊
ドージコイン（DOGE）は近年急激に上昇しましたが、「健康的な」ネットワークを確立することには失敗しています。特定の時期には大規模なユーザー活動があり、一時的に価格を押し上げました。これは2021年初頭のことで、ドージコインの価格は23,000%も急上昇しました。しかし、この価格上昇を引き起こした取引の数は持続可能ではありませんでした。ここでのユーザー活動は短期的な興奮によって引き起こされ、行われた取引は多様ではありませんでした。ユーザーの大多数は、長期的で持続可能なユーティリティのためではなく、単に「ポンプとダンプ」のためにネットワークに参加していました。これは主にイーロン・マスクがトークンについてツイートしたことで引き起こされ、価格の異常な急騰を生み出しました。この上昇は、トークンの巨大なボラティリティと、ドージコインが単一の関心のポイント以上の何かに根ざした価値を持っているというユーザーによる確固たる認識の欠如を示しました。現在も約400万人に保有されており、比較的高い取引レベルを維持していますが、2024年10月には約250,000件のデイリー取引が行われています。しかし、流通しているドージコインの総数の82%は、わずか535のウォレットに保有されており、取引の多様性が欠けています。
ドージコインは、最近の米国選挙の結果とイーロン・マスクのトランプの政府効率省への任命のおかげで、再び急上昇しています。しかし、高価格の瞬間があっても、それは持続的で意味のある成長によって駆動されていません。ドージコインが多様なウォレットから持続可能な取引数を生み出すことができなかった一方で、ビットコインとMaticはそれを実現しています。証拠は、ビットコインとMaticの比較的安定した成長とドージコインのボラティリティにあります。DOGEはまだ保持されていますが、これは興奮によって駆動されています。私たちの前に来た恐竜のように、恐らく絶滅するでしょう。
価格ではなくネットワークに焦点を当てる
暗号通貨の成功と持続可能な価格上昇は、トークンを支えるweb3ネットワークの健康に依存しています。したがって、価格を上げることに焦点を当てるのではなく、暗号通貨開発者は持続可能で多様な取引を育むことで「健康的な」基盤ネットワークを開発することに焦点を当てるべきです。これにより、トークンがユーザーを引き付け、競合ネットワークに打ち勝ち、最終的に価格が上昇するための基盤を築くことができます。
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著者：サイモン・ピーターズ
サイモン・ピーターズは、暗号通貨リスク評価プロトコルのXerberusのCEO兼共同設立者であり、業界をリードする分析をWallet Graph™️技術を通じて提供しています。Xerberusは、投資家ウォレットネットワークを通じて、リアルタイムで暗号資産のシステム的健康をマッピング・モニタリングするように設計されています。
