著者：Vincent Maliepaard

翻訳：ブロックナイト、PANnews

DeFiは数十年ぶりの最も積極的な革新の波を推進しています。ある人々がDeFiを成熟した業界と見なすかもしれませんが、それは依然として急速に進化し、伝統的金融を再定義する可能性のあるツールを次々と導入しています。

次に、DeFiにおける最も有望な進展のいくつかと、この変革の最前線にいるプロトコルを見ていきましょう。

1. 収益率自動マーケットメーカー協定

収益率自動マーケットメーカー（AMM）は、収益率を管理し取引するための画期的な方法を導入しています。

Pendle Financeなどのプロトコルは、資産が生み出す収益と元本の価値を分離し、投資家が対象資産を売却することなく将来の収益に投機またはヘッジできるようにします。

これは新しい取引戦略への扉を開き、投資家が金利リスクを処理する方法を再形成し、固定収益ポートフォリオにより大きな柔軟性と流動性をもたらします。

Yield AMMは資本効率の最前線に立ち、伝統的な金融業界では達成できなかったリスク調整後のリターンを解放しています。

2. 収益アグリゲーターと抽象プロトコル

DeFiがますます複雑になるにつれて、収益率アグリゲーターは、複雑さを最大限に減少させながら収益を最大化するための重要なツールとなっています。

Yearn Financeなどのプラットフォームは、さまざまなプロトコル内で最適な機会を自動的に見つけ出し、ユーザーが複数のポジションを手動で管理する必要性を減少させることで収益率を最適化します。

抽象化の面では、新しいプロトコルは参加者が豊富な技術知識なしでDeFiシステムと対話することを容易にしています。

これらのツールは共同でアクセスのハードルを打破し、DeFiをより直感的にし、一般ユーザーや効率的で手間のかからないソリューションを求める機関参加者が利用しやすくしています。

3. 統合貸借市場を持つデリバティブDEX

借入サービスを非中央集権取引所（DEXes）に直接統合することにより、DeFiにおけるデリバティブ取引の勢いが高まっています。dYdXやSynthetixなどのプラットフォームはこのアプローチを先駆けて採用し、トレーダーが借入資産を利用してデリバティブ取引やポジションのヘッジを行うことを可能にしています。

これは、高度なリスク管理と資本効率を求める成熟したトレーダーにシームレスな体験を提供します。

永久契約と合成資産を有するこれらのプラットフォームは、特に機関投資家が非中央集権市場への関心を高める中で、DeFiのより深い流動性とより複雑な取引戦略の基礎を築いています。

4. フラッシュローン金庫とワンクリックループ

フラッシュローンは、DeFiの最もユニークな機能の一つであり、ユーザーが担保なしで大規模な資金を借り入れることを可能にし、同じ取引内で返済することを前提としています。

この分野の次の進展は、フラッシュローン金庫に関連し、クリック一つで「ループ」や「繰り返し借入」といった複雑な戦略を実行できるようになります。

かつて専門的な技術を必要としたものが、今では誰でも利用できるようになり、先進的な金融戦略がより手の届きやすいものになっています。

Into TheBlockやいくつかの収益アグリゲーターは現在、保険庫に類似の構造を実装していますが、一般向けのアプリケーションはまだ非常に初期の段階にあります。

5. 現実世界の資産（RWA）のトークン化

不動産、大宗商品、株式などの現実世界の資産（RWA）がトークン化されることで、DeFiの影響力はブロックチェーンの外でも拡大しています。

Ondo FinanceなどのプロジェクトやブラックロックのBUIDL基金などの機関のイニシアチブがこの流れを引き導き、従来流動性が低いこれらの資産をDeFiエコシステムに持ち込んでいます。

RWAのトークン化は、以前はアクセスが難しかった市場の流動性を解放し、DeFiローンに新しい担保選択肢を提供し、非中央集権金融の範囲を拡大します。

このトレンドは、伝統的金融とDeFiの境界を曖昧にし、機関資本を引き寄せ、非中央集権市場の可能性を拡大しています。

6. プロトコルベースの信用システム

DeFiはプロトコルに基づくシステムを利用して信用ルールを書き換えており、このシステムはブロックチェーンのネイティブデータ（取引履歴、ステーキング活動、ガバナンス参加など）を利用して信用度を評価します。

この非中央集権的なアプローチは、伝統的な金融機関が見落としがちな個人や企業の信用チャネルを拡大し、より包括的な信用市場を提供します。

中央銀行や伝統的な信用スコアシステムを回避することで、DeFiは資本調達の民主化を実現し、世界的なオーディエンスに新たな借入機会を創出します。

現時点ではこの分野で完全に実現された解決策を提供する成熟したプロトコルはありませんが、私たちは遅かれ早かれDeFiにおける最初の重要なアプリケーションが現れるのを見るでしょう。

7. 貿易と売掛金ファイナンス

DeFiは貿易と売掛金ファイナンスを通じて企業により迅速な流動資金を提供し、世界のビジネスを変え始めています。請求書をトークン化し、これをローン担保として使用することで、企業は特に支払いサイクルが長い業界でより迅速に資金を得ることができます。

GoldfinchはDeFiプロトコルの一例であり、DeFi資本を伝統的な売掛金ファイナンスと結びつけることで、現実世界の企業に非中央集権的なローンを提供しています。

この革新は伝統的な銀行ローンに真の代替手段を提供し、貿易ファイナンスの民主化を実現し、世界貿易に新たな流動性の流れを開きます。

8. 知的財産（IP）分化

知的財産（IP）資産のトークン化は、新興のトレンドであり、DeFi分野において巨大な潜在能力を持っています。特許、商標、著作権の所有権を分割することで、企業は知的財産を支えるトークンの新たな市場を創出し、投資家がこれらの貴重な資産の株式を売買できるようにします。

VitaDAOはこの分野の先駆者の一つであり、特に長寿研究分野における生物医学知的財産の共同所有とトークン化に焦点を当てています。

このアプローチは、研究に新しい資金調達の流れを提供するだけでなく、より広範な聴衆に知的財産投資を開放し、知的財産資産の流動性とアクセス可能性を高めています。

DeFiの革新サイクルには減速の兆しがありません。現実世界の資産のトークン化、収益戦略の簡素化、信用システムの再構築により、DeFiは金融の風景を根本的に変える準備が整っています。

これらのトレンドは、成長を推進するだけでなく、より多くの機関の参加を引き寄せ、伝統的金融と非中央集権的エコシステムとのギャップを縮めています。

これらの革新が普及するにつれて、DeFiは可能性の限界を引き続き超え、新しい市場を解放し、資本の流れを再形成し、私たちが知っている金融を再定義します。