[FRBは米国の債務が経済の安定に対する最大の脅威であると呼び、ステーブルコインを批判している]
FRBは36兆ドルの政府債務がインフレや地政学的緊張などの要因を上回る、金融安定に対する最大のリスクとみている。金融安定性報告書によると、ヘッジファンドのレバレッジは過去最高に達する一方、信用スコアの低い世帯ではローン延滞が増え続け、経済的ストレスがさらに高まっているという。
米国の政府債務問題は深刻で、利払い費は２０２４年度には２４００億ドルに達し、国防費やメディケア支出を上回っている。同年の財政赤字は1兆8340億ドルに達し、史上3番目に高かった。議会予算局（CBO）は、債務は2027年までにGDPの106％を超え、改革がなければ今後数十年間で増加し続けると警告している。
責任連邦予算委員会のマヤ・マクギニアス委員長は、議会が財政危機を無視していると批判し、利払いがほとんどの予算項目を上回っていると強調した。社会保障とメディケアの支出は2024年にそれぞれ1,070億ドルと250億ドル増加し、人口の高齢化と改革が急務であることから膨らむと見込まれている。
ステーブルコイン市場も連邦準備制度の焦点となっており、その規模は1,700億ドルに達し、2022年のピークに近づいています。米連邦準備理事会（FRB）はステーブルコインについて、監督不足と取り付け騒ぎのリスクを批判しているが、市場は新政権が推進する監督に期待を寄せているが、規制の進展は遅れている。
一方、債券市場は混乱に陥り、10年米国債利回りは急上昇し、タームプレミアムは2010年以来の最高水準に近づいている。今年は７５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが行われたにもかかわらず、債務と金利の変動をめぐる不確実性により、経済見通しは不安定なままとなっている。
FRBは、資金調達リスクは低下したものの、債券市場のボラティリティと高利回りは金融の安定が依然として大きな課題に直面していることを示していると述べた。