多年の実践のまとめ：神魚が彼の「4つの財布」投資管理法則を詳述

編集 | 吴说区块链

今期の内容は、E2M ResearchがTwitter Spaceで開催したAMAで、参加者には神魚（Twitter @bitfish1）、Odyssey（Twitter @OdysseyETH）、Zhen Dong（Twitter @zhendong2020）、Peicai Li（Twitter @pcfli）が含まれています。このAMAでは、Web3暗号通貨分野における二つの重要な問題について深く探究しました：良い資産を長期保有する方法と、売り飛ばした後にどのように心の持ち方を調整し重いポジションを持つか。

ゲストたちは実際のケースに基づいて、多くの操作方法や戦略を提案しました。「4つの財布」の法則に従って資産を分配し、感情的な決定を回避すること。コア資産（ビットコイン、イーサリアムなど）への投資においては、分割購入とコールドウォレットのロックを使用して長期保有を確保します。同時に、実験的資産（NFTなど）については、小口観察ポジションの戦略を採用し、市場の潜在能力を探索します。交流の中で、市場の変動に対処するための心理的構築経験も共有されました。例えば、非合理的な行動を制限するルールを構築し、価格の調整時に戦略を調整する勇気を持つことです。これらの実践的経験は、投資家に暗号通貨市場の変動に対する合理的な枠組みと長期戦略のサポートを提供します。

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良い資産の定義、感情管理と「4つの財布の法則」

E2M：皆さん、こんにちは。私たちE2M Researchの今週の金曜日のAMAにようこそ。今日のAMAのテーマは、どうやって良い資産を長期に保有するか、そして売り飛ばした後にどのように重いポジションを持つかです。始める前に、リスクについて強調したいです。最近の市場の動きは確かに非常に良いですが、こういう時こそ冷静な心を持って、あまりFOMOしないようにしてほしいと思います。したがって、番組が始まる前に、内容は共有のためのものであり、投資の助言を構成するものではないことを強調します。

今日は特別ゲストとして神魚をお招きできてとても嬉しいです。このトピックについて皆さんとお話しできればと思います。良い資産を長期に保有することや、売り飛ばした後に再度ポジションを構築することについて、Peicaiと神魚は多くのストーリーを共有してくれるでしょう。彼らの業界経験に基づく視点を楽しみにしています。

今日のテーマは実際に非常に面白いです。数日前、神魚社長が21年から24年にかけてビットコインが100倍に上昇したという投稿をしたようです。したがって、良い資産を保有する方法や、長期に良い資産を持ち続けるというトピックについて、まず神魚社長に投げかけてみて、彼が私たちと共有したり交流したりできる経験や考えを持っているかどうかを見てみましょう。

神魚：OK、まずこの問題は二つの部分に分かれます。一つは「良い資産」の定義、二つ目は「どのように長期保有するか」です。

最初の質問、「良い資産」という次元は、現時点の認知に基づいて長期的な判断をする必要があります。もしある資産が明確な発展曲線を持っている、あるいは将来的に可能性のある成長トレンドや重要な転換点が現時点で示されている場合、それは「良い資産」のリストに入る可能性があります。そしてそれを他の資産と比較し、最終的にそれが「良い資産」であるかどうかを決定します。良い資産の判断については、詳しくは述べませんが、誰もが主観的な認識を持っています。

最後の核心的な問題は、良い資産を見つけた後、どのように長期的に保有し「持ち続ける」かです。ここで強調したいのは、理性的な内容ではなく、心理的な内容、つまり非理性的な要素です。人間の性質は非理性的な傾向があるため、私たちは理性と冷静な心の状態の中でルールや方法を設けて、感情が失控したりFOMO状態になったりしても、できるだけ相対的に理性的でいられるようにする必要があります。非理性的な決定を下した後でも、これらのルールは全体の投資に過度の影響を与えるのを避ける助けになります。

このアーキテクチャを構築する方法は非常に重要なシステムだと思います。これにはいわゆるポジション管理が関与します。私がこの世界に入ったばかりの頃、先輩たちがこのスキルの重要性について教えてくれました。何年もの実践を経て、私は「4つの財布の法則」をまとめ、資産を4つの部分に分けました。

まずはコールドウォレットで、主にコア資産を蓄積し、様々な操作障害を設定して、簡単に使えないようにします。FOMOの状態にあるとき、大部分の資産を売ることを考えると、一連の操作が必要で、その間に冷静になることができます。通常、このウォレットは総資産の60％以上を占めます。

次に温ウォレットです。これは主に資産を管理し、安定したキャッシュフローの支援を提供するために使用され、特に市場が極端に悲観的な状況にあるときに心の安定を維持します。この資産の部分は約20％から30％を占めています。

第三はホットウォレットで、主に消費や投機に使用されます。例えば、新製品を試したり、NFTを購入したりする高リスクの操作です。この部分の資産の割合は非常に小さく、少量の資金のみを占めます。ホットウォレットの一つの特徴は、もし資産が多く増加した場合、利益部分を迅速にコールドウォレットや温かいウォレットに移す必要があることです。長期的なリスクを避けるためです。

最後は法定通貨の財布で、私は「現金の引き出しのみ、再充填はしない」という戦略を採用しています。法定通貨の財布は主に生活費に使用され、私は「4％の原則」に従います。つまり、法定通貨の財布にある資産とその利息が私の年間支出をカバーできることです。他の財布の資産が損失を出しても、法定通貨の財布は私の日常生活の支出を保証し、財務的独立の状態を維持するのに役立ちます。

このシステムを通じて、短期的なFOMOや非合理的な状態の中で感情の安定を維持できます。ホットウォレットの資産がゼロになっても、それは許容範囲内です。なぜなら、これらのリスクは理性的な状態で予測していたからです。同時に、「目が欲しい」資産、例えばミームコインについては、ホットウォレットを使って試してみます。失敗しても全体の計画に影響を与えないからです。

これが、資産を長期保有する際の私の核心戦略と心の管理法です。

認知と信念は良い資産を長期保有できるかどうかを決定します。

Peicai：私の経験から言うと、認知が最も重要だと思います。もしあなたがある資産に対して信頼を持っていなければ、価格が上がりすぎたときに、正直に言って持ち続けるのは難しいです。特に多くの場面で、マーケットは反復的に変動します。

私は衝動も問題だと思います。多くの人が現金流を生むビジネスや事業に気を散らし、逆にそれが障害になっています。私は二つのケースを共有できます。

最初のケースはライトコインについてです。2017年から2018年の間に、私たちはかなりの量のライトコインを保有していました。20元から100元以上に上昇しましたが、また20元から80元の間に戻ってきました。当時、私たちは非常に恐れており、利益が戻ってくることを心配して、最終的に80元近くで売却しました。しかし半年後、ライトコインは約2500人民元に上昇しました。これは、当時私たちが資産に対する認識が十分でなかったことを示しています。ライトコインだけでなく、ビットコインに対しても同様です。当時、私たちはあまりお金を持っておらず、お金の必要性が非常に大きかったため、長期的に保有するのが難しかったのです。

二つ目はビットコインの事例です。ビットコインが6000人民元程度のとき、私たちは恐れから半分を売却しました。当時、ビットコインはBitfinexのコイン紛失事件を経験し、価格は6000から3000に下落し、再び6000に戻りました。私たちは再度の下落を恐れて売却しましたが、その後ビットコインは価格を上昇させ続けました。

さらに、ドッグコインの例もあります。ドッグコインが0.002ドルから0.02ドルに上昇したとき、私は夜中に衝動的に売却し、翌日には価格が倍または5倍に上昇しました。当時、私はマスクの背後にある推進ロジックを深く理解しておらず、このような価格変動が持続するとは思っていませんでした。これらの経験から、認知と期待の重要性を深く実感しました。

現在、私たちはビットコインをより安定して保有しています。なぜなら、私たちはそれに対して長期的な楽観的な期待を持っているからです。例えば、私たちはビットコインが将来的に500万ドル、さらには1000万ドルになる可能性があると信じています。このような信念があるため、価格が10万ドルや20万ドルに上昇したとき、私たちは簡単には売却しようという衝動を持ちません。

初期の頃を振り返ると、資産に対する明確な認識が欠如していたため、多くの誤った操作をしてしまいました。例えば、イーサリアムが2ドルから6ドルに上がったときに売却し、その後のさらなる上昇を逃しました。

まとめると、認知は良い資産を長期に保有するための基盤です。資産の上限について明確な判断がなければ、その価値を支える論理を理解しづらく、長期保有を続けることは難しいです。神魚が言及したコールドウォレット戦略や「半分を売る」方法は、認知が不足しているときの衝動を制御するための強力な補完物です。しかし、根本的には、認知と信念が鍵を握っています。

短期取引の衝動を克服し、良い資産を長期保有するにはどうすればよいか？

Zhen Dong：実際、このトピックを二つの部分に分けることができます。第一は良い資産を見分ける方法、第二は良い資産を長期に保有する方法です。

良い資産の理解については多くを語りました。例えば、なぜ私たちはビットコインやイーサリアムを良い資産だと考えるのか？あるいはなぜテスラを良い資産だと考えるのか？これは知識と視点が必要であり、金融知識、キャッシュフローや伝統的な投資理論の理解、さらにはバフェットやマンガーなどの投資の大家の周期的な理論の学習を含みます。同時に、暗号分野では、複雑なシステム、非線形の成長、革新の拡散などのモデルを理解する必要があります。特にインターネット時代において、情報と知識の伝播速度はかつてないほど速く、良い資産を理解するための可能性を提供しています。

良い資産の長期保有を阻む最大の敵は、短期取引への熱中です。多くの人は長期保有と短期取引を混同しており、これは認知の誤りです。例えば、多くの人は短期取引に依存して現金流を得て生活費を満たそうとしますが、このような行動は本質的に長期投資を妨げます。特に初めて資産を積み立てた人々は、短期的な価格変動の影響を受けやすいです。

私の観察によると、多くの人々は短期市場の変動の中で高頻度取引で利益を得ようとしています。例えば、価格が20％上昇したときにすぐに利益を確定したり、大選などのイベントの好材料を理由に短期操作を行ったりします。このような行動は、短期的にはいくつかのお金を得るかもしれませんが、長期的には良い資産のより大きな利益を逃すことが多いです。

この問題を解決する方法は、短期取引と長期投資の資金を明確に区別することです。心理的なアカウントの中で一部を取引に分けることはできますが、コア資産は長期保有を維持する必要があります。これは、NVIDIAの創設者のように、最初に株の半分、あるいは1/10を保持していれば、数十年後に大きな利益を得ることができたかもしれません。同様に、暗号資産についても、ビットコインやイーサリアムを長期にわたって動かさない方が、頻繁に取引するよりも遥かに有利かもしれません。

売り飛ばした後の重いポジションの問題について、私は核心が自分の限界を認識し、誤りを早急に修正することにあると考えています。例えば、自分の見解が偏っていることに気づいたときは、すぐに行動を起こしてポジションを再構築すべきです。このプロセスには、理性と謙虚さの態度が必要です。理性はポジティブな期待を持つ投資判断を持続的に行うこと、謙虚さは自分の誤りを認めて修正することです。

最後に強調したいのは、長期投資でも売り飛ばした後の重いポジションでも、絶えず学び、常に調整し続けなければ、本当に複利成長の長期的な価値を実現できないということです。誤りは恐れるべきものではありません。恐れるべきは、それを修正しないことです。資産を持つことと人間関係の維持は同じであり、誤解を発見したときには謝罪し、関係を修復することが最良の選択かもしれません。誠実さと率直さは常に成功の基盤です。

認知と独占的な優位性に基づいて、良い資産を長期保有し重いポジションを持つにはどうすればよいのでしょうか？

Odyssey：良い資産を長期保有することについて、私は二つの重要なポイントがあると思います：認識と長期。

この認識には二つの側面があります：理性的な認識と感情的な認識です。Peicaiが言及した「売買は対称的である」という見解に私は非常に同意しています。購入する際には非常に衝動的で、売却する際にも通常は衝動的になります。もしあなたが購入時に慎重に研究し、熟考を重ねた場合、売却時もより理性的になり、一時的な衝動にはなりません。このような売買の対称性は、しばしば認知と感情の結合を反映しています。

良い資産に対する認識を構築するにはプロセスが必要です。多くの人は、最初から資産の潜在能力を完全に理解すべきだと誤解しています。例えば、ビットコインやイーサリアムは初期の価格が非常に低かった時の価値です。しかし、世界の情報は時間と共に不確実性が減少するにつれて徐々に明らかにされます。認識の構築は、判断を絶えず更新し、検証することによって行われます。例えば、資産がいくつかの独占的な臨界点に達しているか、ネットワーク効果を示しているかなどを観察します。

ChatGPTの例を挙げると、非常に強力な技術的優位性がありますが、双方向ネットワーク効果や強い独占性は示していません。したがって、投資の際は、一部の臨界点が現れるのを待つ必要があり、短期的なユーザー増加や技術的強度だけで結論を下すべきではありません。独占的な優位性を通じて資産を理解することで、投資家は価格変動を超え、独占性が弱まるか、より強い競争者が現れるときにのみ売却します。

長期保有について、私は二つの層の利益があると思います：一つは認知内の利益、つまり資産があなたの製品ロードマップの期待に達したこと；二つ目は認知外の利益、つまり期待を超えた非線形の成長です。この超越した認知の利益は、投資家がオープンな心を持ち、良い資産の潜在能力が自分の想像を超える可能性があることを認める必要があります。

売り飛ばした後、どのように重いポジションを持つか？これは心理的な挑戦です。多くの人は売り飛ばした後に強い心理的障害を抱え、特に面子や自己証明の欲望に関わる場合、この心理的プレッシャーが理性的な判断を妨げることがあります。私の提案は、間違いを犯すことは恐れるべきではなく、重要なのはその誤りにどう対処するかです。もし誤りを正すことを達成感として見ることができれば、売り飛ばした後に重いポジションを持つことも「顔を叩く」行為ではなく、新しい認識に基づく正しい選択になります。

具体的な操作において、私は資産の製品ロードマップが徐々に実現するに従って分割して重いポジションを持つ傾向があります。また、短期市場の調整や良いニュースを利用して機会を探ります。たとえば、テスラの最近の政策の変化は短期的には利益に影響を与えるかもしれませんが、長期的な競争優位性を高める可能性もあります。このような機会は追加購入の良いタイミングです。

総じて、投資の核心は認知を絶えず更新し、誤りを認めて戦略を調整し、最終的に長期的な価値を最大化することにあります。

他者の教訓から自己成長へ：不確実性の中で長期投資戦略を構築する方法

Odyssey：神魚に一つ質問したいのですが、前にあなたが先輩から学んだポジション管理や心理的アカウントについての理解がなかったと言っていましたが、今このシステムを構築するに至った経験は何ですか？何か大きな教訓を経験したからこそ、このような変化があったのですか？

神魚：実際、私は他の人の教訓を多く見てきました。特に印象的な二つのケースを挙げます。

最初の例は売り飛ばしの話です。2012年、中国のビットコインコミュニティにいた伝統的な金融背景を持つ老端鸿边という人がいました。彼は300万人民元を募ってファンドを立ち上げました。当時、ビットコインの価格は30から50元の間で、彼はその資金を使って大量のビットコインを購入しました。その一部は私から買ったものです。しかし、ビットコインの価格が数十元から数十ドルに上がったとき、彼はファンドを清算しました。その後、ビットコインは1000ドルにまで上昇しましたが、彼はビットコインの反対者になってしまいました。これは、売り飛ばした後に調整できなかった典型的なケースです。

二つ目の例は2013年12月8日に発生しました。当時、中国人民銀行はビットコインに関する政策を発表し、ビットコインの価格は8000元から2000元に下落しました。私は友人がビットコイン中国のプラットフォームで「全力で売却」を行い、価格を2000元に直接叩き落とすのを目撃しました。これらの人々は心理的なトラウマのため、ビットコイン市場に戻ることができなくなりました。

私自身も似たような教訓を経験しました。例えば、初期にライトコインやドッグコインを売り飛ばしたことです。これらの経験の中で、私は一つの事実を徐々に認識しました。つまり、誰もが非理性的であるということです。自分の感情や行動に対して誠実でいる必要があります。多くの誤りは事後に非常にばかげているように見えますが、もしその時の状況が再現されれば、大抵は同様の選択をすることになるでしょう。

私は自分の取引判断の勝率を約40％から43％と記録しており、45％を超えたことはありません。したがって、私は「判断ログ」を書くことで重要な判断の背景、感情、そして未来への予測を記録し、定期的にこれらの判断を振り返り、後悔があったかどうか、改善すべき点があったかどうかを分析しています。これにより、世界は不確実に満ちていることを認識しました。たとえあなたが特定の技術が非常に優れていると感じても、市場はそれを受け入れるとは限らないのです。したがって、この複雑な世界にオープンな心で向き合う必要があります。

誤りは本質的に世界からのフィードバックであり、最も痛みを伴う誤りはしばしば成長の鍵となります。私たちが誤りから実際に有効な情報を得るとき、重要なのは感情に陥るのではなく、反省を通じて自分を高めることです。私は多くの人がゼロから始まり、何度も起伏を経験するのを見てきました。また、暗号分野で長期的に生き残ることができる人々には、背景に関わらず共通点があります。それは、彼らがオープンな心と成長の思考を維持していることです。

まとめると、これらの経験から私は自分が取引に向いていないことを認識しましたが、観察、学習、反省を通じて、徐々に自分に合ったポジション管理システムを構築しました。このシステムは不確実な環境の中で感情と資産をより良く管理し、長期的な投資目標を達成するのに役立ちます。

どのように階層管理を通じて投資の罠を避けるか？

Odyssey：もう一つ質問があります。この質問は二つの層に分かれます：第一層は誤りを認識する方法、第二層は効果的な反省と帰結を行う方法です。例えば、売り飛ばした後にいくつかのミームコインを持っていた人が「今後はこのような資産を持ち続けるべきだ」と反省した場合、しかしこの反省が別の問題を引き起こし、最終的に資産がゼロになることがあります。あなたはどのようにして反省が正しいものであることを確保し、新たな罠にはまらないようにしていますか？例えば、ある人はゼロになるコインを持っていますが、通常のポジション管理方法を使い続け、その結果損失をさらに悪化させてしまいます。

神魚：ゼロになるコインももちろんありますが、私もかなりの数を持っていました。しかし、私のポジション管理には大きな前提があります。それは、資産の配分は主に時価総額や一定の比率に基づいて管理されており、単純に平均分配するものではありません。したがって、私のシステム内で異なる資産には明確な重点があります。

私のポジション管理システム内では、多くの資産が冷たいウォレットの敷居すら越えられません。それらはほとんどがエンターテインメント的な性質のポジションにあり、冷たいウォレットのコア資産レベルに昇進するには、長期の観察と深い思考を経る必要があります。これは長いプロセスであり、通常は一つか二つの完全な市場サイクルを経験しないと、より高い配置レベルに進むのは難しいです。

この階層管理の方法は、資産をより効果的に選別し管理するのに役立ち、誤った反省によって新たな投資の罠に陥るのを避けることができます。

売り飛ばした後にどのように転換点を判断し、コア資産を重く買い戻すか？

Odyssey：売り飛ばした後に買い戻した経験はありますか？例えば、重いポジションを持っていたコア資産を再び買い戻すことですか？私はPeicaiのビットコインとイーサリアムの大部分はマイニングによって戻ってきたことを知っていますが、直接大きなポジションを買い戻した経験はありませんので、この質問をあなたに聞きたいと思います。

神魚：例えばイーサリアムです。初期のイーサリアムが2元のとき、私はたくさん購入しました。その後、20元に上昇したとき、かなりの持ち株を売却しました。イーサリアムが140元に上昇し、一定期間安定した後、私は再び段階的に大部分を売却し、約1/4の観察ポジションを残しました。

当時の重要な出来事は、イーサリアムのハードフォークのロールバックがあり、これは実質的にPOWの核心ロジックに挑戦しました。これにより、イーサリアムに対する自信が弱まり、基本的に清算しました。その後、DeFiの波が起こり、イーサリアムは新しい特性とエコシステムの初期形態を示し始めました。これらの特性が徐々に現れ、ある転換点に達したとき、私は再度重いポジションを持ちました。

この転換点は非常に重要だと思います。これにより、イーサリアムは徐々に独占性を持つようになりましたが、その時私は完全には気づいていませんでした。一線の観察者として、私は認知を積み重ね、イーサリアムが重いポジションを持つ価値のあるコア資産になったと判断しました。したがって、これは私が売り飛ばした後に再度買い戻した典型的なケースといえます。

長期保有に適さない資産を選別し、捨てる方法は？

Odyssey：ある人々は、あなたが資産を容易に買い戻すことができるのは、十分な余裕があるからで、再び買い戻した資産がゼロになるかどうかをあまり気にしないからだと思うかもしれません。しかし逆に見れば、あなたが再び資産を買い戻すのが容易であれば、ある資産が適していないと判断したときに、それらを捨てる選択はどのように行いますか？例えば、私たちが約1年前に話したBAYCのようなNFTについて、あなたはゼロになるまで持ち続けるつもりですか？それとも何か他の計画がありますか？

神魚：BAYCのようなNFTについて、当時私は重いポジションを持っていませんでしたが、観察ポジションに置いていました。その一群のNFTは本質的に消費的な心態で配置されており、一定の潜在能力があると感じましたが、もしかしたら成長しないかもしれません。全資産の中でNFTのポジションを臨界値を超えないようにし、ほとんどはホットウォレットや消費用ウォレットに保管され、稀少価値や感情的な意味を持つ少数のNFTだけがコールドウォレットに移されました。

私の基本的な考え方は、ある資産が私に重いポジションを持たせるには、長期的な観察と深い思考を経る必要があるということです。それは多くの条件を満たさなければならず、私が重要だと考えるポイントを越えて初めてコア資産の範疇に入ります。それ以前は、これらの資産は認知を構築するプロセスとして、消費やギャンブル的な性質の資金で少量の配置を行います。重いポジションの条件を満たしていない資産には、一定の柔軟性を持たせ、盲目的にゼロになるまで持ち続けることはありません。

良い資産を見つけることと売り飛ばした後の重いポジション、どちらが難しいか、なぜですか？

神魚：皆さんに質問があります。良い資産を見つけることと売り飛ばした後に重いポジションを持つこと、これら二つの難しさはどこにあると思いますか？私の考えでは、良い資産を見つけることは難しくありません。良い資産は多くの人が見ることができることが多いですが、重要なのはあなたが重いポジションを持つことを恐れないかどうかです。

Odyssey：私も難しさは売り飛ばした後の重いポジションにあると思います。売り飛ばした後に重いポジションを持つことと、重いポジションを持つこと自体に必要な能力は本質的に変わりません。どちらも非常に強い心理的な構築が必要です。その背後にはいくつかの核心的な能力があります。例えば、資産の独占性に従って徐々に増やしていく能力や、誤りに直面したときに冷静に修正できる能力です。これは、資産の価値を判断するだけでなく、誤判断をしたときに迅速に撤退し、さらにはより高い価格で再度入る能力も必要です。

Peicai：私の見解も似ています。重いポジションを持つ挑戦は良い資産を見つけることよりもはるかに大きいです。多くの人がビットコインを持っていましたが、価格が上昇した後に利益を確定し、実際に長期保有や重いポジションを持つことができた人は非常に少ないです。私の周りの親戚や友人でも、ビットコインを売った後に再び買い戻すことができた人はほとんどいませんし、重いポジションを持つことはさらに難しいです。

重いポジションを持つ難しさは、人間が大きな取引に対して自然に不適応であることです。例えば、テスラを購入する際、非常に深く研究していても、心理的障害に制限されます。資産の絶対的な価値が増大すると、全体資産に占める割合が低くても、絶対金額の巨大さにより心理的抑圧が生じます。この現象は、日常的な小額消費と高額不動産取引を扱う際の意思決定論理が完全に異なるのと似ています。

さらに、売り飛ばした後の重いポジションの難しさは、誤りに対する態度にあります。間違いを認めることには勇気が必要であり、元の論理を覆し、認識の体系を再構築する必要があります。これは非常に高エネルギーを要するプロセスであり、多くの人々は単純な仮定によって誤りを隠そうとし、徹底的に反省するのを避けます。誤った帰結やイメージへの執着もこの難しさを悪化させています。

哲学の観点から見ると、例えばポパーの科学哲学は、人間の知識の進歩は本質的に推測と反駁に依存していると強調しています。間違いを犯し修正することが新しい知識を発見する唯一の方法です。この理解は、私たちが誤りに直面する際により落ち着いて対処できる助けになるかもしれませんが、実際の投資においては、感情的なプレッシャーや心理的なアンカーは依然として大きな障害です。

例えば、私はビットコインの価格に対する認識が初期の経験の影響を受けました。私はビットコインの長期的な論理を知っていますが、価格の歴史的なアンカーが高値での購入に対する不安を引き起こしました。同様の現象はテスラにも見られ、特定の価格帯での購入操作には満足感がありますが、その価格がこの範囲から外れると、価格が上昇しても下降しても行動を起こすのが難しくなります。

まとめると、良い資産を見つける難しさは重いポジションを持つことよりもはるかに低く、売り飛ばした後に重いポジションを持つことはさらに難しいです。それは資産の判断に関わるだけでなく、自身の心理や認知の挑戦にも直面しなければなりません。全く別の難易度の問題です。

お金を稼ぐことを目的としない方が、逆にもっと稼げる？

神魚：Odysseyにもう一つ質問したいのですが、確定的な利益を得るアービトラージ以外の方法で、何かをする目的が直接お金を稼ぐためではないとき、しばしば大きなお金を稼ぎやすいということに気づきました。逆に、目標が直接お金を稼ぐことに向かうと、稼ぐ難易度が指数関数的に増加するように見えます。この現象についてどう思いますか？

Odyssey：ハハ、私はあなたの見解に非常に同意します。これはプロセス指向と結果指向の違いに関係があると思います。「お金を稼ぐ」という結果に完全に焦点を合わせると、お金自体の変動性によって意思決定の質が低下することがあります。例えば、テスラの株は300ドル以上の価格が付けられていますが、現金自体の価値を評価するのは非常に難しいです。これらの不安定な結果を常に見つめていると、あなたの判断や意思決定もそれらに引きずられ、最終的には安定した選択をすることが難しくなります。

理性的な投資は、現在の変動を超えて、長期的な結果を見ることを要求します。投資の本質は過去の情報に基づいて未来の決定を下すことであるため、理性、未来への洞察、プロセス指向を組み合わせる必要があります。もしお金という絶えず変化する指標にのみ焦点を当てていると、短期的な変動に陥り、意思決定が乱れる可能性があります。

総じて、私はあなたの意見に完全に同意します。この思考方法の変化は、投資において非常に重要な一環です。